年内券商境内發債募資同比增超66%，券商ETF(512000)調整蓄勢，盤中成交超9億

截至2025年9月12日 13:46，中證全指證券公司指數(399975)下跌0.89%。成分股方面漲跌互現，中銀證券(601696)領漲2.96%，西部證券(002673)、湘財股份(600095)跟漲；國海證券(000750)領跌，太平洋(601099)、天風證券(601162)跟跌。券商ETF(512000)下修調整。

流動性方面，券商ETF盤中換手2.93%，成交9.84億元。拉長時間看，截至9月11日，券商ETF近1月日均成交18.95億元，排名可比基金前2。

規模方面，券商ETF最新規模達336.31億元，創近1年新高，位居可比基金第二。份額方面，券商ETF最新份額達548.36億份，創近1年新高，位居可比基金第一。資金淨流入方面，券商ETF近11天獲得連續資金淨流入，最高單日獲得7.68億元淨流入，合計「吸金」37.77億元，日均淨流入達3.43億元。

截至9月11日，券商ETF近1年淨值上漲58.74%。從收益能力看，截至2025年9月11日，券商ETF自成立以來，最高單月回報為38.02%，最長連漲月數為4個月，最長連漲漲幅為28.47%，上漲月份平均收益率為6.98%。截至2025年9月11日，券商ETF近3個月超越基準年化收益為5.39%。

數據顯示，今年以來，截至9月11日，券商已在境内發債募資1.12萬億元，同比增長66.18%。同時，還有多家券商近期獲批發行大額債券。業内人士表示，券商積極發債融資的核心驅動因素為業務擴張需求，今年以來，A股市場走勢向好，交投活躍，為券商帶來了豐富的業務機遇，同時券商行業競爭也進一步加劇，在此情況下，券商積極通過發債融資來補充流動資金、優化資本結構，有助於及時把握市場機遇，滿足兩融、自營等重資本業務的擴張需求。

華安證券認為，9月初至今，A股呈V型走勢，截至11日萬得全A指數已全部收回9月初跌幅，本輪趨勢性上漲行情的中長期邏輯依舊堅韌。「資産荒」現象突出，A股整體賺錢效應愈加亮眼，這種結構性差異將更加助推微觀流動性的持續流入。代表微觀流動性流入的兩融餘額潛力在提升規模上，若按歷史上大級別行情的峰值成交額與兩融餘額比例角度考慮，兩融餘額仍有巨大的可提升潛在空間。

東吳證券表示，我們認為伴隨政策發力，經濟企穩，券商數字化轉型需求持續加速，金融科技市場逐步進入上行通道。中短期來看，資本市場的活躍度仍然是最大的支撐因素，我們看好政策的持續性及政策落地效果。長期來看，宏觀環境的穩中向好，以及資本市場改革深化將推動證券科技及券商IT行業ROE中樞穩步擡升，板塊長期投資價值逐漸凸顯。有行情，買券商！公開資料顯示，券商ETF（512000）及其聯接基金（A類 006098；C類007531）被動跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括49只上市券商股，其中近6成倉位集中於十大龍頭券商，「大資管」+「大投行」龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發特點，是集中佈局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

數據來源：滬深交易所等。

風險提示：券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數，該指數基日為2007.6.29，發佈於2013.7.15。中證全指證券公司指數2020~2024年年度漲跌幅分別為16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文内容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。

内容來源：有連雲