【美股解码】油价连涨！石油股走势强劲，资金看好后市？

原創

自2024年年末以来，国际油价出现了一波“小阳春”，布油迎来连续放量拉涨，美油也在12月27日至1月3日期间连涨5天。

关于油价近期的上涨，多家机构给出了自己的看法。

信达证券的研究人员在日前发布的研报中指出，近期过境乌克兰的俄气停止输送引发欧洲天然气供应担忧，或部分引发对于天然气需求替代的可能性，同时北方寒潮提振美国能源需求，近期欧美柴油价差有所走高，进一步推高油价。同时寒潮或也可能引发美国原油供应问题，一定程度提振市场。但最新发布的美国成品油累库数据仍对油价涨幅有所压制。

民生证券的研究人员指出，日前俄气公司发表声明，自莫斯科时间1月1日早8时起终止过境乌克兰向欧洲输送天然气，而当前正是欧洲天然气消费旺季，1月2日欧盟的天然气库容率仅为71.33%，比上年同期低14.70pct，从而气价大幅上涨。在气价的带动下，近期油价也持续向上，同时，随着特朗普就职时间越来越近，拜登在加紧卸任前的部署，其中包含发布一项难以被撤销的行政令，永久禁止在美国一些沿海水域进行新的海上石油和天然气钻探，以保护敏感海洋区域。考虑到本身美国原油的提产就需要资本开支的增长支持，若拜登的部署能够顺利推进，预期2025年美国原油提产量将有更大概率不及预期。

国信期货称，预计美国东北部地区将出现寒冷气候，欧洲预计未来几天气温将降至零摄氏度以下，而美国正在为北极圈寒流做准备。对中国经济明年增长的乐观情绪也支撑了油价。

国信证券也表示，12月下旬，EIA周报显示美国原油库存降幅超预期，美国消费需求保持韧性，欧美气温下降提振取暖需求，国际油价小幅上涨。

需要指出的是，特朗普即将正式就任美国总统，其对油价的影响不容小觑，或增加更多不确定性。

据了解，特朗普是传统化石能源的坚定支持者，此前就曾表示上台后将大力支持本土油气行业以及美国的油气公司，实现降低通胀、能源自主，并提高美国竞争力。

上周五（当地时间），特朗普就在社交媒体平台Truth Social上呼吁英国开放北海，指责英国工党政府的能源税政策“犯下一个重大错误”。他的评论是针对一份有关美国石油和天然气生产商APA公司（APA）计划于2029年底结束其在北海业务的报道的回应。APA去年在美国证券交易委员会的文件中表示，由于英国暴利税的影响，英国北海的持续生产变得不经济，该政策正式称为能源利润税（EPL）。

而在另一边，有分析人士认为，特朗普上台可能会加大对伊朗、委内瑞拉和俄罗斯的制裁力度，从而减少全球原油供应。根据RBC Capital Markets的预测，相关制裁可能使全球日均原油供应减少100万桶。这也被视为是近期油价上涨的因素之一。

总的来看，特朗普上台后将对国际油价产生不容忽视的影响，但最终是否会增加全球石油供应仍有待观察。

对于未来油价展望，信达证券就认为，美国石油开采面临资源劣质化和成本通胀双重压力，以沙特为首的OPEC+维持高油价意愿和能力仍没有弱化，原油供给偏紧的格局并未发生根本性改变，油价高位支撑仍然存在。而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。

国信证券在1月3日的研报中表示，随着全球降息周期开启，全球经济不断修复，石油需求温和复苏。供给端OPEC+继续维持减产力度，考虑到OPEC+较高的财政平衡油价成本，以及美国页岩油较高的新井成本，油价有望继续维持中高区间。

值得注意的是，受近期油价上涨的影响，美股市场的能源股近期表现相对较强。

数据显示，自2024年12月20日以来，雪佛龙（CVX.US）累涨4.75%，壳牌（SHEL.US）累涨6.15%，英国石油（BP.US）累涨7.25%，巴菲特钟爱的西方石油（OXY.US）更是累涨11.35%。

而在港股市场，中国海洋石油（00883.HK）、中国石油股份（00857.HK）等一些油气股也在近期录得不错涨幅，其中自去年12月以来，中国海洋石油已经累涨11.93%。