【IPO前哨】从扫地到割草，乐动机器人IPO背后的智能硬件新战场

原創

近期，随着AI技术企业的上市潮涌起，深圳乐动机器人股份有限公司（以下简称“乐动机器人”）于5月30日向港交所发起了冲刺。

对于上市募资额的用途，乐动机器人计划将其用于加强智能机器人视觉感知技术的研发、品牌建设与国际拓展，以及优化生产能力及扩充产能等。

创始人入围福布斯30岁以下创业者

乐动机器人成立于2017年，是一家以感知智能为基础的全栈式智能机器人公司。

乐动机器人打造了以视觉感知为核心的智能机器人基础设施并赋能于各类智能机器人应用场景，同时提供适合新兴应用场景的视觉感知产品及整机智能机器人产品。其视觉感知产品涵盖传感器、DTOF激光雷达、四目矩阵传感器模块等，广泛应用于扫地机器人、服务机器人及割草机器人等场景。

资料显示，以2024年营业收入计算，乐动机器人是全球最大的以视觉感知技术为核心的智能机器人公司。同年，搭载公司的视觉感知技术的智能机器人数量超过600万台，在同时具备设计及开发整机智能机器人能力的公司中位居首位。

乐动机器人持续投入AI研发以增强智能机器人的竞争力，其表示，公司在众多视觉感知技术领域取得了领先地位，开发出多款业内首创的机器人激光雷达、点激光技术移动解决方案及领先的AI空间感知算法等。

值得一提的是，乐动机器人联合创始人兼董事长周伟今年仅38岁，其曾入选「2015年福布斯中国30位30岁以下创业者」，并于2022年被评为粤港澳大湾区战略性新兴产业青年领袖。

收入狂奔，毛利率持续下滑

视觉感知技术和产品构成了乐动机器人业务的第一增长曲线，随着机器人行业迎来发展风口，乐动机器人也步入了快速成长期。

根据招股书，乐动机器人触达全球超过50多个国家及地区的终端用户，与全球300多家机器人相关企业深入合作，管理超过1.5万平方米的工厂。

随着客户群体的不断扩大，乐动机器人的产品销量及收入实现了显著增长。今年前四个月，视觉感知产品的出货量同比再增长超60.0%。

收入方面，视觉感知产品收入的增长推动乐动机器人整体营收的提升，总收入由2022年的2.34亿元(单位人民币，下同)增长至2024年的4.67亿元。

过去三年，乐动机器人一直处于亏损状态，年内亏损额分别为7313.2万元、6849.1万元及5648.3万元。

智能割草机器人为乐动机器人第二增长曲线，公司的第一代智能割草机器人于2024年实现量产，当年销量突破1万台。截至2025年5月23日，割草机器人的总销量已超过1.5万台。

今年，乐动机器人的第二代智能割草机器人实现量产，该产品融合了AI大模型的场景识别与边界检测算法，显著提升了场景适应性及环境感知水平。

2025年，来自割草机器人的收入为2327.2万元，未来增长潜力较大。根据灼识咨询的资料，2024年全球约有2.5亿个庭院，有庭院的家庭每月平均需要进行两至三次的草坪修剪工作，说明市场对智能割草机器人的巨大需求。

然而，乐动机器人正面临着激烈的市场竞争，这导致其产品不得不降价以保住市场份额。

2022年-2024年，乐动机器人的视觉感知产品毛利率分别为27.7%、25.9%及18.8%，呈快速下降趋势。除了毛利率相对较低的传感器产品线贡献的收入增加外，公司降低单价以维持于家用服务机器人分部中的市场份额，亦是导致毛利率下降的因素。

全球智能机器人视觉感知技术市场竞争激烈，参与者众多，2024年前五大智能机器人视觉感知技术公司的市占率约为6.2%。而随着AI、自动驾驶、人形机器人等领域的爆发，近年来吸引大量初创企业和科技巨头布局视觉感知技术，这进一步加剧了市场竞争。

然而，乐动机器人的资金实力相对较弱，截至2024年末，其现金及现金等价物不足4700万元，上市融资“输血”成为公司当前最紧迫的任务。

总结

乐动机器人的IPO，折射出AI+机器人赛道的蓬勃与挑战。

一方面，乐动机器人视觉感知技术已获得全球300多家企业认可，割草机器人业务增长潜力可观；另一方面，激烈的价格战与持续亏损，也暴露出行业商业化落地的共性难题。

未来，若公司能平衡技术投入与盈利模式，或将在行业洗牌中占据更有利位置；反之，则可能面临资本市场的严峻考验。