【IPO追蹤】美格智能開啟招股，計劃3月10日上市

原創

2月27日，美格智能（03268.HK）啟動招股，計劃全球發售3500 萬股 H 股（可行使 15% 超額配售權），其中，香港公開發售 350 萬股，國際發售 3150 萬股。

美格智能最高發售價為每股 28.86 港元，每手100股，入場費約 2915.10 港元。按最高發售價28.86港元計，且假設超額配股權未獲行使，預計募資淨額約9.45億港元，公司計劃將55% 用於研發創新，10%用於拓展海外銷售網絡，10% 用於戰略投資及/或收購，15% 用於償還銀行借款，10% 用於營運資金及一般公司用途。

公司招股期為 2 月 27 日至 3 月 5 日，預計將於 3 月 10 日在聯交所開始買賣。

美格智能是領先的無線通信模組及解決方案提供商，以智能模組（尤其是高算力智能模組）為核心，產品涵蓋智能模組（高算力 / 常規）、數傳模組，同時提供定製化解決方案，廣泛應用於泛物聯網、智能網聯車、無線寬帶等領域，公司正拓展機器人等新興端側 AI 應用。

根據弗若斯特沙利文的資料，2024 年按無線通信模組業務收入計，美格智能全球排名第四，市場份額 6.4%。其在細分領域龍頭地位顯著：2024 年全球 5G 車載模組收入排名第一（市場份額 35.9%），全球高算力智能模組收入排名第一（市場份額 29.0%），全球常規智能模組收入排名第三（市場份額 15.1%）。

從收入結構來看，定製化產品及解決方案為主要收入來源，2025 年前三季收入占比達 90.5%；智能模組及解決方案收入增長顯著，2025 年 前三季度收入 18.65 億元（單位人民幣，下同），占總營收 66.1%（其中高算力智能模組及解決方案占 總收入比重為34.2%）。

從整體收入情況來看，2022年至2024 年及2025年前三季度，其營收分別為 23.06 億元、21.47 億元、29.41 億元及 28.21 億元；同期淨利潤分別為1.27億元、6260.9萬元，1.34億元及1.13億元。

基石投資者方面，美格智能引入多家基石投資者，包括寶月共贏、銳明電子、名幸電子香港及Harvest等，基石投資者同意按發售價認購總額約4.59億港元的發售股份。