財報遜預期，普拉達股價插水14.3%，創2024年1月以來新低

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財華社7月31日訊，普拉達（01913.HK）今日股價低開低走，截至發稿跌幅達14.32%，報40.1港元/股，創2024年1月以來新低。

普拉達業績大跌，繫受業績不及預期影響。

7月30日晚間，普拉達公佈2025年上半年成績單，2025年上半年淨收入27.4億歐元，同比增長9%，實際增長8%。

零售銷售額為24.5億歐元，同比增長10%，調整後息稅前利潤（EBIT）達6.19億歐元，利潤率為22.6%，與去年同期持平，毛利率為80.1%，較去年同期提升0.3個百分點。

針對投資者關注的範思哲收購進展，普拉達管理層表示交易將於Q4完成，2026年初公佈整合方案。

里昂研究報告指，普拉達上半年財報表現略遜預期，收入錄27.4億歐元，較該行及市場預期低2%，主要因Prada與Miu Miu品牌零售淨銷售均稍遜預期，分别跌3.6%及升40%。渠道結構優化帶動毛利率超預期，但收購Versace相關成本及銷售疲軟，令淨利潤低於預期。第三季至今旅遊消費需求持續承壓，料Miu Miu品牌面對最大的按年比較基數壓力。

該行將2025至27年淨利潤預測下調5%至6%，基於Prada與Miu Miu銷售額預測下調、廣告及促銷開支和銷售成本預測獲上調；降估值基礎，以預測未來一年企業價值對Ebit約9倍計(原先為13倍)，目標價由72元調降至50元。

摩根士丹利發表研究報告指，受到跨境旅客奢侈品消費放緩影響，普拉達第二季財報遜預期，按固定匯率計算銷售額按年增長6.1%，對比首季為12.5%及市場預期為9%。期内Prada與Miu Miu品牌收入均略低於預期，雖然同店銷售增長約9%，但似乎缺乏經營槓桿，導致上半年經調整EBIT較預期低3.1%。

大摩認為，國際旅遊負面影響將在夏季達到高峰，第三季銷售預測可能下調，目前最新預測按固定匯率增長8.3%，此前預測為10.4%。大摩預期普拉達的股價或面臨壓力，將目標價從66元降至62元。