寒武紀跌逾6%，華虹公司並購新進展！科創芯片50ETF(588750)早盤異動超4%，近10日強勢吸金超18億元！芯片産業重磅並購又起，如何解讀？

9月1日早盤，A股風格繼續快速輪動，生物藥崛起，芯片回調，科創芯片50ETF（588750）場内大幅異動，一度漲超2%，截至10:11，微跌0.68%，開盤不足1小時振幅高達4.7%。資金繼續借道ETF佈局算力核心的芯片環節，科創芯片50ETF（588750）近10日累計吸金超18億元。（統計區間為20250818-20250829）

科創芯片50ETF（588750）標的指數成分股漲跌不一，華虹公司大漲超8%，滬矽産業漲超3%，海光信息、中微公司等漲幅居前。寒武紀一度跌超6%，瀾起科技、晶晨股份等跌幅居前。

截至10:10，成分股僅做展示使用，不構成投資建議。

消息面上，國内互聯網大廠資本支出持續擴張，成為國内AI芯片供應鏈2025年上半年表現強勁的重要催化之一。阿裡巴巴2025年第二季度資本支出達390億元（合54億美元），環比增長57%，同比增長兩倍；騰訊同期資本支出同比增長119%。

芯片龍頭華虹公司於9月1日開市起復牌，8月31日晚間，其披露重組預案，公司擬通過發行股份及支付現金方式，向上海華虹（集團）有限公司（簡稱「華虹集團」）等4名交易對方，購買其合計持有的上海華力微電子有限公司（簡稱「華力微」）97.50%股權，並擬向不超過35名符合條件的特定對象發行股票募集配套資金。本次交易通過注入華力微，華虹公司與控股股東控制的除上市公司及其控股子公司外，其他公司的同業競爭得到實質性解決。

東方證券也指出，若收購順利實施，未來華虹公司産能有望持續提升，進一步打開營收成長空間。（來源於東方證券20250825《需求景氣度持續向好，産能提升驅動未來增長》）

繼華虹公司宣佈擬收購華力微後，半導體晶圓代工領域又迎重大收購，8月30日，中芯國際（688981）發佈公告稱，正在籌劃以發行人民幣普通股 （A 股） 的方式購買公司控股子公司中芯北方集成電路制造 （北京） 有限公司 （簡稱「中芯北方」 ）的少數股權 。

對於民生證券指出，盈利資産啓動收回，滿足部分股東退出需求。此次中芯收購中芯北方主要有以下考慮：1）盈利資産收回，增厚上市公司利潤。自2013年算起，中芯北方成立已超過10年，産綫早已折舊完畢或接近折舊期尾部，公司利潤豐厚，中芯國際若對中芯北方持股比例將達到100%，或將顯著增厚上市公司歸母淨利潤。2）滿足以大基金一期為代表的股東退出需求。大基金一期為佔比32%的單一公司大股東，大基金一期成立已經接近11年（2014.9成立），24年已經過了回收期，目前處於「延展期」（後續退出與優化階段），有強烈的退出需求。同理，其他股東也有類似的需求。半導體晶圓制造項目擴産通過為子公司項目引入外部融資，解決資金需求的方式較為常見。後期上市公司以發行股份加現金的方式完成收購，就完成了閉環。（來源於民生證券20250831《擬收購中芯北方49%股權，盈利資産逐步收回》）

當前，半導體板塊内收並購頻繁，企業收並購短期有望成為市場爆點，長期有望通過收並購提升産能與市佔率。而從需求端來看，以AI為代表的需求持續強勁，互聯網大廠資本支出高企，有望持續帶動半導體等AI硬件需求。雙重驅動下，科創芯片板塊的長短期配置機遇值得期待！

【供給側：半導體收並購將成大勢所趨，關注並購整合機會】

中信證券此前指出，並購整合是國内半導體設備公司的大勢所趨，通過收並購，企業可以獲取先進技術、補齊産品綫、實現客戶協同、提升市場佔有率，打開市值天花板。預期國内半導體設備公司有望借鑒海外成功經驗，收並購將成為大勢所趨。（來源於中信證券20250311《電子｜打造平台型企業，關注半導體設備企業的並購整合機會》）

【需求側：繼續看好AI算力核心硬件需求】

國金證券指出，阿裡未來三年AI投資3800億，繼續看好AI算力核心硬件。8月29日，阿裡發佈二季報，強調過去四個季度已累計在 AI基礎設施與産品研發上投入超千億元人民幣，二季度資本支出達到387億元，是去年同期的3.25倍，這些投入正開始轉化為業績增長。阿裡重申未來三年計劃投入3800億元用於AI和雲基礎設施建設，阿裡透露，已為全球AI芯片供應及政策變化準備「後備方案」，通過與不同合作夥伴合作，建立多元化的供應鏈儲備，從而確保3800億元投資計劃能夠如期推進。（來源於國金證券20250831《阿裡未來三年AI投資3800億，繼續看好AI算力核心硬件》）

【科創芯片和其他芯片指數相比有何特點？】

芯片産業鏈長、覆蓋環節多，投資難度高，因此指數化投資是簡單高效的投資選擇。相比於其他芯片指數，科創芯片指數具備以下特點：

科創板是芯片上市公司的主陣地：近3年來超90%的芯片公司選擇在科創板上市。

核心環節佔比高：對芯片核心産業鏈環節（芯片設計、制造和設備等）覆蓋度達90%，同類指數領先（根據申萬三級行業統計）。

調倉頻率快：指數為季度調倉且科創板證券上市滿6個月即可納入指數，能更快反應芯片行業新發展、新趨勢。

4、基本面表現更優，成長性更優：科創芯片板塊上市公司2025年中報已陸續披露完畢，上半年合計歸母淨利潤達104億元，同比增長66%，板塊整體呈現高景氣、高成長！其中，中芯國際以23億元的歸母淨利潤位居榜首；寒武紀實現扭虧為盈，上半年歸屬於上市公司的淨利潤為10億元，同比大增296%。

注：成分股僅做展示使用，不構成投資建議

漲跌幅限制為20%，更高彈性：在行情爆發時，20%漲跌幅限制的科創芯片指數向上修復彈性更強！924以來，科創芯片指數累計漲幅達144%，領先其他芯片指數。

數據來源：Wind

看好算力底層核心硬科技，聚焦科創芯片！$科創芯片50ETF(588750)跟蹤復制科創芯片指數，漲跌幅彈性高達20%，覆蓋算力底層核心——尖端芯片産業鏈，高純度、高銳度、高彈性！低門檻佈局AI算力核心環節，搶反彈快人一步！場外投資者可關注聯接基金（A：020628；C：020629），可7*24申贖。

風險提示:基金有風險，投資需謹慎。本材料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。投資有風險，基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資産，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。科創芯片50ETF（588750）跟蹤上證科創板芯片指數，指數2020-2024年近5年的收益率為58.43%、6.87%、-33.69%、7.26%、34.52%。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》和《産品資料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投資人基金投資的「買者自負」原則。以上基金均屬於較高風險等級(R4)産品，適合經客戶風險承受等級測評後結果為進取型(C4)及以上的投資者，客戶-産品風險等級匹配規則詳見匯添富官網。

科創板股票競價交易的價格漲跌幅限制比例為20%，但在首次公開發行上市後的前五個交易日，進入退市整理期的首日以及上交所認定的其他情形下不實行漲跌幅限制。科創板企業業務模式較新，業績波動可能性較大，不確定性較高，投資者應當關注可能産生的股價波動風險，審慎開展投資。

内容來源：有連雲