機構稱增值稅影響不大，國開債券ETF(159651)歷史持有2年盈利概率為100.00%

中國央行連續第9個月增持黃金。中國7月末黃金儲備報7396萬盎司（約2300.41噸），環比增加6萬盎司（約1.86噸），為連續第9個月增持黃金。中國7月外匯儲備報 24299億SDR，前值 24144億SDR。

國開行發行1年期債券，規模60億元，發行利率1.3618%，預期1.3800%，投標倍數3.19倍，邊際倍數3.92倍；國開行發行5年期債券，規模110億元，發行利率1.6253%，預期1.6400%，投標倍數3.76倍，邊際倍數1.63倍；國開行發行10年期債券，規模180億元，發行利率1.7467%，預期1.7500%，投標倍數3.28倍，邊際倍數1.53倍。數據來源：qeubee終端

中國7月外匯儲備 32922.4億美元，前值 33174.2億美元。國家外匯管理局統計數據顯示，截至2025年7月末，我國外匯儲備規模為32922億美元，較6月末下降252億美元，降幅為0.76%。2025年7月，受主要經濟體宏觀經濟數據、貨幣政策及預期等因素影響，美元指數上漲，全球金融資産價格漲跌互現。匯率折算和資産價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規模下降。我國經濟基礎穩、優勢多、韌性強、潛能大，長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有變，有利於外匯儲備規模保持基本穩定。

機構認為增值稅影響不大，周五是部分債券徵收增值稅正式實施的第一天，地方債發行打頭陣，壓力給到當地政府，大概率平穩度過，新老券利差預計向之前測算的5-10bp下限靠攏。為了對沖增值稅對債市造成的潛在沖擊，央行誠意給足，周一第一時間加大OMO投放，周四尾盤又提前一天公佈7000億買斷式逆回購，基於此，考慮到下半月開始會有關鍵期限國債連續發行，重啓國債買賣呵護市場的概率越來越大。猶記上周末各種分析增值稅影響，周一市場也沒有完全按此前分析的劇本走，這裡面就涉及到理論和現實的差距，特別是這周有一些銀行同業都說考核的是稅前利潤，增值稅影響真沒想象中那麼大。

截至2025年8月7日 15:00，國開債券ETF(159651)多空膠著，最新報價106.3元。拉長時間看，截至2025年8月7日，國開債券ETF近1年累計上漲1.63%。

流動性方面，國開債券ETF盤中換手26.65%，成交1.87億元，市場交投活躍。拉長時間看，截至8月7日，國開債券ETF近1年日均成交5.29億元。

截至8月7日，國開債券ETF近2年淨值上漲4.46%。從收益能力看，截至2025年8月7日，國開債券ETF自成立以來，最長連漲月數為15個月，最長連漲漲幅為3.90%，漲跌月數比為29/5，年盈利百分比為100.00%，月盈利概率為88.13%，歷史持有2年盈利概率為100.00%。

回撤方面，截至2025年8月7日，國開債券ETF近半年最大回撤0.39%，相對基準回撤0.25%。回撤後修復天數為61天。

費率方面，國開債券ETF管理費率為0.15%，託管費率為0.05%，費率在可比基金中最低。

跟蹤精度方面，截至2025年8月7日，國開債券ETF近2月跟蹤誤差為0.014%，在可比基金中跟蹤精度最高。

國開債券ETF緊密跟蹤中債-0-3年國開行債券指數(總值)財富指數，中債-0-3 年國開行債券指數隸屬於中債總指數族分類，該指數成分券包括國家開發銀行在境内公開發行且上市流通的待償期 3 年以内（包含 3 年）的政策性銀行債，可作為投資該類債券的業績基準和標的指
數。

内容來源：有連雲