泉果基金：3分鐘20萬台！中國新能源車的春天來了？

上周，某新能源車企yu7正式發佈，可謂是「炸」了整個市場！3分鐘銷量突破20萬台，1小時突破28.9w台，簡直堪稱「汽車版的Labubu」！

這樣的火爆背後，亞歷山大的不僅僅是某Y，也讓眾多20萬-35萬價格區間的「6字輩」、「7字輩」新能源SUV倍感競爭壓力。站長身邊不少等著買車的朋友們，都在期待它們的降價響應。

Yu7不僅有9種絢麗車身顔色可選，更在配置上實現了諸多「全係標配」：超長續航、激光雷達、天際屏全景顯示、後排135度豪華電動座椅、700TOPS級別的輔助駕駛算力......這些曾經只在豪華品牌才能看到的配置，如今居然成為了國産新能源車的標配，也難怪它能成為汽車界現象級的産品了。

如此強大的産品力，折射出的是整個中國新能源車市場的蓬勃發展。過去5年，中國新能源車完成了一次驚人的滲透率躍遷：從2020年的6.1%起步，到2024年的44.6%，2021-2024年分別增加9.2、12.5、6.9和10個百分點。今年4月新能源車的滲透率更是首次突破50%大關，達到51.6%，預計全年將達到53.3%（數據來源於中汽協、浦銀國際）。新能源車已從「另類選擇」真正成為了購車市場的「新常態」。

市場結構的變化同樣值得關注。今年以來，純電動車型的增長勢頭開始超越插混，4月數據顯示，純電銷量同比增長57%，遠超插混的20%（數據來源於中汽協）。背後是電池技術突破、充電樁完善、用戶心智轉變、政策支持等多重因素推動。

在年初「兩新」等政策帶動下，多家新勢力車企不僅實現了銷量的快速增長，更實現了毛利率的改善，帶動車企端盈虧平衡能見度大幅提升。更令人振奮的是，中國新能源車正在加速駛向全球市場。今年1-4月，中國新能源乘用車出口累計達58.9萬輛，同比增長44%，遠超2024年全年16%的增速，也大幅領先於同期汽車行業6%的整體出口增速（數據來源於乘聯會）。這一數據印證了中國制造新能源車在海外市場認可度的持續提升。

與此同時，智能駕駛正成為新能源車新的增長引擎。今年年初，在某迪天神之眼C高階智能輔助駕駛的大力推動下，新能源車智能輔助駕駛快速向10萬元-20萬元的價格帶車型滲透。根據NE時代的數據，2025年3月中國乘用車的高階智能輔助駕駛（NOA）的搭載率已達18.9%，同比和環比均顯著提升。L2++級智能輔助駕駛更是首次實現在10萬元以下價格段的突破。智能駕駛的下沉趨勢，將進一步促進新能源車需求增長，帶動整個産業鏈發展。

隨著産品競爭力持續增強，中國自主品牌在大眾市場和高端市場的份額都在穩步提升。根據乘聯會的數據，在新能源乘用車市場，中國自主品牌的份額從2021年年末的38%，提升至2022年年末的51%、2023年年末的65%、2024年年末的71%，今年4月的份額進一步上升至73%。

當然，行業快速發展的背後也伴隨著競爭加劇。隨著車企規模效應增強，預計將有更多企業實現或接近盈虧平衡。整車競爭已進入白熱化階段，價格戰成為常態，考驗的是效率與規模。這也將加速尾部企業的淘汰與整合，推動市場份額向頭部集中。

進入下半年，優質供給的持續增加有望進一步刺激消費需求，推動新能源車市場持續增長。雖然行業發展過程中難免出現波動，但長期向上的趨勢不會改變。

畢竟，新能源車是工業革命級趨勢，周期震蕩只是插曲，長期成長才是主旋律。

參考資料：浦銀國際研究報告《新能源汽車行業2025年中期展望：滲透率保持快速上揚，智能輔助駕駛勁草逢春》，2025年6月10日發佈。

内容來源：有連雲