與英偉達合作，股價一度漲逾18%！英諾賽科扭虧拐點到了？

原創

10月14日，英諾賽科（02577.HK）股價迎來強勢拉升，盤初一度漲逾18.6%，截至發稿前漲幅收窄至7.24%，報83港元/股，年初至今累計漲幅超過165.6%。

從消息面看，今日該股大幅異動，源於一則重磅喜訊。

10月14日盤前，英諾賽科發佈公告宣佈，正與英偉達合作，攜手支持800 VDC電源架構，為新一代GPU路線圖的擴展提供保障。

資料顯示，800 VDC機架電源架構為人工智能數據中心帶來突破性進展，可實現更高效率、更高功率密度，同時降低能耗需求，並減少二氧化碳排放。如同電動汽車行業從400V向800V的升級，機架電壓從48V提升到800V可使電流降低16倍，從而大幅減少I²R損耗並最大限度降低對銅材的需求。

公告指出，基於48V電壓的傳統AI繫統正面臨嚴峻的挑戰——效率低下、銅耗過高，超過45%的總功耗耗費在散熱上。未來的AI集群（如搭載超過500塊GPU的機架）若沿用舊式PSU電源設計，將無空間容納計算單元。800 VDC架構正是支持繫統從千瓦級躍升至兆瓦級的解決方案。

公告強調，除了向800V機架電源過渡外，該架構還要求在800V到1V的電壓轉換中，實現超高功率密度和超高效率。只有氮化镓功率器件（GaN）能夠同時滿足這些嚴苛要求。

據財華社翻閱英諾賽科過往合作資料發現，英諾賽科與英偉達在800 VDC電源架構的合作可以追溯到今年8月4日。彼時，英諾賽科宣佈已與全球AI技術領導者NVIDIA（「英偉達」）達成合作，聯合推動800 VDC（800伏直流）電源架構在AI數據中心的規模化落地。

作為業内唯一的全棧氮化镓供應商及領先的氮化镓IDM企業，英諾賽科是唯一實現1200V至15V氮化镓量產的公司，可提供從800V到1V的全鏈路解決方案。

英諾賽科表示，這使公司成為唯一有能力為所有轉換階段提供全GaN功率解決方案的供應商，從容應對未來架構為滿足更高功率需求的演變。

近年來，AI技術飛速發展，推動數據中心行業蓬勃興起。在此背景下，用於數據中心的氮化镓功率半導體行業也乘勢而上，市場規模不斷擴大。

據弗若斯特沙利文的資料顯示，用於數據中心的氮化镓功率半導體全球市場預計將由2024年的1.36億元增加至2028年的14.62億元，復合年增長率高達81.0%。

此外，電動汽車、光伏發電、人形機器人等領域前景廣闊，也正驅動氮化镓功率半導體市場加速增長。

受益於行業迎來迸發期，英諾賽科作為功率半導體領域的龍頭企業，收入實現了快速增長。但盈利端持續承壓——受高昂研發及運營成本影響，公司深陷「虧損」泥潭。

總體而言，氮化镓功率半導體在數據中心、電動汽車等關鍵領域展現出極為廣闊的應用前景，英諾賽科有望借此東風實現進一步發展。不過，如何精準把握市場擴張節奏與實現可持續盈利之間的平衡，仍是英諾賽科亟待解決的核心挑戰。