科技股集體大跌！英偉達暴挫逾8%，美股見頂？

原創

2月27日（當地時間），美股三大指數均遭下挫，其中納斯達克綜合指數大跌2.78%。個股方面，英偉達（NVDA.US）暴跌8.48%，博通（AVGO.US）大跌7.11%，台積電（TSM.US）下挫6.95%，甲骨文（ORCL.US）、亞馬遜（AMZN.US）、蘋果（AAPL.US）等多股亦遭下跌。

雖然英偉達、博通等一些公司的股價在盤後迎來小幅回升，但科技股的集體異動還是引起了全球投資者的關注。

值得一提的是，美股市場大型科技股的下跌或是受多方面消息刺激的影響。

一方面，美國勞工部的報告顯示，截至2月22日（當地時間）當周，首次申領失業救濟人數增加2.2萬人，至24.2萬人，高於市場預期。

而美國四季度核心個人消費支出（PCE）物價指數年化季環比修正值為2.7%，預期增長2.5%，初值增長2.5%。

總的來看，美國經濟有放緩的迹象，而通脹壓力似乎有所增加，引發了廣泛擔憂。

另一方面，周四（當地時間），又有消息稱，美國擬對多國發起關稅摩擦，並引發強烈回應。這也導致了投資者對經濟發展前景的看衰。

此外，英偉達最新披露的業績或許也影響了投資者對於大型科技股的信心。

2月26日（當地時間）美股盤後，英偉達披露了備受矚目的2025財年及第四財季業績報告。數據顯示，整個2025財年，英偉達實現營收1305億美元，同比增長114%。期内，GAAP淨利潤為728.8億美元，同比增長145%；非GAAP淨利潤為742.7億美元，同比增長130%。

而在第四財季，英偉達實現營收393億美元，同比增長78%，創下新的記錄，也超出市場預期，同時亦超過了此前提供的指引上限。

不過，對比往期業績，2025財年第四財季的營收同比增速是2024財年第一財季以來的將近兩年來最低水平，較2024財年第四財季大幅下滑。

利潤端，第四財季，英偉達的GAAP淨利潤為220.9億美元，同比增長80%；期内非GAAP淨利潤為220.7億美元，同比增長72%。

不難發現，英偉達雖然在第四財季實現了營收和利潤大幅增長，但結合2025財年的業績來看，第四財季的業績表現其實是有些拖後腿的，這樣的表現令一些投資者不滿意。

英偉達還給出了2026財年第一財季的業績指引，也存在一些不足。

2026財年第一財季，英偉達預期實現營收430億美元，上下浮動2%，超出市場預期；期内GAAP和非GAAP口徑下毛利率預計分别為70.6%和71.0%，上下浮動50個基點，略低於分析師預期。

有一些投資者認為，英偉達最新業績表現「好，但不驚豔」，這種「成績單」很難令市場滿意。

需要指出的是，DeepSeek-R1的問世給了美股科技企業一擊重擊，市場開始彌漫著「算力懷疑論」。而近日又有消息稱，微軟已經取消了在美國「數百兆瓦」容量的數據中心租約，同時也已經停止轉化所謂的資格證明，這些協議通常會成為正式租約。

對於美股科技股能否繼續上漲的懷疑正愈演愈烈，美股見頂的聲音也逐漸增多，2月27日（當地時間）科技股集體大跌又加劇了這種擔憂，投資者或需警惕美股繼續回調的風險。