黃金大漲行情未完待續，COMEX黃金期貨突破4500美元大關

12月23日早間，COMEX黃金期貨站上4500美元關口，報4503美元/盎司，再創新高。倫敦現貨黃金首次站上4480美元/盎司關口，盤中最高觸及4486.684美元/盎司。國内滬金期貨主力連續合約也持續拉升，突破1000元/克整數關口，盤中最高報1016.86元/克，日内漲幅超2%。

近期黃金價格延續偏強走勢，這是美聯儲降息、全球央行持續購金、地緣避險情緒升溫及美元走弱等多重因素共同作用的結果。

央行購金方面，中長期債務危機、去美元化與逆全球化趨勢推動各國央行持續增持黃金，盡管2026年央行購金量或低於過去三年峰值，但仍遠高於2022年前平均水平，成為金價長期託底力量。

東吳證券表示，黃金牛市的核心邏輯或仍未被顛覆：央行購金趨勢未變，全球去美元化與地緣政治碎片化是長期過程，美國等主要經濟體財政與債務風險仍存，市場對黃金的信用對沖需求繼續存在且可能進一步擴張，有望為金價提供長期穩固支撐。

摩根大通指出，關稅不確定性，疊加交易所交易基金（ETF）與各國央行的強勁需求，推動金價在2025年升至4000美元以上的創紀錄高位，而中國保險巨頭的新需求，可能會幫助金價在2026年底觸及5055美元。

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風險提示：觀點僅供參考，不構成投資建議，市場有風險，投資需謹慎。基金過往業績不代表未來表現，基金管理人及基金經理管理的其他基金的業績並不構成對本基金業績表現的保證。投資者在購買基金前應仔細閱讀基金招募說明書與基金合同，請根據自身投資目的、投資期限、投資經驗等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解産品情況及銷售適當性意見的基礎上，並符合自身風險承受能力的前提下，理性判斷並謹慎做出投資決策。黃金基金不保本，也存在淨值波動風險。指數基金存在跟蹤誤差。

内容來源：有連雲