國産創新藥從1到10進程加速！艾力斯、恒瑞醫藥再發力，制藥板塊逆市兩連漲！國内首只「藥ETF」發行或正當時

節前A股窄幅整理，2025年5月28日，三大指數集體收跌，制藥板塊相對活躍，中證制藥指數（簡稱：制藥指數）全天紅盤震蕩，尾盤遭遇抛壓仍頑強收漲，連續兩日逆市表現。

制藥指數匯聚「化學藥+生物藥品+中藥」三大類純制藥子行業50家龍頭公司，今日成份股整體跌多漲少，艾力斯逆市勁漲5.13%居首，恩華藥業、人福醫藥漲逾2.6%，權重股恒瑞醫藥漲1.55%；下跌方面，興齊眼藥跌近7%居首，榮昌生物跌4%，信立泰跌2.66%。

圖片來源：Wind

值得關注的是，目前全市場首只跟蹤制藥指數的ETF——藥ETF（認購代碼：562053 / 上市代碼：562050）正在發售中，後續有望成為投資者一鍵交易A股50大龍頭藥企的高效投資工具。

綜合行業發展及行情走勢來看，「藥ETF」發行可謂恰逢其時，當下配置價值凸顯。

行業方面，日前三生制藥12.5億美元BD交易首付款刷新歷史紀錄。據華福證券統計，年初至今，國産創新藥出海交易總金額已達455億美元，首付款已達22億美元，2025年全年有望創新高。該機構指出，中國創新藥已經從模仿到快速跟隨到源頭創新，正在走向1-10國際化的快速發展過程中。

以制藥指數第一大權重股恒瑞醫藥為例，2025年有望成為其國際化發展的新起點。當前公司有90多個創新藥管綫進入臨床，400餘項臨床在國内外開支，已累計BD潛在總包140億美元。5月23日，恒瑞醫藥正式在港交所上市，引入全球股東，國際化發展再加buff。

二級市場方面，年初以來，創新驅動醫藥行情修復，制藥指數年初以來累計上漲6.81%，大幅跑贏上證指數和滬深300，上升趨勢或確立。

數據來源：Wind

數據來源：中證指數公司，統計區間：2025.1.1-2025.5.28。制藥指數基日為2011.12.30，發佈日期為2013.7.15， 2020-2024年分年度歷史收益分別為：41.61%、-9.10%、-21.09%、-3.70%、-6.53% ，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

不過拉長時間來看，經過近4年時間的深度調整，制藥指數當前點位（2097.36點）仍處於歷史相對低位，基本處於2019年大幅上漲前夕水平，相較2020年8月5日的歷史高點（3308.53點）修復空間較大，當前或為較好的配置時機。

招商證券研報指出，隨著保健意識的提升及國内人口老齡化趨勢的發展，藥品作為人們生活中的剛性需求，其市場需求量日益增長。從供給端來看，原研藥專利集中到期，創新藥頻獲出海訂單，中藥受政策大力扶持，各細分領域藥企均迎來發展機遇。時逢相關標的位於歷史的價格低位，藥品制造業顯示出一定的投資機會。

龍頭藥企，一指盡攬！國内首只藥ETF（認購代碼：562053 / 上市代碼：562050），一站配齊「化學藥 + 生物藥 + 中藥」三大純制藥領域龍頭，既有創新藥驅動高成長，又有中藥降低指數波動，能漲抗跌，買「藥」優選。

數據來源於滬深交易所、公開資料等。

注：根據滬深交易所公開信息，華寶中證制藥ETF是國内首只跟蹤中證制藥指數的ETF。

風險提示：醫療ETF及其聯接基金被動跟蹤中證醫療指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2014.10.31。藥ETF被動跟蹤中證制藥指數，該指數基日為2011.12.30，發佈日期為2013.7.15。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的醫療ETF、藥ETF的風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者，醫療ETF聯接基金的風險等級是R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文内容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。

内容來源：有連雲