消息面上，3月29日根據醫藥魔方數據庫最新統計，根據歷年進入臨床的創新藥累計，2015~2024年期間中國企業原研創新藥數量超過美國，排名第一。中國原研的FIC藥品數量也顯著增長，目前在全球佔比為24%，僅次於美國（43%）。我國國産創新藥企研發實力持續升級，本周默沙東購買恒瑞醫藥HRS-5346授權、諾和諾德購買聯邦制藥UBT251授權，體現了A股和港股創新藥巨頭持續獲得全球認可。
A股市場逐漸進入「四月決斷」，市場關注點回歸基本面，但人工智能主綫催化不斷。對於創新藥板塊而言，一方面行業經歷前期研發「陣痛」後，伴隨核心産品的銷售放量，多家企業在2024年實現扭虧為盈，基本面向好；另一方面，伴隨醫藥智能體、「數字生理人」的技術升級，AI賦能創新藥的邏輯逐漸走通。創新藥行業或符合「基本面+人工智能題材」的雙重審美。
小而美、高彈性：港股創新藥ETF（159567）過去一個月日均成交額1.89億元，流動性排名同指數第一，市場熱度較高。港股創新藥ETF（159567）跟蹤國證港股通創新藥指數，前十大成份股佔比超70%，聚焦港股創新藥板塊龍頭，銳度鮮明，其中包含多只AI制藥龍頭，具有較高的創新制藥企業佔比，在AI賦能創新藥行情全面來臨時有望展現高彈性。
大而全、低估值：創新藥ETF（159992）過去一個月日均成交額4.16億元，流動性排名同指數第一。創新藥ETF（159992）跟蹤創新藥指數，該指數佈局創新藥産業鏈龍頭企業，既匯聚全球CXO龍頭企業，又包含國内仿創藥企龍頭，有望同時受益於AI賦能創新藥、國産創新藥出海、針對高價創新藥的醫保丙類目錄出台等。
3月28日，港股創新藥指數成份股中，樂普生物-B漲超16%，再鼎醫藥漲超11%，亞盛醫藥-B、翰森制藥漲超6%，晶泰控股-P、榮昌生物、康方生物、君實生物漲超5%，其餘成份股漲勢積極。
3月28日，A股的創新藥指數成份股中，邁威生物-U、康弘藥業、百利天恒-U漲超5%，神州細胞-U、信立泰漲超3%，科倫藥業、智翔金泰-U、我武生物漲超2%，其餘成份股趨勢上行。
3月27日，進一步優化藥品集採政策的方案（徵求意見稿）》在行業内流傳。創新藥被明確排除在集採範圍之外，納入集採的藥品需已過化合物專利保護期、有多家企業上市且競爭充分，競爭不充分以及市場規模小的品種都不再被納入。這對於創新藥企業而言，無疑是重大利好。創新藥不集採，給創新藥企業提供了一個相對寬松的市場環境，研發成果能夠在市場上獲得合理回報，這將吸引更多資金投入創新藥研發，推動行業創新發展。
二季度高等級全球創新藥學術會議頻至。2025年4月25日-4月30日全球年度最重要創新藥學術會議——2025 年美國癌症研究協會（AACR）將開幕，包括信達生物、基石藥業、亞盛醫藥-B等多個國産創新藥企業獲邀進行展示。5月30日-6月3日，美國臨床腫瘤學會年會（ASCO）也將在美國伊利諾伊州舉行，當前已有多個國産創新藥企收獲邀請。全球創新藥學術會議是藥企集中披露研發成果的窗口，A股和港股創新藥板塊情緒有望保持積極。
國投證券認為，本周内多家企業的新藥獲批IND或NDA，如恒瑞醫藥與默沙東達成的獨家許可協議，聯邦制藥與諾和諾德的合作，以及和鉑醫藥與阿斯利康的戰略合作，均展示了創新藥企業在研發和商業化方面的強勁實力。這些合作不僅有助於加速新藥的研發進程，還能拓展國際市場，提高企業的競爭力和盈利能力。同時，多個新納入醫保的創新藥正在快速進院，如康方生物的卡度尼利單抗、雲頂新耀的佈地奈德腸溶膠囊等，這些藥物的快速進院不僅意味著市場需求旺盛，也反映了政策支持下創新藥市場的良好發展態勢。
内容來源：有連雲
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