超30家A股公司赴港上市，「視源股份」傳考慮赴港上市

近日，彭博引述知情人士消息稱，液晶面板制造商視源股份(002841.SZ)正考慮在香港進行二次上市。

知情人士指，視源股份已邀請銀行參與可能的股票出售，但有關潛在上市的規模和時間等細節仍在討論中。

A股上市8年，分紅比融資還多

視源股份成立於2005年，主營業務為液晶顯示主控板卡和交互智能平板等顯控產品的設計、研發與銷售，產品已廣泛應用於家電領域、 教育信息化領域、企業服務領域等。

公司於2017年在A股主板上市，IPO募資額約7.72億元，並在2019年及2022年通過發行可轉債和定增合計再融資約29.37億元。公司目前總市值約286億元，上市以來累計分紅約38.56億元，累計回購約5.63億元。

業績快報顯示，公司2024年營收約224.57億元，同比增長11.32%；歸母淨利潤約9.72億元，同比下降29.07%。截至2024年三季度末，公司賬上現金約37億元，短期借款餘額約30億元。

截至2024年三季度末，公司實際控制人（6位一致行動人士）包括黃正聰、王毅然、孫永輝、於偉、周開琪、尤天遠，分别持股11.15%、10.90%、10.82%、5.31%、4.98%、3.92%，合計持股約47.08%。

超30家A股公司赴港，先A後H平均發15%

據LiveReport大數據統計，目前已有約31家A股公司擬赴港實現A+H上市，合計總市值達3.5萬億港元，其中14家已在港交所遞表，13家已發佈公告官宣籌備上市。

從已上市的先A後H公司看，2015年以來A+H公司的H股平均發行折價率約33%~35%，平均發行比例約14%~15%，與目前港交所的規定（A+H股發行人須於香港上市的H股發行比例至少為15%，個别可接納小於15%）相對應。

而去年底港交所刊發的《有關優化首次公開招股市場定價及公開市場的建議》中，將A+H發行人的最低發行比例下調至10%，或相關H股於上市時有至少為30億港元的預期市值。

這意味著，原本A股公司以超過100億港元市值發行時，發行比例由15%降至10%，即最低發行規模也從15億港元降至10億港元；以超過500億市值發行時，原本至少要發75億港元，未來最低可只發30億港元，即發行比例不到6%。

文章來源：活報告公眾號

去年上市的順豐控股(6936.HK/002352.SZ)，在原有規則下雖然可以只發3.4%，但卻是「個别情況」，需要與交易所等相關機構進行磋商，申請豁免。據LiveReport大數據統計，順豐控股從首次向港交所遞交上市申請到正式掛牌上市用時464天。

但在新規則下，大市值A股公司直接走這一套流程，就可以控制發行規模不至於過大，避免過多地稀釋控股股東的持股比例，也避免在發行過程中浪費不必要的時間。此外，對目前排隊中的3.5萬億A+H公司來說，也能縮小募資額，避免給市場帶來太大承接壓力。