重磅會議定調：強化科技創新！寒武紀勁升4%，科創芯片50ETF(588750)放量大漲2%

6月30日，A股科創板塊走強，截至9:52，科創芯片50ETF（588750）漲超2%，成交額環比放量！

科創芯片50ETF（588750）標的指數成分股多數沖高，思特威領漲超7%，華虹公司漲超6%，寒武紀一度漲4%、芯原股份漲超3%，海光信息、中芯國際等跟漲。

個股消息面上，思特威-W今日除權除息、派息，每10股派1.5元，合計派發現金紅利6019.57萬元。此外，寒武紀在互動平台表示，其通用型智能芯片具備廣泛適配性，可支持包括DeepSeek在内的主流開源AI模型，進一步鞏固公司在AI算力領域的競爭力。

政策消息面上，6月27日國常會召開，強化企業科技創新主體地位，會議指出，加快推進高水平科技自立自強。要圍繞「補短板、鍛長板」加大科技攻關力度，鞏固和提升優勢領域領先地位，加快突破關鍵核心技術，牢牢把握發展主動權。

6月18日，有關部門在2025陸家嘴論壇上提出進一步深化科創板改革的「6+1」政策措施。

産業消息面上，AI模型方面，GPT-5可能在Q3發佈，DeepSeek R2的進展也值得關注；端側AI方面，Meta在9月即將發佈的Hypernova可能把AI眼鏡的主題正式升級為AR眼鏡，帶來新的主題催化和標的；AI硬件方面，更多華為晟騰服務器的採購公告，可能會帶來國産算力鏈的補漲。

當前，芯片板塊在「政策助力+AI催化+國産趨勢」下，整體景氣上行：

科創板改革政策助力科技企業赴A上市回歸常態化，國産算力芯片IPO概率提升，芯片板塊再迎活水。

AI新品推陳出新，催化預訓練與推理需求持續旺盛，AI芯片算力需求亦提振。

芯片國産化勢不可擋，國産芯片增量空間廣闊。

【政策助力：科技企業赴A上市回歸常態化，三季度A股算力芯片IPO概率提升】

中信證券認為，這標誌著科技企業赴A上市重新回歸常態化。下半年，燧原科技、壁仞科技等算力芯片企業IPO的概率較高。由於此類企業的估值高度依賴國産先進制程的産能和良率，中芯國際在三季度可能又會成為全市場關注的焦點。中信證券研究部電子組認為，近期中芯國際通過集中資源調整工藝配方等方式提升良率，一季度突發的良率波動問題已得到控制，未進一步擴大，預期7~8月後其財務影響將消除。（來源於中信證券20250629《中報季還是以結構性機會為主》）

【AI催化：預訓練與推理需求持續旺盛】

國盛證券認為，頂尖模型即將更新，Scaling Law 延續，預訓練需求持續旺盛。在預訓練方面擴大訓練數據量、計算量依舊是提高模型能力的重要途徑，此前Grok3 發佈時，模型訓練計算量比上一代高10 倍，使用了20 萬張GPU 卡集群。阿裡的Qwen3 在預訓練方面，使用的數據量幾乎是Qwen2.5 兩倍，達到了約36 萬億個token。（來源於國盛證券20250629《計算機行業周報：預訓練與推理需求持續旺盛》）

中信建投指出，全球Token消耗量呈現爆發式增長，免費AI服務的規模化普及成為核心引擎。當前海内外頭部廠商持續發力算力基礎設施建設，以滿足激增的推理算力需求。（來源於中信建投20250630《繼續看好穩定幣和算力産業》）

【國産化：國産算力增量空間廣闊】

中信證券表示，現階段海外AI已經形成了 「推理算力提升→用戶産生粘性→更大推理需求→更多推理算力需求」的閉環，帶來更多商業化空間和應用。國産鏈在市場情緒階段性催化下也會有所表現，雖然短期内受頭部互聯網企業資本開支不及預期的影響波動較大，但國内IDC頭部公司長期空間廣闊；此外，半導體先進制程的産能受限是目前制約國内算力的重要因素，隨著未來國産算力需求提升，增量空間同樣廣闊。（來源於中信證券20250629《中報季還是以結構性機會為主》）

看好芯片核心科技，可關注科創芯片50ETF（588750），跟蹤復制科創芯片指數，漲跌幅彈性高達20%，覆蓋芯片産業鏈核心環節，高純度、高銳度、高彈性！低門檻佈局科創芯片核心環節，高效把握「新質生産力」大行情，搶反彈快人一步！場外投資者可關注聯接基金（A：020628；C：020629），可7*24申贖。

内容來源：有連雲