ETF市場周報 | 供給側改革政策加持！滬指突破 3500點，稀土、地産ETF顯著受益

市場回顧：

本周（2025年7月7日-7月11日），受益於國際貿易條件改善，供給側改革等多項政策加持，A股主要指數延續反彈態勢，各指數均上漲，日均成交額突破1.4萬億元，較前周小幅縮量顯示資金追高意願趨謹。時隔三年多，A股突破3500點。A股主要指數普漲，上證指數、深證成指、創業板指分別漲1.09%、1.78%、2.35%。

ETF方面，6月PPI的下行，表明企業短期盈利壓力依然較大。然而，「反内卷」的政策顯效，強化了中長期盈利回升的預期，因此本輪成長賽道整體表現依舊強於價值賽道。從上周ETF走勢看，全市場ETF平均漲幅1.49%，股票型ETF，受資金和政策加持，本周表現可圈可點，整體漲幅為1.63%。跨境型ETF同樣表現亮眼，漲幅1.37%。

ETF漲跌幅：

漲幅方面，政策加持下，稀土、地産ETF顯著受益

具體來看，在「反内卷競爭」進一步加力擴圍背景下，政策效果已初步顯現，之前供大於求的諸如稀土、地産等行業受益顯著，反彈明顯。稀土ETF（516780）、稀土ETF（159713）等漲幅超10%。房地産ETF（512200）、房地産ETF基金（515060）等漲幅超6%。

7月7日，33家建築類央企、地方國企、民企基層黨組織聯合提出要「堅決抵制‘内卷式’競爭」、「不拼湊規模、盲目擴張」，進一步落實中央財經委員會第六次會議所提出的「治理企業低價無序競爭」

有券商表示，稀土作為我國定價、下遊應用廣泛且全球領先的優勢産業，板塊整體關注度有望顯著提高。 此外，「類供改」政策催化疊加「大國利器」地位帶來了價值重估的機會。 同時，永磁板塊受益於人形機器人和低空經濟景氣高增。

跌幅方面，國際貿易條件改善，黃金ETF回調

隨著國際貿易條件改善，6月財新制造業採購經理人指數（制造業PMI）超預期增長。市場避險情緒較之前有所減弱。黃金類資産整體出現震蕩。

但相關分析師指出，分析師認為，美國非農數據表現強勁，讓市場完全打消了對美聯儲短期内降息的預期，支撐美元反彈，給黃金造成壓力，金價在本周一度刷新一周新低，不過最近兩個交易日，黃金展開反彈修正，表明市場依舊存在對黃金的避險需求，一方面俄烏沖突持續，繼續為避險情緒提供支撐，另一方面則是特朗普的關稅言論，繼續為黃金提供避險需求。

今年1月至6月，全球黃金ETF創下了自2020年上半年以來的最大半年資金流入量。2025年上半年，黃金ETF的資金流入380億美元，其黃金總持有量增加了397.1噸。上半年全球黃金市場流動性達到3290億美元/天，為2018年以來最高。

資金趨勢：

本期（2025年7月7日-7月10日）ETF市場迎來資金繼續保持流入，整體資金淨流入49.73億元，場内資金維持較高活躍度。債權類資産依然受到以險資為首的機構資金加持，債券型ETF淨流入43.42億位居榜首。跨境類ETF淨流入23.34億元，同樣有亮眼表現。

數據來源：Wind 截止：2025.7.7-2025.7.10

高股息類ETF仍受到大資金青睐

本期（2025年7月7日-7月10日）場内資金仍舊關注高股息策略，盡管市場風險偏好有所改變，但在當前低利率環境下，機構資金仍舊穩字當頭。煤炭ETF（515220）、軍工ETF（512660）、銀行ETF（512800）等價值類ETF産品流入居前。

香港證券ETF（513090）周成交額超900億元

成交額方面，香港證券ETF（513090）周成交額達943.36億元，位居榜首。短融ETF（511360）、銀華日利ETF（511880）成交額分別為663.92億元與556.52億元緊隨其後，債券類基金場内交投保持較高活躍度。

ETF發行市場方面，下周有1只ETF上市

易方達中證數字經濟主題ETF（159311）該基金聚焦數字經濟産業鏈，投資於中證數字經濟主題指數的成分股及備選成分股，覆蓋AI、雲計算、半導體等核心領域。

隨著數字經濟是國家戰略重點方向，政策支持力度持續加大，長期來看，數字經濟作為未來經濟發展的重要方向，有望持續受益於政策支持和技術創新。AI、雲計算、半導體等細分領域受益於技術叠代和需求增長，但需警惕行業競爭加劇、技術路綫變更等風險。

内容來源：有連雲