港藥漲勢延續，康龍化成漲超12%！港股通創新藥ETF(159570)漲近2%，盤中淨流入超2.3億元！商保創新藥目錄進入實質性落地階段

今日（7.25），港藥再度拉升，港股通創新藥ETF(159570)漲近2%，成交額快速突破13億元！資金面上，今日盤中淨流入超2.3億元，連續4日資金狂湧！截至7月24日，港股通創新藥ETF(159570)最新規模超102億元，同類持續領先！

港股通創新藥ETF(159570)標的指數成分股漲跌互現：康龍化成漲超11%，昭衍新藥漲超6%，藥明生物漲超5%，晶泰控股漲超4%，中國生物制藥、藥明康德、復星醫藥漲超3%。下跌方面，雲頂新耀跌超7%，擬配售2256萬股 淨籌約15.5億港元。

槓桿資金持續佈局，港股通創新藥ETF（159570）前一交易日融資淨買額達623.52萬元，最新融資餘額達2.06億元。

消息面上，醫保局表示，集採中選不再簡單以最低報價作為參考。7月24日，醫保局在答記者問時表示，醫保局研究優化具體規則，在中選規則方面，優化價差的計算「錨點」，不再簡單的以最低報價作為參考，同時，對於報價最低的中選企業，要公開說明報價的合理性，並承諾不低於成本報價。

中信證券指出，2025年7月10日，醫保局起草《2025年國家基本醫療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄及商業健康保險創新藥品目錄調整工作方案》等相關文件，標誌商保創新藥目錄進入實質性落地階段。

當前商業健康險行業發展以及商保目錄的推出與中信證券的預判基本吻合，建議持續關注商保發展帶來的以下三條投資主綫：1、創新藥械——商保創新藥目錄推出有望覆蓋創新藥械，相關企業有望充分受益於商保帶來的增量支付額，估值體係有望提升；2、商保綜合服務提供商——賦能保司商保産品設計能力及醫藥産品二次議價能力；3、差異化醫療終端——差異化醫院終端、藥店有望迎來新支付方，打開未來業績成長空間，估值中樞有望上移。

江海證券指出，醫保局明確「新藥不集採、集採非新藥」的核心原則，為創新藥産業提供了清晰的政策邊界，極大增強了企業研發投入的信心。這一政策導向將推動創新藥從「政策擾動期」邁向「規則明確期」，加速我國醫藥産業由仿制藥向創新藥的轉型進程。與此同時，醫保目錄動態調整機制與集採政策形成協同效應，進一步縮短創新藥從研發到商業化的周期，提升市場滲透率。隨著集採節省資金的80%用於支持創新藥支付，創新藥的商業化路徑更加通暢，産業生態持續優化。

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港股通創新藥ETF（159570）標的指數100%佈局創新藥産業鏈，前十大權重合計佔比近72%，龍頭屬性突出！

港股通創新藥ETF（159570）標的指數是彈性更高的創新藥，2025上半年漲幅62.78%，港股醫藥類指數領先！

底層資産是港股，可以T+0交易！

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風險提示：基金有風險，投資需謹慎。文中個股僅作為指數成份股客觀展示，不代表任何投資建議。港股通創新藥ETF（159570）屬於中等風險等級（R3）産品，適合經客戶風險等級測評後結果為平衡型（C3）及以上的投資者。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。本基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

港股通創新藥ETF（159570）標的指數為國證港股通創新藥指數，漲幅統計區間2024/06/27-2025/06/27，國證港股通創新藥指數近5個完整年度（2020-2024）的漲幅分別為88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。

内容來源：有連雲