地緣風險推升油價，能源國企盈利韌性增強，國企紅利ETF(159515)盤中漲超1%

2026年3月2日早盤，截至10:43，中證國有企業紅利指數上漲0.60%，成分股中國海油上漲8.59%，中煤能源上漲6.79%，中國石油上漲5.34%，兗礦能源上漲4.74%，恒源煤電上漲4.12%。國企紅利ETF(159515)盤中漲超1%，現漲0.59%。（文中所列示股票為指數成份股，僅做示意不作為個股推薦。過往持倉情況不代表基金未來的投資方向，也不代表具體的投資建議，投資方向、基金具體持倉可能發生變化，投資需謹慎）

消息面上，中東局勢驟然升級，當地時間2月28日，美國和以色列對伊朗發動軍事打擊，伊朗隨即展開大規模反擊。市場高度擔憂霍爾木茲海峽航運安全受阻，全球原油供應風險顯著上升。有業内人士表示，短期沖擊來看，伊朗是OPEC第三大産油國，日均出口約150萬桶，港口/設施遭襲會直接減少全球供應。霍爾木茲海峽承擔全球20%原油海運，航運風險、保費、搶貨行為同步推高油價。

截至3月2日，國際油價開盤大幅上漲，佈油漲13%，報81.57美元/桶，美油漲11%，報75美元/桶。

從維度上看，油價中樞穩步上移，國内石油央企盈利穩定性、現金流充裕度持續提升，疊加高股息優勢，在利率下行周期中具備較強的配置吸引力，既能抵禦市場震蕩，又能分享行業景氣上行紅利。

此外，美伊沖突升級及霍爾木茲海峽階段性關閉，正深刻擾動全球能源運輸格局，直接推升油運運距與風險溢價，間接強化煤炭作為能源「壓艙石」的戰略地位。長江證券分析認為，當前外生沖擊已從預期驅動轉向現實驅動——一方面，伊朗局勢加劇引發LNG運輸成本上升與氣價波動，有望觸發電力與化工領域的能源替代機制；另一方面，印尼RKAB政策落地導致其煤炭産量目標大幅下調至6億噸，進口煤減量預期切實增強，國内煤價中樞擡升邏輯堅實。煤炭資産正經歷從周期估值向資源重估的範式轉換。（文中所列示的行業僅供參考，不預示本基金未來表現，不作為投資收益保證，也不構成對具體行業的投資建議）

國企紅利ETF緊密跟蹤中證國有企業紅利指數，從國有企業中選取現金股息率高、分紅比較穩定且有一定規模及流動性的100只上市公司證券作為指數樣本，反映國有企業中高股息率證券的整體表現。

據Wind數據顯示，截至2026年2月27日，中證國有企業紅利指數前十大權重股分別為中遠海控、潞安環能、兗礦能源、山煤國際、恒源煤電、平煤股份、西部礦業、山西焦煤、陝西煤業、華陽股份，前十大權重股合計佔比17.21%。（以上所列示股票為指數成份股，僅做示意不作為個股推薦。過往持倉情況不代表基金未來的投資方向，也不代表具體的投資建議，投資方向、基金具體持倉可能發生變化。市場有風險，投資需謹慎）

國企紅利ETF(159515)，場外聯接(鵬揚中證國有企業紅利ETF聯接A：020115；鵬揚中證國有企業紅利ETF聯接C：020116)。

風險提示：「中證國有企業紅利指數(000824)由中證指數有限公司（「中證」）編制和計算，其所有權歸屬中證及/或其指定的第三方。中證對於標的指數的實時性、準確性、完整性和特殊目的的適用性不作任何明示或暗示的擔保，不因標的指數的任何延遲、缺失或錯誤對任何人承擔責任（無論是否存在過失）。中證對於跟蹤標的指數的産品不作任何擔保、背書、銷售或推廣，中證不承擔與此相關的任何責任。」本基金為被動投資的交易型開放式指數基金，主要採用完全復制策略，跟蹤標的指數市場表現，具有與標的指數所表徵的市場相似的風險收益特徵。投資者投資於本基金面臨標的指數回報與相應市場平均回報偏離、標的指數波動、跟蹤誤差控制未達約定目標、標的指數變更、指數編制機構停止服務、成份股停牌或退市等潛在風險。本産品由鵬揚基金管理有限公司發行與管理，銷售機構不承擔産品的投資、兌付責任。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績並不預示其未來表現，本公司管理的其他基金的業績並不構成對本基金業績表現的預示和保證。投資者在投資基金前應認真閱讀基金合同、招募說明書和基金産品資料概要等基金法律文件，全面認識基金産品的風險收益特徵，在了解産品情況及銷售機構適當性意見的基礎上，根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資作出獨立決策，選擇合適的基金産品。基金有風險，投資需謹慎。

以上内容不預示本基金未來表現，不作為投資收益保證，也不作為任何投資建議。

内容來源：有連雲