光伏行業密集利好持續，光伏ETF基金(159863)上漲近1%

截至2025年8月8日 09:47，中證光伏産業指數(931151)上漲0.95%，成分股陽光電源(300274)上漲6.00%，上能電氣(300827)上漲3.11%，雙良節能(600481)上漲2.71%，固德威(688390)上漲2.31%，錦浪科技(300763)上漲2.23%。光伏ETF基金(159863)上漲0.83%，最新價報0.49元。

光伏近期密集迎來利好，國家發展改革委、市場監管總局近日研究起草了《價格法修正草案（徵求意見稿）》，並於近期面向社會公開徵求意見。此外，國家工業和信息化部辦公廳正式下達了《2025年度多晶矽行業專項節能監察任務清單》。

申港證券認為，在此次專項節能監察中，「單位産品綜合電耗」將成為重要的監察内容，將驅動行業長期變革，具體影響路徑和深遠意義體現在以下幾個方面：

加速落後産能出清，優化行業競爭結構與資源配置：本次監察所獲得的詳實數據，有可能作為國家修訂或加嚴「多晶矽行業能耗限額標準」等強制性標準的直接、權威依據。未來，那些能耗水平長期居高不下、無法達到國家新標準或地方準入要求的老舊、低效産能，或將面臨被列入淘汰目錄、限期整改甚至被強制關停退出的政策壓力。這不僅有助於清除「高耗能、低産出」的落後生産力，更能促使資源向更高效的環節流動，從源頭上提升行業整體能效水平。

強力推動技術工藝升級與綠色低碳轉型進程：能耗標準的提升和嚴格的監察，將形成強大的倒逼機制。企業為滿足更嚴苛的能耗要求，或將加大在降本增效核心工藝技術上的研發投入和升級改造力度。同時，使用綠色電力替代傳統網電，將成為企業降低綜合電耗和碳排放直接有效的途徑。這將顯著提升行業内綠電應用比例，不僅降低多晶矽本身的「碳足迹」，也將有力支撐整個光伏産業鏈乃至下遊應用端的綠色低碳發展目標。

頭部企業競爭優勢鞏固，行業集中度有望進一步提升：領先的頭部企業通常在資金實力、技術儲備、規模效應和管理精細化程度上具備顯著優勢，使其在應對能耗提升要求時更為從容。相比之下，中小型或技術落後的企業在環保合規、成本增加和技改壓力下，生存空間將被大幅壓縮。因此，此次監察及後續政策很可能是行業整合的催化劑，市場份額將進一步向頭部集中。

修復市場價格與盈利水平，行業有望迎來周期性拐點：隨著監察推動的落後産能退出和新增産能審批可能趨嚴，多晶矽的供給擴張速度預計將受到有效抑制甚至階段性收縮。與此同時，全球光伏裝機需求仍保持穩健增長。供需關係的動態改善，有望扭轉近年來多晶矽環節因産能快速釋放導致的嚴重供過於求和價格持續下跌的局面。因此我們預判，隨著低效産能出清效應顯現和「反内卷」持續推進，多晶矽及其他光伏産業鏈（矽片、電池片、組件）的産品價格和相關企業的盈利水平，或將觸底並迎來拐頭向上的修復周期。

光伏ETF基金緊密跟蹤中證光伏産業指數，中證光伏産業指數從主營業務涉及光伏産業鏈上、中、下遊的上市公司證券中，選取不超過50只最具代表性的上市公司證券作為指數樣本，以反映光伏産業上市公司證券的整體表現。

數據顯示，截至2025年7月31日，中證光伏産業指數(931151)前十大權重股分別為陽光電源(300274)、隆基綠能(601012)、TCL科技(000100)、特變電工(600089)、通威股份(600438)、TCL中環(002129)、正泰電器(601877)、晶澳科技(002459)、晶科能源(688223)、天合光能(688599)，前十大權重股合計佔比56.16%。

光伏ETF基金(159863)，場外聯接A：021084；聯接C：021085；聯接I：022862。

内容來源：有連雲