【大行报告】德勤：全球商业地产2025年将迎复苏拐点

财华社讯，2025年1月9日，德勤发布了《2025年商业地产行业展望：迎接发展拐点，把握时代机遇》（下称“报告”）。

该报告显示，在经历连续两年收入低迷和支出缩减之后，全球商业地产业主和投资者预计2025年将成为全球商业地产的复苏转折点。本次调研涵盖来自13个国家、超过880位大型房地产公司和投资公司的首席执行官及其直接下属。

德勤中国房地产行业全国主管合伙人罗远江表示，近年来，商业地产行业面临诸多不确定性，主要原因包括利率上调，通胀高企，租户对商业空间的使用方式和地点偏好发生变化，气候变化对建筑产生的影响，以及生成式人工智能等新兴技术不断涌现。尽管行业的全面复苏取决于未来12至18个月全球地缘政治稳定性和利率的变化，但我们的调研显示业界对前景的预期已发生积极转变。88%的全球受访者预测今年的收入将上升，与去年六成受访者预计收入将进一步下降相比，变化十分显著。

罗远江称，随着乐观情绪的重燃，增加预算的预期也随之而来。在去年调研中，近四成受访者计划削减开支，而在2025年调研中，仅有7%的受访者表示将进一步削减开支。随着房地产行业的领导者从防御型战略转向进攻型战略，并通过优化资产负债表、加强核心能力、专注内部改进，数据和技术已成为来年投资的关键领域。

报告指出，全球房地产公司前景虽然乐观，但仍面临着多种挑战。利率上调、网络风险、税收政策变化以及资本成本，将成为未来12到18个月内影响财务业绩的宏观经济因素。

德勤中国重组、企业转型与成本转型服务全国主管合伙人何国梁表示，亚太地区约有2570亿美元的未偿优先债务即将到期，同时在2024年至2026年期间将出现84亿美元的资金缺口，即原始担保债务金额与贷款到期时可用再融资金额之间的差额。近年来，面临违约风险的中国房地产企业持续寻求境外债务重组，其中大多已开展工作并陆续进入最后阶段。然而，由于基本面仍需改善，加上缺乏足够的新资金和新贷款，销售情况也未如理想，许多买家仍需更多时间观察市场环境。随着内地保交楼项目逐渐完工，预计今年的重点将转向境内债务重组以及如何盘活土地资源。

“我们期待国家的十万亿化债提振政策在进一步细化条款后，能够帮助地方政府及房地产开发商盘活存量资产，以改善经营状况。”何国梁说。