國際黃金再現沖高回落，關注美國基本面和降息預期

7月30日（周三）亞市午盤，黃金ETF基金（159937）上漲0.16%，盤中換手率6.65%，成交額18.66億元，交投活躍。

截至7月30日周三午盤，國際現貨黃金最新報價3326.49美元/盎司，漲幅0.01%，最高上探3333.69美元/盎司，最低下探3321.65美元/盎司。

上周（7.21-7.25）國際黃金市場再現沖高回落表現，美元弱勢一度支持金價走高，但後續美日貿易協議落地的消息引領避險情緒回落。國内投資者在權益市場走強的背景下也出現一定配置流出。

中美經貿會談在瑞典斯德哥爾摩舉行，根據中美雙方共識，雙方將繼續推動美方已暫停的對等關稅24%部分以及中方反制措施如期展期。中美雙方經貿團隊將繼續保持密切溝通，就經貿議題及時交流，繼續推動雙邊經貿關係穩定健康發展。

特朗普重申俄羅斯若不結束沖突，10天後將面臨關稅風暴，這一表態不僅加劇了美俄之間的緊張關係，也為全球經濟和能源市場帶來了新的不確定性。

當地時間7月29日深夜，柬埔寨再次違反停火協議向泰方發動襲擊。柬埔寨方面對此暫無回應。早前，兩國軍區指揮官在邊境地區舉行了會談，落實停火協議。兩國還同意於8月4日由柬埔寨主辦邊境聯合委員會會議。

特朗普的強硬立場加劇了地緣政治緊張局勢，特別是在美俄關係和地緣沖突的背景下。地緣政治不確定性通常會推動投資者轉向避險資産，黃金作為傳統避險資産可能因此受益，短期内黃金期貨可能上漲。然而，如果制裁導致全球經濟放緩或美元走強（因美國加徵關稅可能提振美元），金價走勢可能面臨一定下行壓力。總體來看，短期内地緣政治風險主導，黃金價格更可能受到上行支撐。

美聯儲年内首降預期停留在9月，事件節點上仍關注8月下旬全球央行年會上美聯儲的表達，若配合美聯儲換屆聲音再起，或帶來波動彈性的放大。市場普遍預期美聯儲將維持利率不變，焦點擺在美聯儲主席鮑威爾的發言，是否會釋出任何和未來降息時機或降息步調有關的綫索。

短期内，黃金價格可能在多空因素的博弈下維持震蕩走勢。本周美聯儲利率決議、PCE通脹與非農等重磅數據將集中登場，這些數據將對黃金價格産生重要影響。如果美聯儲釋放出偏鴿派的信號，暗示未來可能降息，這將打壓美元，利多黃金；反之，若美聯儲繼續強調「更高更久」的立場，則金價走勢可能繼續承壓。同時，美國核心數據如就業數據、通脹數據等的表現，也會影響市場對經濟前景的預期，進而影響黃金價格。

從中長期來看，黃金價格仍有上漲支撐。全球央行持續增持黃金儲備，為黃金市場提供了堅實的底部支撐。多國為「去美元化」加速購金，尤其中國等新興經濟體成為主要買盤力量。地緣政治風險雖短期有所緩和，但結構性風險並未根本消除，貿易沖突、地緣摩擦等仍可能隨時升級，這將在中長期内提升黃金的避險價值。此外，主流機構如摩根大通、瑞銀、德意誌銀行、花旗等均上調2025年金價預測區間，預期年底金價將逼近或超過3400–3675美元甚至更高。（金投網）

黃金ETF基金（159937）及聯接基金（A:002610，C:002611，E類：021499）通過投資上海黃金交易所AU9999現貨合約，實現與國内金價的高度擬合，具有低門檻、低成本和交易形式多樣化等特點，支持T+0交易。長期來看，黃金中樞隨信用貨幣規模而穩定擡升，以及其在資産組合中對沖尾部風險的作用依然是其長期配置價值所在。黃金資産在過熱與衰退經濟周期裡的整體表現較好，投資者可採用定投黃金ETF基金的方式參與投資。

産品風險等級：中（此為管理人評級，具體銷售以各代銷機構評級為準）

黃金板塊相關個股：潮宏基、湖南黃金、西部黃金、老鋪黃金、四川黃金、赤峰黃金、紫金礦業、山東黃金、中金黃金、周大福（文中個股僅作示例，不構成實際投資建議。基金有風險，投資需謹慎。）

風險提示：

基金有風險，投資需謹慎。基金不同於銀行儲蓄和債券等固定收益預期的金融工具，不同類型的基金風險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所産生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資産，但不保證本基金一定盈利，也不保證收益，基金淨值存在波動風險，基金管理人管理的其他基金業績不構成對本基金業績表現的保證，基金的過往業績並不預示其未來表現。投資者應認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》及《産品概要》等法律文件，及時關注本公司出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，本公司的適當性匹配意見並不表明對基金的風險和收益做出實質性判斷或者保證。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎決策並自行承擔風險，不應採信不符合法律法規要求的銷售行為及違規宣傳推介材料。

内容來源：有連雲