公司債ETF(511030)近9日「吸金」31.25億元，最新份額創近3月新高，機構解讀6月FOMC例會

截至2025年6月19日 09:37，公司債ETF(511030)上漲0.01%，最新價報106.03元。拉長時間看，截至2025年6月18日，公司債ETF近3月累計上漲1.01%。

流動性方面，公司債ETF盤中換手0.01%，成交218.41萬元。拉長時間看，截至6月18日，公司債ETF近1周日均成交23.31億元。

規模方面，公司債ETF最新規模達186.81億元，創成立以來新高。

份額方面，公司債ETF最新份額達1.76億份，創近3月新高。

從資金淨流入方面來看，公司債ETF近9天獲得連續資金淨流入，最高單日獲得15.38億元淨流入，合計「吸金」31.25億元，日均淨流入達3.47億元。

數據顯示，槓桿資金持續佈局中。公司債ETF連續6天獲槓桿資金淨買入，最高單日獲得844.24萬元淨買入，最新融資餘額達1120.13萬元。

截至2025年6月19日 09:36，國債ETF5至10年(511020)上漲0.03%， 沖擊5連漲。最新價報117.64元。拉長時間看，截至2025年6月18日，國債ETF5至10年近3月累計上漲1.80%。

流動性方面，國債ETF5至10年盤中換手0.01%，成交11.76萬元。拉長時間看，截至6月18日，國債ETF5至10年近1月日均成交4.81億元。

規模方面，國債ETF5至10年最新規模達14.33億元。

截至2025年6月19日 09:35，國開債券ETF(159651)多空膠著，最新報價106.19元。拉長時間看，截至2025年6月18日，國開債券ETF近1年累計上漲2.00%。

流動性方面，國開債券ETF盤中換手0.01%，成交12.74萬元。拉長時間看，截至6月18日，國開債券ETF近1年日均成交5.44億元。

規模方面，國開債券ETF最新規模達10.52億元。

FOMC聲明：①如期維持利率在4.25-4.5%水平不變；②對失業率描述小幅改動，由【近期在低位保持穩定】變為【保持低位】；③經濟前景描述由【進一步增加】變為【弱化但保持高企】；④刪除了【更高失業率、通脹率】的判斷。

FOMC經濟預測：美聯儲預期美國經濟前景將更加滯脹。①將25Q4美國GDP同比增速由1.7%下修至1.4%，失業率由4.4%上修至4.5%，PCE通脹同比由2.7%上修至3.0%，核心PCE由2.8%上修至3.1%，26Q4的數據進行了同向0.2%幅度的修正；②更高的通脹率、失業率與更低的增長率預期並未讓美聯儲對25Q4政策利率預期中值發生變化；③雖然FOMC聲明預期增長與通脹的不確定性弱化，但SEP顯示更多美聯儲官員預期更大的失業率、通脹率上行風險的增長率下行風險，且經濟的不確定性進一步放大。

點陣圖：雖然更滯脹的經濟預期並未讓今年的點陣圖中值發生變化，但點陣圖分佈明顯更鷹派。6月點陣圖顯示，預期今年降息0-1-2-3次的委員人數分別為7-2-8-2，較3月的4-4-9-2明顯更鷹派，7名委員預期今年沒有任何降息。此外，委員對2026政策利率預期中值由3.375%上修至3.625%，但分佈更加分散。

發佈會：鮑威爾對經濟保持信心、對通脹保持耐心，表示按兵不動是最佳策略。①增長：盡管1-5月美國失業率其實呈現小幅上行趨勢，但美聯儲仍然認為勞務市場保持在就業最大化的理想狀態；②通脹：鮑威爾表示美聯儲力求確保通脹是一次性的、而非持續性的。近期調查問卷顯示供應鏈上遊傾向於將關稅沖擊傳導至下遊，最終至消費者。仍有韌性的增長與有待觀察的通脹意味著，按兵不動是美聯儲當前的最佳策略。

機構指出，發佈會結束後，市場小幅下修2025全年降息預期，偏鷹派的信號導致美元指數、美債利率上漲，美股、黃金下跌。向前看，我們預期今年降息或不及2次：①相對於增長的下行風險，美聯儲仍然更擔心通脹的上行風險與不確定性，更晚降息更有利於確保關稅帶來的通脹沖擊是一次性而非持續性的；②特朗普對美聯儲貨幣政策獨立性的幹預仍然存在，這或打亂、延後美聯儲原有的降息進程。不過，11月上旬國會或確定新美聯儲主席人選，2026年5月美聯儲將迎來主席人事更叠，市場或對1年後的降息有更強預期，屆時美債利率將更易下行。

平安基金債券ETF三劍客成員包括公司債ETF(511030)、國開債券ETF(159651)和國債ETF5至10年(511020)，産品類型包括國債、政金債和信用債，久期橫跨長、中、短，能夠助力投資者穿越債市周期。

内容來源：有連雲