楊德龍：政策利好有望不斷加碼 滬深兩市放量大漲

2025年1月14日，前海開源基金首席經濟學家、基金經理楊德龍發文表示，周二A股滬深兩市早盤大爆發，A50直線拉升，兩市漲幅接近2%。市場在調整多日後孕育做多熱情，借助政策利好出現放量大漲的走勢。市場走強意味著本輪調整基本結束，市場有望迎來春季攻勢。

楊德龍認為，近期人形機器人等科技板塊持續大漲，帶來了顯著的賺錢效應，2025年有望成為貫穿全年的熱點方向，而一些傳統白馬股在此前的調整中跌幅較大，隨著市場行情的深化，春季攻勢有望到來，使得基金淨值回升。

以下是楊德龍1月14日發表的文章全文：

周二，A股滬深兩市早盤大爆發，A50直線拉升，兩市漲幅接近2%。市場在調整多日後孕育做多熱情，借助政策利好出現放量大漲的走勢。市場走強意味著本輪調整基本結束，市場有望迎來春季攻勢。

證監會召開2025年工作會議，部署2025年工作任務，為資本市場發展助力。會議提出，一是推動出台資本市場新國九條和「1+N」政策體系；二是全力維護資本市場平穩運行，會同中央金融辦出台推動中長期資金入市的指導意見，權益類ETF規模突破3萬億元大關，配合中國人民銀行快速推出兩項結構性貨幣政策工具，證券基金機構互換便利首批操作順利落地，第二批已正式啓動。261家上市公司披露回購、增持、再貸款信息；三是堅持依法從嚴監管，嚴肅查處欺詐發行、財務造假、違規減持、操縱市場等一批案件；四是持續推動提升上市公司質量和投資價值，多措並舉活躍並購重組市場。上市公司實施分紅2.4萬億元、回購1,476億元，均創歷史新高；五是著力提升資本市場服務高質量發展質效。

2024年取得了豐碩的成果，對於2025年的重點工作進行了以下五點部署：一是堅持穩字當頭，全力形成並鞏固市場回穩向好勢頭；二是加快改革開放，深化資本市場投融資綜合改革，以深化投融資綜合改革為牽引，進一步打通中長期資金入市的卡點、堵點，協同推動各類中長期資金建立長周期考核機制，提高權益投資比例，深化公募基金改革；三是聚焦主責、主業，著力提升監管執法效能和投資者保護水平；四是強化功能發揮，有力支持經濟回穩向好；五是注重固本強基，培育更多體現高質量發展要求的上市公司。通過深化資本市場改革，有利於提高A股市場的可投資性，提升投資者信心，推動本輪行情進一步深化。

自2024年9月24日以來，我國多部門出台了一攬子穩經濟增長的政策。中央政治局會議和中央經濟工作會議均釋放出全力拼經濟的政策信號，央行多次表示將擇機降息降準以支持經濟復蘇，同時在財政政策方面更加給力，提振經濟增速。這些措施有助於推動本輪行情深化，帶動資本市場發展。

今天，我很榮幸受胡潤先生邀請，在福田香格里拉酒店參加2025胡潤全球高質量企業TOP1000榜單發佈盛典。胡潤除對富豪進行榜單發佈之外，近幾年也著眼於對企業進行榜單發佈，本次在福田政府支持下，聯合發佈了全球高質量企業TOP1000榜單。榜單包括多數行業龍頭企業，代表了經濟轉型受益方向。我一直建議投資者堅守價值投資理念，通過做好公司的股東，與偉大企業共同成長，從而獲得長期投資回報。我國經濟正在轉型，正在從高速增長階段發展到高質量增長階段。選擇代表經濟轉型方向的高質量企業是獲得成功的關鍵，因此建議廣大投資者能夠堅守價值投資，在市場趨勢逐步趨離的情況下，一定要保持信心。

近期人形機器人等科技板塊持續大漲，帶來了顯著的賺錢效應，2025年有望成為貫穿全年的熱點方向，而一些傳統白馬股在此前的調整中跌幅較大，隨著市場行情的深化，春季攻勢有望到來，使得基金淨值回升。在股民踴躍入市後，市場上漲將吸引更多基民入市。基金經理獲得資金後將配置基金重倉股，多數為白馬股，因此白馬股在2025年將迎來估值修復機會。

當前環境下，建議投資者勇於佈局被錯殺的優質股票和基金，耐心等待市場行情的進一步到來。相信2025年資本市場機會將明顯優於2024年。大家要相信在政策轉向的背景下，各行業經濟數據有望改善。作為經濟的晴雨表，資本市場也將延續本輪牛市行情。