擴大内需政策持續落地，可選消費ETF低位獲關注

近期，擴大内需的政策基調，對可選消費板塊悲觀情緒有所提振。可選消費ETF（562580.SH）等低位品種關注度明顯提升。

12月重要會議將「堅持内需主導，建設強大國内市場」置於明年經濟工作首位；高層在《求是》發表文章強調擴大内需，指出「要加快補上内需特別是消費短板，使内需成為拉動經濟增長的主動力和穩定錨」；12月12日，三部門聯合印發《關於加強商務和金融協同 更大力度提振消費的通知》，圍繞商品消費、新型消費、消費場景、縣域消費等領域提出11條政策措施。

近兩年以來，受到房地産下行周期拖累，家電、建材等房地産下遊産業收縮，居民資産負債表受損，同時居民因收入預期悲觀、消費信心不足，汽車、家電、零售板塊在本輪牛市中的表現也大幅落後於大盤。

花旗銀行在12月15日的經濟展望中指出：11月份國内經濟指標弱於預期。社零僅同比增長1.3%，房地産開發投資繼續呈兩位數，兩者均為自2020年疫情以來最低水平附近。預計在增長壓力下，中國宏觀政策或前置，房地産相關舉措即將推出。

可選消費ETF（562580.SH）跟蹤中證全指可選消費指數，與其他消費類指數有所不同，聚焦在汽車（46%）、家電（34%）、商貿零售（6%）等可選消費領域，前十大成分股包括美的集團、比亞迪、格力電器、福耀玻璃、海爾智家、賽力斯、三花智控、中國中免、上汽集團、長安汽車。盡管12月以來有所上漲，截至12月22日，可選消費指數估值仍處於歷史低位，PE-TTM為22.62倍，位於近十年約31.9%分位。未來隨著擴内需政策的持續落地、需求增加，指數有望迎來估值+盈利雙擊行情。

内容來源：有連雲