光伏板塊迎來久違的反彈，又要相信「光」了？

原創

1月15日，一直跑輸大盤、低迷已久的光伏概念股集體反彈。

截至收盤，福萊特（601865.SH）漲10%，雙良節能（600481.SH）、鈞達股份（002865.SZ）漲超6%，大全能源（688303.SH）、TCL中環（002129.SZ）、隆基綠能（601012.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、通威股份（600438.SH）等藍籌股均迎來上漲。

消息面，《上海市深入實施以人為本的新型城鎮化戰略五年行動計劃的實施方案》任務分工方案1月14日發佈。全面推行建築「光伏+」應用，完成既有建築節能改造4000萬平方米以上，新建國家機關辦公建築、大型公共建築全面按照綠色建築三星級標準建設。

上述政策有望直接提振光伏的下遊需求，資本市場積極響應，相關概念股應聲上漲。

更重要的是，進入2025年，光伏產業鏈出現了漲價的苗頭。根據上周矽業分會發佈的數據顯示，光伏矽片價格最高漲幅超過9%，且帶動電池價格上升，本周或將延續漲勢。

2024年光伏行業經歷極致内卷，從拼成本到拼現金流，可謂血流成河，不少型號的矽片價格慘遭「腰斬」，其他環節亦大幅跌價。

在此背景之下，去年12月份，超過30家頭部企業以「自律」協議形式核定產能。

有業内人士指出，當前自律協議成效漸顯，受此影響，光伏行業不再過度内卷，短期供需格局發生變化，或許導致了近期矽片價格的小幅上揚。

展望後市，不少機構紛紛發表觀點。

國金證券預測，光伏各環節景氣底部夯實明確，較為普遍且顯著的主產業鏈盈利拐點最快有望2025年二季度到來，預計大部分標的後續將呈現「波動上行」趨勢。

中信建投研報則認為，近期光伏價格出現反彈，核心原因在於矽片、電池經歷幾個月去庫周期後，庫存處於底部，同時需求端春節前產業鏈備貨，需求集中釋放。

該行強調，當前處於行業需求淡季，預計春節後下遊需求逐步復蘇，屆時行業延續去庫，產業鏈價格有望修復至現金成本以上，而價格的進一步上漲則需要看到庫存尤其是矽料庫存的明顯去化。

有觀點認為，目前的漲價更多屬於超跌反彈，相比於光伏中上遊價格回暖，組件環節的價格尚未出現明顯松動，後續光伏產業鏈能否形成反轉態勢，仍需時日觀察。

值得一提的是，當前A股正值財報季，光伏企業2024年業績預告與年報將陸續出爐，這也是觀察行業能否利空出儘迎來反轉的重要參考指標，投資者可拭目以待。