余偉文：推動人民幣國際化與離岸人民幣業務生態圈建設

【財華社訊】11月19日，香港金融管理局總裁余偉文11月18日在香港交易所互聯互通十周年高峰論壇主旨演講，十年前，滬港通的推出開啓了内地與香港資本市場雙向聯通的新篇章。十年間，互聯互通機制不斷發展壯大，市場交投活躍。

回顧過去，互聯互通對國家推動金融市場高質量開放意義重大。香港一直是國家改革開放的積極參與者，肩負了兩個獨特角色。第一個是連接内地和全球的資金樞紐。從跨境直接投資到資本市場互聯互通，香港都是資金進出内地的樞紐。另一個是作為國家金融開放的試驗場和防火牆的角色，透過一系列制度創新和兩地監管合作，先行先試，踏實穩妥地助力國家「引進來」和「走出去」的開放進程。

以互聯互通為例，繼2014和2016年分别開通了滬港通和深港通後，我們往後還開通了債券通、跨境理財通、ETF通，以及互換通。這一系列的互聯互通計劃，為國際和内地投資者提供了更多便利的投資渠道，讓他們可以沿用熟悉的市場慣例，配置内地或海外的資產。十年間，境外投資者投資在岸股票總餘額增加超過5倍，達到目前的3萬多億人民幣，其中有超過75%是通過股票通持有；自開通以來，北向債券通的日均交易額增長超過19倍，達到目前超過430億人民幣，佔境外投資者在内地銀行間債券市場超過一半的交易。我們也看到國際投資者對中國的資產配置正慢慢提高，投資内地資本市場的需求將越來越強，互聯互通將發揮更為顯著的作用。

展望未來，我們將不斷發展壯大的互聯互通機制，同時促進人民幣國際化和離岸人民幣業務生態圈建設。例如，我們今年初剛推出的跨境理財通優化版，實現了額度提升、產品擴容、銷售宣傳優化等多方面的升級；以及今年5月，我們對「互換通」進行了優化，完善產品類别和配套功能，增強投資者對衝策略的靈活性和風險管理的效率。近期，我們也正在跟内地商討為債券通南向通適度擴容，包括擴大合資格境内投資者範圍，例如納入證券、保險等非銀行金融機構。

在持續優化擴容各項互聯互通的同時，我們亦不斷完善相關的金融生態建設。例如，我們一直與相關内地監管部門密切合作，豐富離岸投資者的流動性和風險管理工具箱，以提升人民幣資產的吸引力。今年2月底開始，金管局向銀行提供人民幣流動性的時候，可以接受在岸國債和政策性金融債，作為合資格抵押品。這是首次正式在離岸市場確立在岸債券作為擔保品的功能。到了今年7月，我們也將這個擔保品的安排推展到互換通里應用。此外，我們也在跟内地監管部門探討推動開放境内債券回購業務，希望可以進一步豐富我們的金融市場。

互聯互通十周年，我們見證了兩地金融創新與市場融合的成就。展望下一個十年，在全球經濟格局調整變化的背景下，香港將承擔起更重要的使命，推動構建更加開放、均衡的國際金融通道。