流感疫情催生市场热点，概念股集体爆发背后逻辑几何？

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时下正值冬季，气温下降导致病毒活跃，新一轮流感再度来袭。

11月26日，抗流感概念集体爆发，截止收盘，粤万年青（301111.SZ）、华人健康（301408.SZ）涨20%，人民同泰（600829.SH）、广济药业（000952.SZ）、北大医药（000788.SZ）、海王生物（000078.SZ）、药易购（300937.SZ）、开开实业（600272.SH）均大涨。

港股方面，恒瑞医药（01276.HK）、石药集团（01093.HK）等个股亦纷纷上涨。

疫情升温催化需求，线上线下销售激增

消息面上，近日国家疾控局通报，近期全国流感活动上升明显，甲型H3N2亚型占比超过95%，有少量甲型H1N1和乙型流感病毒同期流行，未来预计还将持续上升。流感爆发带动相关医药电商平台上的相关药品需求呈现明显上升趋势。

阿里健康平台数据显示，近两周（11.10-11.23）流感应季药品的关注度和购买量均有明显提升。总体而言，流感抗病毒药物购买人数呈现超500%的环比增长。京东买药（11.17-11.23）数据显示，奥司他韦销量环比此前7天增长4.5倍，速福达增长5倍，流感检测试剂增长4.8倍，止咳化痰与解热镇痛类药物增长超3倍。

线下渠道同样呈现供不应求态势。据多地药店反馈，奥司他韦、速福达等热门流感药品曾一度售罄，近期才完成补货。这种供需紧张局面，为资本市场提供了明确的炒作线索。

国产创新药密集上市，政策助力行业发展

值得关注的是，2025年被视为“国产流感创新药元年”。众生药业的昂拉地韦片、青峰医药的玛舒拉沙韦片、济川药业的玛硒洛沙韦片等多款国产创新药相继获批上市，为年末流感提供了更多治疗选择，也为行业发展注入了新的动力。

政策层面同样利好频传。国家在2025年公共卫生应急能力提升项目中，明确要求优化应急物资储备和完善调配机制，为流感疫苗、药物、检测试剂等产品建立稳定的政府采购需求。

与此同时，医保政策也在持续优化，昂拉地韦等创新抗流感药已通过医保形式审查，玛巴洛沙韦等国产替代品种有望加速纳入医保目录，进一步释放基层医疗和零售市场需求。政策与市场需求形成共振，为流感概念股的炒作提供了坚实的基本面支撑。

光大证券表示，目前国内流感疫情上升趋势明显，2025年四季度感冒药需求有望超市场预期，新冠疫情期间形成的社会库存有望出清，且随着呼吸道病原体多联检产品和便捷型诊断产品的陆续上市，患者有望及时针对性用药，相关特效药企业的业绩将得到强劲支撑。

德邦证券亦表示，本轮流感上升趋势快，有望催生就医和治疗需求。目前我国主要用于治疗流感的抗病毒药物包括奥司他韦、玛巴洛沙韦等，另外感冒类和退热类药物也有使用，流感疫情直接带动其需求。另外，中成药是流感和普通感冒治疗中的常用药，尤其是在儿童治疗上，关注有相关产品的企业。此外，检测是流感诊疗的第一步，院内门急诊检测需求有望大量提升，居家监测需求有望提升。