【港股收評】三大指數收漲，DeepSeek削弱芯片需求預期

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1月27日，港股三大指數韌性收漲。其中，恒生指數漲0.66%，國企指數漲0.97%，恒生科技指數漲0.64%。

影視娛樂股漲幅居前，騰訊音樂（01698.HK）漲6.38%，美亞娛樂資訊（00391.HK）漲5.71%，比高集團（08220.HK）漲5.26%，網易雲音樂（09899.HK）漲4.26%，貓眼娛樂（01896.HK）、IMAX中國（01970.HK）等跟漲。

據燈塔專業版數據，截至1月27日12時40分，2025年春節檔檔期預售票房達7.36億，已經超過去年春節檔最終預售票房成績。

國信證券分析稱，春節檔預售火熱、供給恢復之下的影視板塊底部復蘇。

醫療設備及用品延續反彈趨勢。威高股份（01066.HK）漲10.19%，智雲健康（09955.HK）漲7.56%，先瑞達醫療-B（06669.HK）漲7.32%，春立醫療（01858.HK）漲5.95%，微創腦科學（02172.HK）、先健科技（01302.HK）等跟漲。

據醫招採數據，今年首周，設備更新新增招標項目數40個，其中28個項目有披露金額，達7.37億元，再創新高。

建材水泥股亦漲幅居前，内房股延續反彈。其中，華潤建材科技（01313.HK）漲4.08%，山水水泥（00691.HK）漲4.08%，西部水泥（02233.HK）漲3.42%；融創中國（01918.HK）漲6%，碧桂園（02007.HK）漲5.95%，雅居樂集團（03383.HK）漲4.92%。

中證鵬元分析稱，預計2025年受益於地產利好政策加持、基建投資表現改善而緩解水泥需求下滑慣性，疊加行業自律加強、供給端政策發力，水泥行業盈利水平有望邊際改善。

春節在即，餐飲板塊小幅上漲。譚仔國際（02217.HK）漲5.88%，特海國際（09658.HK）漲3.76%，百盛中國（09987.HK）漲2.88%，奈雪的茶（02150.HK）、海底撈（06862.HK）等跟漲。

半導體概念股、芯片股跌幅居前，英諾賽科（02577.HK）跌13.33%，晶門半導體（02878.HK）跌10.38%，中芯國際（00981.HK）跌7.63%，華虹半導體（01347.HK）跌6.63%。

消息面，1月27日，由國產大模型公司杭州深度求索開發的DeepSeek應用登頂蘋果中國地區和美國地區應用商店免費APP下載排行榜，在美區下載榜上超越了ChatGPT。

據DeepSeek介紹，DeepSeek-R1在Codeforces、GPQA Diamond、MATH-500、MMLU、SWE-bench Verified等測試中，得分與o1正式版接近，部分測試中得分還超過o1正式版。

更為關鍵的是，該大模型的成本極低。DeepSeek R1真正與眾不同之處在於它的成本——或者說成本很低。該模型每百萬個token的查詢成本僅為0.14美元，而OpenAI的成本為7.50美元，便宜了98%。而且允許開源。

分析人士認為，R1的成功可能削弱了市場對AI芯片需求的預期。因為DeepSeek似乎以極低的成本構建了一個突破性的人工智能模型，並且無需使用尖端芯片。這讓人質疑投入該行業的數千億美元資本支出的實際效用。