AI景氣度高企！恒生科技ETF基金(513260)漲超2%，港股通科技30ETF(520980)漲超2%沖擊4連陽，單日大舉吸金4.75億元！

今日（7.15）港股集體大漲，高純度的港股通科技30ETF（520980）大漲超2%沖擊四連陽，昨日全天大舉「吸金」4.75億元，全天成交額超10億元，換手率超100%！同類唯一15BP最低檔管理費的恒生科技ETF基金（513260）亦大漲超2%，近60日淨流入超4.2億元！

港股科技熱門股今日多數飄紅：哔哩哔哩漲超7%，騰訊音樂漲超5%，快手、美團漲超3%，阿裡巴巴、比亞迪股份漲超2%，騰訊控股、小米集團、中芯國際漲超1%。

消息面上，哔哩哔哩於7月11日在上海舉辦2025年投資者日，會上公司就遊戲、廣告業務，商業化與AI等主題與投資人分享交流。招銀國際指出：1）哔哩哔哩廣告業務持續強勁增長；2）遊戲業務穩健增長；3）公司持續利用AI助力廣告變現和内容生態。

東吳證券認為，港股科技受多因素驅動。

1）資金面，南向資金持續流入港股，帶動整個港股市場的活躍度大幅提升。港股通資金持續流入科技板塊，資金對科技板塊的關注度也在持續升溫。

2）政策面，近來協同政策不斷出台，多方面為港股科技企業的發展營造了極為有利的外部環境。

3）盈利面，港股科技板塊在過去多年的表現中，分紅能力逐步上升，顯示出其盈利能力的不斷攀升和業績兌現。

（來源：東吳證券20250706《估值修復潛力可觀，政策助力科技騰飛》）

【港股策略：外部擾動脫敏，回歸景氣思維】

華泰證券認為，市場波動率可能走高，板塊輪動重要性上升。近關稅擾動脫敏，政策預期升溫，南向資金淨流入顯著增加，外資同步回流。展望看，港股流動性寬裕的中期邏輯未發生顯著變化，但短期伴隨熱點板塊出現調整，資金再配置已悄然進行，指數層面波動率或將進一步放大。建議近期以中報為綫索，關注景氣度兌現程度更高的方向。

關稅再起風波，但市場相對脫敏。8日淩晨美宣佈已對14個國家發出關稅函，主要涉及亞洲國家，本次調整暫未包含對華關稅。11日中美在吉隆坡會晤，「一致認為會晤是積極、務實和建設性的」。在上述事件影響下，港股市場體現出相當韌性。上周南向資金淨流入241億人民幣，環比前一周提升超百億。外資也進一步回流港股，截至周三EPFR口徑下外資淨流入海外中資股12億美元（vs 前一周淨流入9.1億美元）。往後看，華泰證券預測，估計美股對華關稅最終仍在依然在30%-40%，關稅預期變化不多，更重要的是何時「靴子落地」，因此市場對關稅問題也正在逐漸脫敏。

外部擾動的緩解使得關注點或轉向國内，如政策與中報。近期「反内卷」等政策出台提振相關板塊，隱含投資者對於政策端進一步提升企業盈利（EPS和ROE）能力的期待。上市公司盈利能力是股權投資的核心命題，也是港股能否走出超越經濟周期行情關鍵。DeepSeek橫空出世帶來年内第一波重估敘事，高層發力及企業盈利改善可能是下一輪敘事觸發因素，分別對應總量和結構性政策。「反内卷」政策正是朝著後者的方向進行，持續關注該政策落地效果，但也提示投資者關注預期演繹過程中的投資機會。同樣是企業盈利和股東回報改革，2023年「中特估」行情也帶來了超額收益。

華泰證券對未來港股市場有如下兩點判斷：1）市場波動率可能繼續走高。當前恒指歷史波動率位於去年「924」行情以來的最低水平，内外政策變化都可能導致市場波動率上升，因此需重視總體倉位水平控制。2）行業輪動重要性上升。港股前期漲幅較大的新消費等行業近期均出現不同程度回調，市場或進入資金再配置期。景氣改善作為市場的基本面支撐，提供勝率；進一步考慮到估值對景氣改善的計入程度，進行以下篩選： 技術硬件與設備2025~2026年ROE本身水平較高，且市場預計可能進一步修復； 在業績改善的同時考慮估值水平，軟件服務、消費者服務等具有性價比，科技硬件並未明顯高估。

（來源：華泰證券20250714《外部擾動脫敏，回歸景氣思維》）

港股市場因其獨特的上市制度與國際化的資金池，聚集了一批較A股更為稀缺的互聯網龍頭企業，這也是南向資金重點佈局的新經濟領域。2025年上半年，南向資金合計「掃貨」超7300億港元，僅半年流入規模便已達歷史年度淨買額的次高紀錄。

截至7月11日，近7日以來，恒生科技ETF基金（513260）、港股通科技30ETF（520980）標的指數成分股美團、中芯國際、小鵬汽車、快手獲南向資金青睐，淨買入金額分別達46.97億、22.12億、8.73億、6.91億港元。

截至2025/7/11

看好AI産業鏈顛覆性投資機遇，認準全市場費率最低檔的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作為港股代表性核心旗艦指數，軟硬件兼備，綜合覆蓋科技各子板塊（芯片電子、制造型硬科技等），更全面覆蓋中國科技産業鏈，管理費僅為0.15%，較其他同類ETF顯著更低，也是全市場唯一的管理費僅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）還設有場外聯接基金（A類：013127；C類：013128）方便7*24申贖。

一鍵佈局港股科技，認準更「純」科技屬性的港股通科技30ETF（520980）！標的指數聚焦TMT行業，不含醫藥、家電、汽車，AI屬性更純！前十大成分股合計權重高達75%，龍頭含量更高！港股通科技30ETF（520980）還支持T+0交易、不佔用QDII額度，是投資港股科技賽道更為高效便捷的選擇，一鍵輕松勾勒精華版的「科技版圖」！

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。特此提示投資者關注二級市場交易價格溢價風險，若盲目投資溢價率過高産品，可能遭受重大損失。換手率高意味著市場對此標的的投資分歧大，潛在投資風險較高。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《産品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資産狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述基金均屬於中等風險等級（R3）産品，適合經客戶風險等級測評後結果為平衡型（C3）及以上的投資者。標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資於單一指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險等；以上産品投資於境外證券市場，基金淨值會因為所投資證券市場波動等因素産生波動。本基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

内容來源：有連雲