國開債券ETF：歲月靜好，億萬投資無需擔憂

中國8月Swift人民幣在全球支付中佔比 2.93%，前值 2.88%。

中國即將發行或正在發行的國債和政策性金融債數據來源：qeubee終端。

今年中國超長期特別國債發行進度已近90%。中國2025年超長期特別國債（四期）第二次續發行已完成招標工作，該債券發行後，今年超長期特別國債整體發行規模已達到11480億元，發行進度達88.3%。

投資者觀點反饋如下：1、公募基金：短期來看，市場在政策利好與流動性寬松的支撐下有望維持震蕩上行趨勢，但需 密切關注美聯儲決議的實際影響及北向資金動向。中長期而言，以下三大主綫值 得重點關注：1. 科技自主化：半導體設備、AI算力；2. 消費升級：旅遊、新能 源汽車等政策刺激明確的方向；3. 高端制造：機器人核心零部件、儲能技術等 成長性賽道。

2、私募機構：隨著國慶臨近，市場可能進入持幣觀望狀態，大概率無法繼續上攻4000點。後續消費板塊也要看國慶的消費熱度。地産也是客戶關注重點，是否近期有重磅政策出台值得期待。行業方面，儲能、機器人、AI應用和遊戲都是客戶增配的方向

3、海外LO：目前市場對於本周中美對話的預期較高，對於今晚降息預期也比較一致，成長型增量資金在源源不斷地流入市場。對於中國經濟的發展，我們當下關注統一大市場以及要素市場化的投資機會，反内卷成為了要素市場化的環節之一。板塊上，可以在近期關注到科技板塊正在進行不同程度的高切低動作，算力硬件方向再次進入了缺少業績消化估值的階段，而其他板塊譬如新能源則迎來了資金流入。我們關注更加低估值的傳統方向

4、對沖基金：降息幾成定局，在較高風險偏好以及大量流動性的驅動下，無論是降息交易還是反内卷交易，資金都已經搶跑，因此在新聞出來後反而相關股票表現不佳。四季度大型敘事基本告一段落，板塊輪動代替了趨勢性的行情，整體成交集中在科技成長方向中，算力硬件向固態電池、機器人切換。市場層面，在降息符合預期的條件下，我們繼續看好A/H市場，風格上短期維持小市值跑贏大市值的判斷

截至2025年9月17日 15:00，國開債券ETF(159651)上漲0.02%，最新價報106.34元。拉長時間看，截至2025年9月17日，國開債券ETF近1年累計上漲1.52%。

流動性方面，國開債券ETF盤中換手105.23%，成交5.42億元，市場交投活躍。拉長時間看，截至9月17日，國開債券ETF近1年日均成交4.67億元。

截至9月17日，國開債券ETF近3年淨值上漲6.32%。從收益能力看，截至2025年9月17日，國開債券ETF自成立以來，最長連漲月數為15個月，最長連漲漲幅為3.90%，漲跌月數比為30/5，年盈利百分比為100.00%，月盈利概率為87.34%，歷史持有3年盈利概率為100.00%。

回撤方面，截至2025年9月17日，國開債券ETF近半年最大回撤0.12%，相對基準回撤0.18%，在可比基金中回撤最小。回撤後修復天數為8天。

費率方面，國開債券ETF管理費率為0.15%，託管費率為0.05%，費率在可比基金中最低。

跟蹤精度方面，截至2025年9月17日，國開債券ETF近3月跟蹤誤差為0.014%，在可比基金中跟蹤精度最高。

國開債券ETF緊密跟蹤中債-0-3年國開行債券指數(總值)財富指數，中債-0-3 年國開行債券指數隸屬於中債總指數族分類，該指數成分券包括國家開發銀行在境内公開發行且上市流通的待償期 3 年以内（包含 3 年）的政策性銀行債，可作為投資該類債券的業績基準和標的指
數。

内容來源：有連雲