頭部券商"馬太效應「明顯，客戶資産規模顯著增加，「旗手」券商ETF(512000)交投活躍，成交額超7億！

截至2025年9月5日 13:17，中證全指證券公司指數(399975)下跌0.30%。成分股方面漲跌互現，南京證券(601990)領漲2.26%，錦龍股份(000712)上漲0.98%，首創證券(601136)上漲0.83%；國盛金控(002670)領跌，中銀證券(601696)、太平洋(601099)跟跌。券商ETF(512000)下修調整。

流動性方面，券商ETF盤中換手2.59%，成交7.98億元。拉長時間看，截至9月4日，券商ETF近1周日均成交18.61億元，排名可比基金前2。

規模方面，券商ETF近2周規模增長11.85億元，實現顯著增長，新增規模位居可比基金第三。份額方面，券商ETF最新份額達517.76億份，創近1年新高，位居可比基金第一。從資金淨流入方面來看，券商ETF近6天獲得連續資金淨流入，最高單日獲得7.68億元淨流入，合計「吸金」19.48億元，日均淨流入達3.25億元。

截至9月4日，券商ETF近1年淨值上漲55.84%。從收益能力看，截至2025年9月4日，券商ETF自成立以來，最高單月回報為38.02%，最長連漲月數為4個月，最長連漲漲幅為28.47%，上漲月份平均收益率為6.98%。截至2025年9月4日，券商ETF近3個月超越基準年化收益為5.54%。

消息面上，受益於市場交易活躍度顯著回升，券商財富管理業務呈現積極向好的發展態勢。2025年上半年，42家A股上市券商證券經紀業務收入合計達745.45億元，同比大幅增長50.69%。與去年同期相比，券商在該業務上全部實現正增長，為業績提升注入強勁動力。分析發現，上半年券商財富管理業務呈現四大特徵：一是「馬太效應」加劇，頭部效應明顯；二是收入結構仍以傳統交易業務為主，代銷金融産品收入增速超30%；三是市場吸引力增強，新開戶數與客戶資産規模乘風而起；四是買方投顧轉型再深化，新業態逐步顯現。

方正證券指出，高交投活躍度下，預計券商板塊三季報利潤維持同比高速增長，預計券商板塊2025年淨利潤同比增38%，R0E回升至8.0%。不過，業績增長也受股、債市調整，交投活躍度下降，增量資金入市放緩等風險因素影響。

有行情，買券商！公開資料顯示，券商ETF（512000）及其聯接基金（A類 006098；C類007531）被動跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括49只上市券商股，其中近6成倉位集中於十大龍頭券商，「大資管」+「大投行」龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發特點，是集中佈局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

數據來源：滬深交易所等。

風險提示：券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數，該指數基日為2007.6.29，發佈於2013.7.15。中證全指證券公司指數2020~2024年年度漲跌幅分別為16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文内容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。

内容來源：有連雲