消息面上，今年超長期特別國債支持消費品以舊換新的規模，較2024年實際安排的1500億元增加了一倍，預計由此將帶動上萬億元的消費增長，進而實現中國經濟質的有效提升和量的合理增長。整體上看，隨著提振消費在2025年宏觀政策中的站位明顯提升，以消費提振暢通經濟循環已成為宏觀政策層面對抗外需不確定性的重要抓手。
具體來看，以舊換新重點支持的汽車、家電、消費電子港股消費板塊均有覆蓋，且港股消費板塊整體新型消費屬性更強。
2025年3月12日，港股市場今日震蕩走強，新能源車、消費電子等大消費板塊走勢較為強勢。港股消費指數成份股中，長城汽車漲超12%，名創優品、零跑汽車漲超5%，周大福、比亞迪股份、吉利汽車漲超3%。港股消費ETF（159735）市場熱度較高，今日換手率已超20%。
港股消費ETF（159735）跟蹤港股消費指數，2025年一季度元旦、春節、情人節等促消時點頻至，消費高頻數據復蘇力度可期。相較A股消費以白酒高端消費為主，港股消費板塊中電商、餐飲、旅遊、文娛傳媒、國潮服裝等新型消費比例更高，或更能充分反映本輪政策驅動下的消費景氣復蘇。
中信建投表示，消費板塊的投資價值在於其作為拉動經濟增長主動力的地位日益凸顯，尤其是在政府工作報告中明確提出要大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國内需求。隨著政策的推進，包括實施提振消費專項行動、優化休假制度、推動免稅店政策等措施，將進一步釋放居民消費潛力，尤其是白酒、餐飲、乳制品等細分領域有望受益。同時，隨著房地産市場的逐步企穩和股市的回暖，大眾財富效應將得到提升，進一步促進消費需求的恢復。此外，政府還計劃通過超長期特別國債支持消費品以舊換新，以及擴大健康、養老、託幼、家政等多元化服務供給，這些都將為消費板塊帶來新的增長點。
相關産品：港股消費ETF（159735）
内容來源：有連雲
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