中東硝煙再起！資源品成焦點，金銀狂漲！有色ETF匯添富(159652)「含金量」更高！張憶東最新發聲：重視戰略資源價值重估！

中東局勢風雲突變，美伊沖突正式全面升級，油價、金銀價應聲上漲，其中倫敦銀現2月27號大漲超6%。在此背景下黃金、白銀等金屬板塊將成為全球資金「終極避風港」，價格有望沖擊歷史新高！「金銅含量」更高的有色ETF匯添富（159652）備受關注！

當地時間2月28日，以色列對伊朗發動「先發制人」打擊，伊朗首都德黑蘭市中心等多地發生爆炸。媒體稱此次為美以聯合行動，美軍攻擊機及航母參與空襲。

伊朗於2026年2月28日宣佈全面封鎖霍爾木茲海峽，禁止所有船只通行，導致全球約三分之一的海運石油運輸中斷。當地時間3月1日，伊朗最高領袖哈梅内伊遇襲身亡。伊朗稱，伊朗 「歷史上最猛烈的進攻行動」即將開始，目標是以色列和美國的基地。

【國際秩序重構，黃金、有色等戰略資源的價值重估將是大勢所趨】

國泰海通張憶東火綫點評，中東地緣的影響或將進入短期極值，但是，百年未有之大變局、國際秩序的重構則更加深入人心，黃金、有色等戰略資源的價值重估將是大勢所趨。

中期而言，國際秩序重構的動蕩期，波斯灣局勢可能走向「軍事高壓+反復試探」的拉鋸格局，原油作為戰略資源的屬性將被提升估值。相比之下，立足中長期，黃金戰略資源的重估動能更強：受益於國際秩序重構（包括地緣政治、國際經濟秩序、國際金融秩序）進程的持續強化，因此，如果後續拉鋸型沖突環境獲得短暫喘息期，黃金相比原油更抗波動、更具持續性的配置價值。（來源於國泰海通 20260226《美伊戰雲投射國際秩序重構，戰略資源確認反轉式價值重估——國泰海通香江策論事件點評》）

【貴金屬：宏觀、供需、資金多維度分析，貴金屬仍有表現機會！】

國信證券進一步從宏觀、供需、資金維度分析，認為均支撐貴金屬定價：宏觀層面，美聯儲開啓降息周期，全球流動性轉向寬松，直接利好有色金屬價格；從供需來看，歷史上央行購金與黃金價格存在較強相關性，近年來央行購金快速提升，支撐金價表現；此外，黃金投資價值的提升吸引了大量投資者湧入以ETF計價的黃金市場。（來源於國信證券20260226《一鍵佈局有色全賽道》）

【工業金屬：供需支撐底綫，關注節後去庫力度】

東方證券指出，工業金屬供需支撐底綫，關注節後去庫力度。本次關稅裁決對工業品影響暫時有限，工業品價格仍錨定自身供需。美國1月SIM制造業PMI大幅回升至52.6（遠高於預期的48.5），需求託底預期繼續增強。國内方面，春節前一周銅鋁累庫幅度放緩，加工企業開工率淡季表現尚可，而且跌價後下遊接貨力度較強。銅鋁等工業品現實轉強或可期待，,重點關注節後去庫力度。拉長時間看，内外政策託底預期下，工業品下方支撐較強，在宏觀利好釋出，供給擾動增加背景下，中低庫將強化商品的價格彈性。（來源於東方證券20260223《有色周報：秩序重塑加速，關鍵礦品獨立可期》）

長期來看，國信證券認為，新興産業的發展為工業金屬提供大量新增需求。在産業層面，人工智能、新能源這些新興産業的發展遠遠超出市場預期，新興領域的發展成為需求增長的新引擎，比如AI數據中心建設、電網升級、新能源轉型等，這為銅、鋁等金屬帶來了需求彈性、打開長期需求增長空間。（來源於國信證券20260226《一鍵佈局有色全賽道》）

【如何全面佈局有色板塊？】

當前整個有色配置價值突出，受「貨幣側寬松、供給側剛性、需求新動能」等多重利好，金屬屬性與商品屬性齊齊強化！若看好未來貴金屬及大宗工業金屬投資機遇，認準「金銅含量」更高的有色ETF匯添富（159652），場外聯接(A類：019164；C類：019165)。有色ETF匯添富（159652）具備以下優勢：

1、全面佈局各大金屬板塊：有色ETF匯添富（159652）標的指數全面覆蓋金、銅、鋁、鋰、稀土等子板塊，有望全面受益於有色超級周期。

數據截至20260131，按中信三級行業分佈

2、「金銅含量」同類領先：有色ETF匯添富（159652）標的指數銅含量達34%，金含量達14%，金銅含量高達49%，同類領先！

數據截至20260131，按中信三級行業分佈

2.龍頭集中度領先：有色ETF匯添富（159652）聚焦銅、金、鋁、鋰、稀土等兼具戰略價值與供需缺口的核心品種，龍頭集中度高，前五大成分股集中度高達35%，同類領先。

數據截至20251231

3、收益率表現更優：2022年至今，有色ETF匯添富（159652）標的指數夏普比率同類領先，且最大回撤同類更低，投資體驗更好。

數據截至20250131

4、漲幅由盈利驅動，而非拔估值：盡管有色板塊去年以來漲幅霸榜，但估值仍相對合理！有色ETF匯添富（159652）標的指數PE（市盈率）為32.24倍，相比5年前下降了41%，估值性價比、安全邊際高。值得注意的是，同期指數累計漲幅達144%，表明指數的漲幅來自於盈利驅動而非估值提升，當前處於EPS驅動階段！

數據統計區間為20210131-20260131

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《産品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資産狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。以上基金屬於較高風險等級（R4）産品，適合經客戶風險承受等級測評後結果為進取型（C4）及以上的投資者。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資於細分有色指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險等。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。

内容來源：有連雲