告別寬基"鈍感"！收益遠超主流寬基，匯添富上證科創板人工智能ETF發起式聯接A(026654)聚焦硬科技核心資産紅利

2025年以來，隨著DeepSeek等大模型突破技術封鎖、算力需求呈現爆發式增長，AI産業鏈開始進入商業化落地與盈利釋放的新階段。主流寬基指數如滬深300、中證500雖涵蓋部分科技龍頭，但其跨行業、跨周期的分散配置特性，決定了它們在單一産業景氣上行時往往呈現"鈍感"特徵。

即便是泛AI主題指數，也因覆蓋範圍過廣、産業鏈環節配置均衡，難以在算力基建這一業績最先兌現的核心環節形成有效聚焦。

上證科創板人工智能指數（950180）正是在這一背景下脫穎而出，作為首只純粹反映科創板人工智能産業整體表現的指數，其以鮮明的"研發強、高集中、偏算力"三大核心標簽，構建起與主流寬基指數截然不同的風險收益特徵，為投資者提供了高銳度的AI産業投資標的。

硬核科技屬性顯著超越寬基

相較於滬深300、中證500等主流寬基指數橫跨傳統與新興行業的分散配置，科創AI指數的成分股呈現出極致的硬核科技特徵。該指數成分股均來自科創板，整體研發強度遠超市場平均水平，科創板整體研發強度已超10%，而科創AI指數樣本公司研發佔比中位數更為突出，部分頭部企業研發強度甚至超過20%。

且該指數前十大權重股合計佔比近70%，遠高於滬深300及中證500 等主流寬基。這種"握緊拳頭"式的佈局具有雙重優勢：一方面，資金向真正掌握核心技術的頭部企業精準集中，規避了細分領域過多導致的投資分散化問題，使指數能夠充分反映AI産業鏈最優質資産的景氣度；另一方面，高集中度賦予指數極強的業績彈性，在AI算力需求爆發期，龍頭股的估值擴張與業績兌現能夠快速傳導至指數層面，形成強勁的向上爆發力。

圖：滬深300、中證500、科創AI持股集中度對比

數據來源：Wind 截至：2026.02.27

高年化收益顯著領跑寬基

自2022年12月30日基日以來，科創AI指數展現出強勁的長期增長動能。截至2026年2月27日，該指數累計漲幅高達167.65%，而同期滬深300漲幅僅21.67%，中證500漲幅13.65%。這意味著在近三年半的時間内，科創AI指數收益率是滬深300指數近8倍，超額收益顯著。

這一業績表現不僅驗證了科創板"硬科技"企業的成長價值，更體現了在AI産業爆發期，聚焦上遊算力基礎設施的投資策略所帶來的豐厚回報。

圖：滬深300、中證500、科創AI走勢對比對比

數據來源：Wind 數據區間：2023.01.01-2026.02.27

從基本面支撐看，科創AI指數的業績預期同樣顯著領先主流寬基。Wind數據顯示，截至2025年12月2日，科創AI指數的一致預測淨利潤同比增速達127.06%，2年復合增長率為90.89%。相比之下，滬深300的對應指標僅為8.58%和9.08%，中證500為27.77%和25.09%，中證1000為28.69%和30.50%

綜上所述，上證科創AI指數通過"研發強"構建長期技術護城河，以"高集中"實現龍頭資産的精準定價，借"偏算力"捕捉産業爆發期最確定的業績兌現環節。相較於滬深300等主流寬基，該指數放棄了跨行業、跨周期的防禦屬性，轉而成為一把高銳度的進攻利器，適合在AI技術突破、算力需求集中爆發的右側行情中，為資金提供最具爆發力的Beta收益。

匯添富上證科創板人工智能ETF發起式聯接A(026654)作為全市場首批跟蹤上證科創板人工智能指數的場外聯接基金，憑借"發起式利益綁定+科創板高彈性+全産業鏈佈局+高應用層純度"的四重優勢，為投資者提供了低成本佈局AI硬科技核心資産的場外工具。

2025年6月指數半年度調整顯著強化了應用層純度：調入奇安信、合合信息、福昕軟件等場景化服務商，調出AI業務關聯度較低的硬件集成企業。新成分股平均AI業務收入佔比達68%，使指數應用層純度提升至48%，更精準地捕捉AI從"技術儲備期"向"價值兌現期"切換的商業化紅利。

相較於同類AI指數（如創業板AI指數偏重光模塊、雙創AI指數應用層佔比僅31.7%），科創AI指數在軟件應用與智能終端的權重分配更均衡，更能代表AI産業的商業化落地能力。

數據來源：Wind 截至：2026.02.28

就AI應用端而言，相較於其他AI主題指數，科創AI指數的應用層佈局更具差異化。相較於創業板人工智能指數而言，後者聚焦光模塊等算力基建（通信設備權重超40%），應用層佔比顯著低於科創AI；相較於科創創業AI指數，後者橫跨雙創板塊，應用層權重僅31.7%（智能終端7.2%+軟件應用24.5%），且分散於通信設備與半導體之間；相較於中證人工智能主題指數，盡管後者覆蓋全市場，行業分佈更均衡，但科創AI指數在應用端的"硬科技+場景落地"特徵更純粹。

匯添富基金在指數與量化投資領域具備深厚積澱，其ETF管理規模穩居行業前列。團隊在科創板相關指數産品（如科創50ETF、科創芯片ETF）的管理經驗，為本基金在成分股流動性管理、打新增強、事件驅動交易等方面提供了成熟的運營框架，有助於在跟蹤誤差控制與超額收益獲取之間取得平衡。

内容來源：有連雲