上半年基金排位賽 | 冠軍103%！北交所基金表現驚豔，醫藥板塊15+只基金平均漲近60%

2025上半年基金成績單今日揭曉！同泰産業升級混合A以翻倍收益奪魁，北交所主題基金包攬兩席TOP5，醫藥賽道成最大贏家（佔榜單50%）。下方為完整TOP30基金數據圖表，一鍵捕捉核心賽道佈局脈絡。

具體來看，上半年冠軍基同泰産業升級混合A錄得103.11%的漲幅。最新報告期數據顯示，該基金合計總份額為6070.31份，總資産20餘萬元。所有股票持倉均集中於6只銀行股，合計3000餘元。市場觀點認為，當基金遭遇巨額贖回時，贖回費用會計入剩餘基金資産，導致淨值飙升。確實有機構投資者一季度贖回全部所持的0.76億份，該基金3月31日淨值暴漲68.73%。

北交所主題基金表現驚豔，新質生産力成機構共識

具體來看，業績靠前的有中信建投北交所精選兩年定開混合A、華夏北交所創新中小企業精選兩年定開混合發起式，分別錄得82.45%、72.16%的年内漲幅，均進入漲幅TOP5。進入TOP30的北交所主題基金共計4只，平均漲幅達67.33%，近1年平均回報超160%。持倉方面，錦波生物、同力股份、開特股份、青矩技術等受關注度較高。

東莞證券認為，2025年6月北交所指數延續震蕩但結構性機會活躍，市場熱點輪動頻繁，多個主題輪番表現，階段性行情特徵明顯。6月30日，北交所與中證指數公司聯合發佈北證專精特新指數，該指數從154家專精特新"小巨人"企業中，通過流動性篩選和市值排序選取50只樣本股，以2024年6月28日為基日，基點為1000點，為投資者提供了聚焦專精特新企業的精準跟蹤指數。隨著2025年中報披露期臨近，市場定價邏輯或進一步向業績確定性傾斜，建議積極關注業績超預期或扭虧為盈、利潤增速顯著改善的標的，挖掘具備長期成長潛力與短期估值修復空間的投資機會。

醫藥板塊産品佔比過半，平均收益近60%

具體來看，漲幅靠前的有長城醫藥産業精選混合發起式A（+75.18%）、中銀港股通醫藥混合發起A（+70.08%）、永贏醫藥創新智選混合發起A（+69.39%）、華安醫藥生物股票發起式A（+66.44%），均進入上半年漲幅TOP10，近一年漲幅最高超80%！持倉方面，澤璟制藥、信達生物、科倫博泰生物-B、恒瑞醫藥、百濟神州等備受青睐。

2025年以來，創新藥産業持續獲得國内外政策層面的高度關注與有力支持。中國政策端持續發力，聚焦加速新藥審評審批、優化醫保準入機制、鼓勵源頭創新及加強知識産權保護等關鍵環節。例如，國家藥監局進一步優化了臨床試驗和上市申請流程，縮短了創新藥上市時間窗口；醫保部門則探索更靈活的支付方式，力圖通過醫保目錄動態調整機制，更快惠及患者並反哺企業研發。同時，針對生物醫藥領域的專項財稅優惠、研發費用加計扣除等政策持續深化，旨在降低企業研發成本，激發創新活力。國際層面，主要醫藥市場也紛紛出台鼓勵創新研發、促進新療法可及性的政策，形成全球性支持氛圍。這一係列密集且精準的政策組合拳，顯著提升了産業信心，正有力驅動本土創新藥企加大研發投入，加速成果轉化，並積極佈局國際化戰略。

中銀證券指出，交易層面，港股映射催化，創新藥仍具長期投資價值。「18A」政策催化下，醫療企業密集赴港上市，這些企業聚焦前沿、代表著未來的醫療産業方向，受到市場廣泛關注，同時作為離岸市場，美元貶值、資金回流新興市場之下，港股也受到資金催化，港股創新藥板塊表現亮眼，映射邏輯下，A股創新藥也受到一定帶動。綜合來看，創新藥受到基本面與交易面多重催化，後續行情仍然可期。

平安基金、中銀基金成「大贏家」，各有4只産品進入漲幅TOP10

具體來看，平安基金的4只産品分別為平安核心優勢混合A（+63.76%）、平安醫藥精選股票A（+58.80%）、平安醫療健康混合A（+57.41%）、平安先進制造主題股票發起A（+53.31%）。前3只均由周思聰管理。

中銀基金的4只産品均為鄭寧管理，分別是中銀港股通醫藥混合發起A（+70.08%）、中銀大健康股票A（+57.71%）、中銀創新醫療混合A（+54.08%）、中銀醫療保健混合A（+51.59%）。

其中，平安核心優勢混合A從名稱上看不出具體主題，但其前十大重倉股從2023年4季度開始，已經完全由醫藥生物行業個股構成。平安先進制造主題股票發起A聚焦先進制造産業，重點關注行業為機械設備、汽車、電子、家用電器等。

2025年6月30日，統計局公佈了PMI數據，6月制造業採購經理指數、非制造業商務活動指數和綜合PMI産出指數分別為49.7%、50.5%和50.7%。渤海證券指出，6月制造業PMI的回升與擴大内需政策效果持續釋放等因素有關。展望而言，7月接續性政策已獲部署，政策效果有望持續釋放；不過考慮到氣溫的升高以及台風天氣影響，制造業景氣還將面臨一定的季節性回落壓力。

下半年怎麼走？基金公司集體掘金科技與消費賽道

機構普遍看好2025下半年科技板塊的結構性機遇。AI領域將迎商業化加速期，應用層落地與國産算力突破有望驅動業績兌現；人形機器人邁入量産元年，帶動核心零部件與係統集成商崛起；半導體行業則建議以30%-50%倉位作長期配置底倉，同時搭配紅利資産平衡風險（啞鈴策略）。

消費業態升級指向三大主綫：兼具情感與社交屬性的精神消費（如潮玩）、依託供應鏈效率的性價比賽道（零食折扣），以及品牌出海的估值溢價機會。此外，體驗式場景（文旅/綫下娛樂）與AI賦能的消費服務創新（智能家居/個性化推薦）亦蘊藏中期配置價值。

内容來源：有連雲