【大行報告】德勤：全球商業地產2025年將迎復蘇拐點

財華社訊，2025年1月9日，德勤發佈了《2025年商業地產行業展望：迎接發展拐點，把握時代機遇》（下稱「報告」）。

該報告顯示，在經歷連續兩年收入低迷和支出縮減之後，全球商業地產業主和投資者預計2025年將成為全球商業地產的復蘇轉折點。本次調研涵蓋來自13個國家、超過880位大型房地產公司和投資公司的首席執行官及其直接下屬。

德勤中國房地產行業全國主管合夥人羅遠江表示，近年來，商業地產行業面臨諸多不確定性，主要原因包括利率上調，通脹高企，租戶對商業空間的使用方式和地點偏好發生變化，氣候變化對建築產生的影響，以及生成式人工智能等新興技術不斷湧現。儘管行業的全面復蘇取決於未來12至18個月全球地緣政治穩定性和利率的變化，但我們的調研顯示業界對前景的預期已發生積極轉變。88%的全球受訪者預測今年的收入將上升，與去年六成受訪者預計收入將進一步下降相比，變化十分顯著。

羅遠江稱，隨著樂觀情緒的重燃，增加預算的預期也隨之而來。在去年調研中，近四成受訪者計劃削減開支，而在2025年調研中，僅有7%的受訪者表示將進一步削減開支。隨著房地產行業的領導者從防禦型戰略轉向進攻型戰略，並通過優化資產負債表、加強核心能力、專注内部改進，數據和技術已成為來年投資的關鍵領域。

報告指出，全球房地產公司前景雖然樂觀，但仍面臨著多種挑戰。利率上調、網絡風險、稅收政策變化以及資本成本，將成為未來12到18個月内影響財務業績的宏觀經濟因素。

德勤中國重組、企業轉型與成本轉型服務全國主管合夥人何國梁表示，亞太地區約有2570億美元的未償優先債務即將到期，同時在2024年至2026年期間將出現84億美元的資金缺口，即原始擔保債務金額與貸款到期時可用再融資金額之間的差額。近年來，面臨違約風險的中國房地產企業持續尋求境外債務重組，其中大多已開展工作並陸續進入最後階段。然而，由於基本面仍需改善，加上缺乏足夠的新資金和新貸款，銷售情況也未如理想，許多買家仍需更多時間觀察市場環境。隨著内地保交樓項目逐漸完工，預計今年的重點將轉向境内債務重組以及如何盤活土地資源。

「我們期待國家的十萬億化債提振政策在進一步細化條款後，能夠幫助地方政府及房地產開發商盤活存量資產，以改善經營狀況。」何國梁說。