穩定幣與RWA跨境創新實踐，上海研討會共話金融新生態

區塊鏈技術已成為金融行業數字化轉型的核心驅動力，在跨境支付、金融創新等應用場景中彰顯出巨大的潛力，尤其是穩定幣與RWA（Real World Assets，現實世界資産）作為區塊鏈技術落地的關鍵領域，吸引到了全球市場的廣泛注意力。

為進一步促進行業交流，深入探討穩定幣與RWA飛速發展帶來的機遇和挑戰。8月22日下午，由上海金融信息行業協會、上海市分佈式共識技術協會主辦，PANews聯合曼昆律師事務所承辦，移動支付網、區塊鏈技術應用聯盟協辦支持的“區塊鏈驅動下的穩定幣與RWA：跨境貿易與金融創新實踐探索”活動在上海成功舉辦。

本次研討會由上海金融信息行業協會副秘書長臧琴主持，聚焦穩定幣與RWA在跨境貿易、金融合規等領域的探索實踐，吸引了來自銀行、券商、律所、資管機構、金融科技及創業公司的逾百位從業者參與，共同探討穩定幣、RWA的落地路徑與未來發展。

上海金融信息行業協會秘書長吳軍代表主辦方作開場致辭指出，穩定幣並非全新事物，但其支付屬性在跨境貿易中呈現出顯著優勢，具備高效、低成本的特點。與傳統金融體係相比，穩定幣能夠實現秒級到賬，手續費極低，或使其成為國際貿易中極具潛力的支付工具。

然而，他也特別強調，創新必須在嚴格的監管框架與合規前提下推動，保證透明度，令參與者在充分認識風險的基礎上共同推進數字金融的穩定發展。

PANews資深記者王晟宇在報告解讀環節深度剖析《2025全球穩定幣産業發展報告》。他指出，穩定幣已成為連接傳統金融與加密市場最關鍵的基礎設施之一，並正在改變全球金融格局。演講全面分析了穩定幣産業，結合鏈上交易數據、政策進展與産業演化路徑，係統性梳理了穩定幣的發展歷程、市場結構、應用場景、全球監管、發展潛力與潛在風險六個維度。

曼昆律師事務所資深律師毛建豪在首場主題演講中從法律合規角度出發，深入剖析了RWA代幣化的核心邏輯與合規路徑。他指出，RWA的核心在於“數字化+可編程性”雙重屬性，缺一不可，並以貝萊德的BUIDL基金為例，詳解了其合規架構與鏈上流轉機制，強調“白名單機制、贖回流程、實時估值”是合規代幣化基金的第一步探索。

他認為，未來RWA的發展將更加依賴穩定幣作為底層流動性工具，而香港的穩定幣牌照制度將為該領域提供明確的合規框架。

隨著穩定幣與RWA的興起，基礎設施層對於相關方向的應用研發也開始蓬勃發展。Conflux聯合創始人兼COO張元傑從公鏈視角分享了國産公鏈在穩定幣與RWA全球化業務中的角色，並強調亞太地區尤其是香港與大陸市場在RWA生態中的關鍵地位。

他還提到，當前RWA的市場驅動力主要來自穩定幣持有人的理財需求，而非傳統金融機構，是一個從下至上、由加密市場向傳統金融滲透的過程。

主題分享最後一位演講者上海萬向區塊鏈股份公司研究經理鄭麗江則從貨幣理論角度切入，指出穩定幣並非貨幣，而是“準貨幣”，其本質是私人部門基於國債等儲備發行的數字憑證。他進一步分析了美國與香港穩定幣政策的差異，指出香港目前更強調KYC與反洗錢，而非鼓勵DeFi嵌套。

“跨境貿易支付中的穩定幣應用探索”是圓桌對話環節的第一個議題，本輪由曼昆律師事務所資深律師毛建豪主持，邀請Zentek VP Erin Du、鲲KUN業務全球機構合作副總監Robert Feng、Coshine開先軟件創始人許封、Cobo支付BD負責人Derek Wan等嘉賓展開討論。

Zentek VP Erin Du指出，跨境支付中存在銀行審核慢、到賬周期長、高手續費等痛點，尤其是東南亞地區的金融基礎設施尚不完善；

鲲KUN業務全球機構合作副總監Robert Feng補充到，不同國家政治與金融環境的差異巨大，拉美與非洲因金融係統薄弱反而更易接受穩定幣。

Coshine開先軟件創始人許封分享其為境外支付機構打通Visa發卡係統的實踐，認為穩定幣在To B場景中已進入實用化階段；

Cobo支付BD負責人Derek Wan從錢包與託管角度強調安全性是穩定幣支付落地的關鍵，並提出了“全託管”與“MPC託管”一站式解決方案對跨境支付出海公司的靈活性優勢。

嘉賓一致認為，穩定幣在跨境支付中已從“概念驗證”走向“規模化嘗試”，但合規、安全與金融機構的參與仍是當前主要挑戰。

第二場圓桌對話聚焦在“穩定幣與RWA的市場動態與應用潛力”的議題上，由PANews資深記者Jae主持，Conflux聯合創始人兼COO張元傑、廣發證券上海分公司機構業務副總監李榮彬、HashKey Group市場負責人Siya、CertiK 反洗錢産品專家程遠等嘉賓參與討論。

Conflux聯合創始人兼COO張元傑指出，RWA採用的核心驅動力是穩定幣持有人的理財需求，且集成DeFi協議通過“底層資産回報+代幣激勵”雙重收益模型極大地提升了吸引力；

廣發證券上海分公司機構業務副總監李榮彬認為，上市公司對RWA的熱情部分源於“市值管理”，但長期而言仍需回歸資産本身的質量與流動性；

HashKey Group市場負責人Siya表示，2025年是“RWA敘事元年”，監管清晰度提升、技術基礎設施成熟、機構入場等因素共同推動市場爆發；

CertiK 反洗錢産品專家程遠從合規與安全角度強調，RWA項目需跨越多國合規差異和監控智能合約風險，建議企業在成本與安全層面審慎考量。

嘉賓們認為，RWA雖具“民主化資産訪問”、“全球化流動性”等優勢，但仍面臨合規成本高、分銷渠道依賴歐美生態、資産管理人稀缺等瓶頸。

内容來源：PANews