重大重組，中芯國際復盤首日大幅異動！科創芯片50ETF(588750)延續回調，板塊營收連續8季度同比增長！工信部發聲：加快高端算力芯片攻關

9月9日，A股震蕩回調，科技板塊延續震蕩，截至13:43，科創芯片50ETF（588750）微跌1.66%，小幅放量。值得注意的是，科創芯片50ETF（588750）年内份額增長超15億份，同類斷崖式領先，數據顯示，科創芯片50ETF（588750）近一年跟蹤精度、及聯接基金的表現均大幅領先同類。

科創芯片50ETF（588750）標的指數成分股多數回調，寒武紀逆勢微漲0.78%，中芯國際復牌大跌超10%，海光信息、中微公司、滬矽産業等跌超3%，瀾起科技、晶晨股份等跌超1%。

【科創芯片50ETF（588750）標的指數前十大成分股】

截至14:04 ，成分股僅做展示使用，不構成投資建議

9月9日，工信部在國新辦新聞發佈會上表示，下一步將做強産業供給，加快高端算力芯片、工業多模態算法，軟硬設備等技術攻關，加快打造高質量數據體係，推進智能體開發部署，發展人形機器人、腦機接口等終端産品。

9月8日晚間，中芯國際公告稱，該公司擬發行股份購買中芯北方集成電路制造（北京）有限公司49%的股權。本次交易完成後，上市公司在標的公司的持股比例將從51%上升至100%。

民生證券認為，此次中芯國際收購中芯北方主要有以下考慮：（1）盈利資産收回，增厚上市公司利潤。中芯國際完成對中芯北方49%少數股權的收購，對中芯北方持股比例將達到100%，或將顯著增厚上市公司歸母淨利潤。（2）滿足以大基金一期為代表的股東退出需求。後期上市公司以發行股份加現金的方式完成收購，就完成了閉環。（來源於民生證券20250831《事件點評：擬收購中芯北方49%股權，盈利資産逐步收回》）

從基本面來看，當前半導體板塊穩健盈利修復，AI催化與國産替代雙綫交織打開成長空間。關注科創芯片50ETF（588750）配置機遇，20cm大長腿更高彈性！

【盈利修復：半導體板塊毛利率繼續回升，多家公司2025年收入創季度新高】

國信證券表示，半導體板塊整體毛利率在1Q24觸底後回升，2Q25毛利率為27%，與1Q21水平相當。淨利率在4Q24觸底，2Q25約8%，與2020年水平相當。從公司分佈來看，1Q22開始有季度經營數據的146家半導體上市公司中，季度收入最高落在2025年的有66家，佔比達45%。

【圖：SW半導體板塊季度毛利率】

資料來源：國信證券經濟研究所整理

在行業去庫存結束後，芯片國産化、高端化以及AI帶動的增量是國内半導體企業收入增長的主要動力。

【成長空間：AI催化&自主創新雙重驅動，國産芯片配置機遇值得關注】

國信證券指出，全球和中國半導體銷售額均已連續七個季度同比正增長，且已創季度新高，AI是半導體增量的重要來源，也是各大國的重要戰略，美國7月發佈美國AI行動計劃，我國8月印發《深入實施「人工智能+」行動的意見》。建議關注算力和端側芯片相關企業。

對國内半導體企業而言，國産替代是不亞於AI的機遇，隨著各下遊完成庫存去化，已有産品份額提高和新産品持續導入帶動收入成長，從A股半導體公司業績來看，整體收入連續8個季度同比增長，2Q25毛利率和淨利率同環比提高。全球模擬芯片龍頭TI、ADI均認為模擬芯片進入周期性復蘇階段，尤其看好工業領域；中芯國際表示模擬芯片需求顯著增加，當前正處於國内企業加速替代海外份額的階段；華虹半導體表示BCD平台增長最快。國内模擬芯片企業前期研發投入正處於變現期，不管是AI還是國産替代帶動的需求，在地化生産已是確定趨勢。（來源於國信證券20250904《半導體二季度業績綜述暨9月投資策略：經營情況繼續好轉，持續看好AI和國産替代雙機遇》）

看好算力底層核心硬科技，聚焦科創芯片！科創芯片50ETF（588750）跟蹤復制科創芯片指數，漲跌幅彈性高達20%，覆蓋算力底層核心——尖端芯片産業鏈，高純度、高銳度、高彈性！低門檻佈局AI算力核心環節，搶反彈快人一步！場外投資者可關注聯接基金（A：020628；C：020629），可7*24申贖。

内容來源：有連雲