南向資金年内淨流入額創歷年同期之最，港股通科技ETF(159262)盤中漲超2%，機構：港股科技仍是行情主綫

2025年10月20日恒生指數早盤漲2.41%，恒生科技指數漲3.21%。上海復旦漲超6%，中芯國際、華虹半導體漲超4%。

今年以來，南向資金淨流入額已突破1.1萬億元，顯示出其對港股市場較大的配置熱情。10月以來，盡管港股受外部因素擾動出現調整，資金仍在借道港股通及港股相關ETF流入。機構認為，港股當前估值具備全球比較優勢，中長期配置價值仍然值得看好。截至10月16日，今年以來南向資金淨流入額已超1.1萬億元，創歷年同期之最。

消息面上，美東時間10月14日，美聯儲暗示美國的勞動力市場持續惡化，10月可能降息，並透露美聯儲可能在未來幾個月内延遲縮減資産負債表行動。多數業内人士認為，未來幾個月美聯儲的降息概率進一步提升。此外，關稅緩和信號不斷，10月17日，特朗普公開承認，針對中國加徵100%的關稅政策「不可持續」，而且中美經貿雙方牽頭人10月18日同意盡快舉行新一輪磋商，這一輪關稅有緩和迹象。

國泰海通證券認為，四季度港股牛市格局不變。短期波動不改港股四季度牛市行情。首先，港股互聯網巨頭受益AI敘事發酵，港股資産結構優勢有望凸顯。其次，伴隨美聯儲重啓降息，港股外資力量回流存在超預期可能。最後，南向資金有望繼續流入，有望推動港股行情繼續向上。結構上，AI驅動下，港股科技仍是行情主綫。

方正證券指出，科技板塊具有天然的成長風格屬性，科技股的定價邏輯側重於遠期自由現金流的貼現，對利率環境敏感，低利率環境助長估值提升。港股科技作為權重板塊，匯聚科技龍頭標的，與A股科技互補，配置價值顯著。科技板塊的核心驅動力已從互聯網模式創新轉向AI與硬科技創新，疊加産業政策支持和估值修復，或將迎來行情爆發。

場内ETF方面，截至2025年10月20日 13:03，港股通科技ETF(159262)上漲2.44%；拉長時間看，截至2025年10月17日，港股通科技ETF近3月累計上漲8.30%，漲幅排名可比基金第一。前十大權重股合計佔比78.34%，其中第一大權重股阿裡巴巴-W上漲4.79%，中芯國際上漲4.05%，騰訊控股、哔哩哔哩-W等跟漲。

規模方面，港股通科技ETF最新規模達53.57億元，位居可比基金第一。份額方面，港股通科技ETF最新份額達47.06億份，創成立以來新高，位居可比基金第一。資金流入方面，港股通科技ETF最新資金淨流入8552.11萬元。拉長時間看，近5個交易日内有3日資金淨流入，合計「吸金」1.11億元。

港股通科技ETF緊密跟蹤恒生港股通科技主題指數，恒生港股通科技主題指數（「HSSCITI」）旨在反映能通過港股通買賣，業務與科技主題相關的香港上市公司之表現。指數剔除了醫藥、汽車和家電，聚焦TMT行業，科技屬性更加純正。

值得注意的是，權重股中阿裡巴巴-W、騰訊控股、小米集團-W三大AI領軍企業合計權重近45%，其中第一大權重股阿裡巴巴-W權重佔比超17%！疊加中芯國際、華虹半導體等核心「硬科技」標的，形成高濃度科技龍頭組。

港股通科技ETF(159262)，港股硬科技，從「互聯網」到「AI+」。

内容來源：有連雲