反内卷走出價格戰，走向創新，平安公司債ETF(511030)助力機構投資者規避股市風險

本次「反内卷」核心並非簡單反對低價，而是旨在係統性糾正由地方非理性補貼、企業盲目擴張導致的産能過剩與惡性價格戰。短期意在防範産業鏈過度負債引發的係統性風險，長遠則服務於全國統一大市場，引導産業競爭的重心從拼規模、拼價格轉向拼技術、拼質量、拼産品力。以光伏和新能源汽車兩大領域為例，在過去的内卷競爭中，盡管我們的新能源汽車産業發展速度冠絕全球，但能夠盈利車企的利潤總額加總仍不比豐田汽車單家的盈利規模。盡管中國光伏産能近世界90%，但連光伏矽料、電池片的龍頭企業也連續虧損、鮮少盈利。光伏行業是本輪反内卷的核心陣地。通過對矽料等上遊環節進行産能管控與收儲，減輕市場供需錯配和長期光伏價格倒掛和失衡問題。新能源汽車領域是反内卷「最難攻堅戰」。行業長期價格戰已嚴重侵蝕企業利潤、影響長周期研發投入和維持長周期創新力。保持産品合理價格和利潤區間有利於行業長久健康發展。走出價格戰，走向創新。反内卷的終極目標是重塑健康的産業生態，讓企業回歸以産品力和創新為核心的良性軌道。中國新能源産業的下半場，不應是在紅海裡無謂地消耗，而應是去開辟定義未來的新藍海。未來的出路在於積極出海，拓展全球市場。

本輪債市調整以來平安公司債ETF（511030）回撤控制排名第一，近一周場内成交貼水最少，淨值相對穩健且回撤可控，可參考下表（本輪債市調整自2025年8月8日起算）：

（數據來源：WIND資訊）

内容來源：有連雲