堅定持有or落袋為安？三大策略提供基金止盈「破局」思路！

近期，無論是在螞蟻財富、小紅書還是雪球等社交平台上，關於「基金回本」「終於解套」的討論越來越多。想來也是，對於在市場高點入場的基民而言，賬戶終於「回本」的這一刻，猶如一場漫長的馬拉松抵達終點綫

譬如醫藥基金震蕩了四年，結果短短半年内就「火速」回本，。從月綫看港股創新藥整體已經接近2021年指數剛下跌時的水平，甚至有望沖擊前高。

部分買入時間較晚或者不短補倉攤博成本的投資者已經出現了較為可觀的盈利，到了命運的轉折扣投資者面對此情此景的確有點不知所措。

港股通創新藥指數月綫走勢

數據來源：Wind 截至：2025.08.06

面對盈利，不同人的選擇也大相徑庭：有人如釋重負贖回離場，有人小心翼翼分批撤退，有人反而堅定加倉，還有新入局者正躍躍欲試。

為什麼會有「保本出」的現象？

從輿論風向看，不少投資者還是比較傾向於「保本出」的做法，許多投資者往往在市場高點買入，經歷了漫長的虧損期後終於回本，立即選擇全部贖回。很多表示：「好不容易回本，說什麼也得先出來，錢拿在手裡才安心。」

為什麼會有這種現象？主要原因還是有兩點。

第一個叫 「損失厭惡」

從心理學來講，賺錢時候的喜悅，往往是比不上虧錢時候的痛苦的。基金跌 40% 的日子裡，許多投資者者每天都在難過和悔恨的自我審判裡煎熬，「回本」 仿佛醫生開來的止痛良藥，為你指出了光明大道。不管他有沒有效果，先用起來再說吧。

這種 「逃離痛苦」 的本能，比 「追求更多收益」 的欲望要兇猛得多，仿佛刻在骨子裡難以抹去，也指揮著很多人「回本就出」。

第二個叫 「錨定效應」

投資裡，你死死盯著 「買入價」 這個數字，仿佛它是人生的及格綫——低於它就是失敗，等於它就是救贖，卻忘了買基金的初衷是 「獲取收益」，而不是 「跟成本綫死磕」。

就像你去了一個坑人的旅遊景點，哪怕整體的體驗再不好，大多說人也會安慰自己 「來都來了，不如再看看」。很少人會去問：「這個景點還值得我再浪費時間嗎？」。

「錨定效應」也是深深刻在人性裡，積極促成了我們「回本出」的動能。

從歷史經驗來看，市場回暖初期往往會基金贖回的情況，這時候投資者信心仍在修復過程中，落袋為安的訴求更加強烈。直到行情繼續走高，踏空牛市的情緒才會讓大家後悔不叠，然後重新開始申購，但這個時候往往也已經錯過了低位佈局的好時機。

三大策略提供基金止盈「破局」思路

策略一：金字塔補倉法

若是生怕踏空大腿拍斷，仍看好後市且資金充裕的投資者，其實可以考慮金字塔補倉法。這是一種左側交易方法，就是股價越往下跌，補倉的比例越大，這樣能更好地下移成本。其核心是越跌買得越多，利用市場恐慌收集低價籌碼。

但需要注意：使用這個方法需要你有較為充足的資金儲備，而且對基金底部的判斷要相對準確。要是判斷失誤，價格還在半山腰你就大量補倉，那就可能造成較大損失。且要設置止損綫，一看情況不對要趕緊撤離。

策略二：分批止盈法

對於風險承受能力中等的投資者，分批止盈是不錯的選擇。比如淨值每上漲5%就贖回10%的份額。這樣做的好處是既能鎖定部分收益，又保留了參與後續行情的可能性。

打個比方，投資者一只基金産生盈利，就給自己定下止盈的比例。比如該盈利10%，減兩成倉；賺20%，再減兩成；若是賺到30%了，再減兩成；以此類推，隨著價格上漲，逐漸的落袋為安，鎖定利潤。

很多時候投資者看好一個行業，但並不知道它未來能漲多少，目標價位多少合適，因為並非人人都是股神。如果都是滿倉進滿倉出，最後結果往往是要麼是賣飛了，要麼是賣晚了，分批止盈法就可以很好的規避上述風險。

策略三：動態調倉法

更資深的投資者會將回本視為優化投資組合的機會。他們可能將部分高波動基金轉換成一些市場低位、波動較小且受益於政策支持的基金。

著名投資人本傑明·格雷厄姆在他的著作《聰明的投資者》就有過這樣的描述，專業說法叫股債組合動態調節，核心邏輯是「防守優先，穩中求勝」

假設你有一筆閑錢要投資，把它分成兩份：一份買優質股票基金，另一份買國債這類優質債券基金。

比例怎麼分？這需要投資者依靠對當前市場的判斷進行動態調整，也是這種方法的精髓。

比如，你可以：40%股票，60%債券；50%股票，50%債券；甚至75%股票，25%債券。

股市和債市啊，經常玩「跷跷板」。股票漲得歡，債券可能就歇菜了；股票跌得媽都不認，債券沒準兒還能給你撐點門面。格雷厄姆解釋說，股市太好的時候，公司不缺錢，就不用發那麼多債，債券利息自然就低了。反過來，股市不好，公司得借錢續命，債券利息就上去了。咱們利用這個「跷跷板效應」，就能讓整體投資風險降低，收益也更穩定。

最後，無論是金字塔補倉法、分批止盈法還是動態調倉法都只是工具，使用工具的「人」才是關鍵。投資是一場馬拉松，真正決定長期收益的，不是某次精準擇時，而是持續優化的資産配置和情緒管理。回本不是終點，而是新階段的起點。

内容來源：有連雲