Upbit使韓國交易所開啓「鱿魚遊戲」？遭壟斷調查，佔數字銀行K Bank存款20%

作者：Weilin，PANews

10月11日，據韓媒消息，韓國交易量最大的加密貨幣交易所Upbit正面臨當地金融監管機構的市場壟斷調查。此前，韓國媒體多次報道了Upbit在其國内市場的主導地位，其市場份額超過80%。

這次調查的背景與其合作夥伴數字銀行K Bank 9月提交的首次公開募股（IPO）申請緊密相關。事件的發酵引發了對Upbit與K Bank之間密切關係的廣泛關注。

Upbit被指與K Bank關係過密

10月10日，韓國共同民主黨議員李康一在國會政務委員會的國政監察期間，向韓國金融服務委員會（FSC）主席金炳煥提出了對Upbit及其合作夥伴K Bank的質疑。李康一表示，最高監管機構「與本土加密貨幣交易所玩‘鱿魚遊戲’」，在允許Upbit繁榮發展的同時犧牲了其他競爭對手。

針對這種情況，他特別提到，Upbit客戶的資金佔K Bank存款的約20%。他補充道：「如果Upbit的交易中斷，將導致K Bank發生銀行擠兌。」李康一進一步強調，Upbit與K Bank之間的密切聯係違反了産業資金與金融銀行分離的原則，這一原則的建立旨在防止産業資本對銀行施加不當影響。

K Bank成立於2017年，是韓國第一家純互聯網銀行，由韓國電信和螞蟻金服等20家股東發起設立。K Bank在成立初期曾遭遇財務困境，甚至不得不暫停運營。然而，隨著時間的推移，該銀行逐漸扭轉了局面，開始在客戶基礎和業績上取得進展。今年2月，K Bank的客戶數量達到了1000萬，僅在三個月内又增加了100萬。第一季度的淨利潤創下記錄，達到了507億韓元，比去年增長了近400%。目前，許多韓國數字銀行都實現了盈利，盡管另一家互聯網銀行Kakao Bank的頭條新聞最多，但K Bank因其獨特的商業模式更引人關注。

自2021年起，K Bank與Upbit建立了重要的合作關係。K Bank曾在2022年尋求申請 IPO，但該計劃後來因市場條件惡化而取消。今年9月，K Bank在首爾再次提交了IPO申請，預計籌集高達7.32億美元的資金，這將成為近三年來韓國最大規模的公開上市。然而，去年年底，鑒於K Bank對加密貨幣的依賴所帶來的風險，韓國議員金熙剛去年底表示，「在這個時候，稱K Bank已經退化為Upbit的私人金庫並不誇張。」

10月10日，議員李康一指出，截至2023年底，約有70%的K Bank存款與加密貨幣相關，這讓人對K Bank的商業模式産生了質疑。他表示：「年利潤率不到1%的K-Bank卻給Upbit客戶的託管資金提供2.1%的利息，這是否合乎常理？」這種不合理的高利率不僅引發了對K Bank盈利能力的擔憂，也使得外界對其與Upbit之間的關係産生了懷疑。

「鱿魚遊戲」式監管引發擔憂

李康一的發言還引發了更深層次的反思，他將韓國目前的監管狀況與此前的韓國國際熱播劇《鱿魚遊戲》進行了類比。這部劇描繪了參與者在遊戲中失敗將面臨死亡的極端情境，他用這種生動的比喻來形容Upbit對市場的絕對控制。他表示：「Upbit的加密貨幣存款交易佣金佔整個行業總額的70%以上。這實際上使其成為行業無可爭議的領導者。根據《壟斷規制與公平貿易法》，這使Upbit成為一家壟斷企業。」

李康一進一步指出：「Upbit是韓國最大的加密交易所，也是全球第二大加密交易所。但是，活躍於法幣和‘加密貨幣交易對’市場的韓國國内交易所都在逐漸消亡。這是因為這裡的加密市場過於集中在一家公司的手中。」

據悉，由Dunamu運營的Upbit成立於2017年。官網顯示，Dunamu背後的投資機構包括Kakao、Kakao Ventures、Woori Technoloy Investment、Global Brain、Atinum Investment、Hanwha Investment & Securities、HYBE等。據CoinGecko的數據，Upbit每日交易額約為12億美元。9月，該交易所獲得了新加坡金融管理局（MAS）對主要支付機構許可證的初步批準。據報道，Upbit已在印度尼西亞和泰國建立了合規的分支機構。Upbit的成功為其提供了更多的市場控制權，而這也引起了其他競爭對手的強烈不滿。

李康一呼籲監管機構採取措施，幫助韓國國内加密貨幣交易所拓展「海外擴展渠道」，以增強全球競爭力。他提到，缺乏與全球交易所的有效連接，導致國内市場的嚴格監管正在「阻礙資金」從海外流入。他總結道：「每年有數以萬億計的韓元」從「國内平台」流向海外交易所。「但幾乎沒有資金流向相反的方向。這是一個嚴重的問題。」

監管者預計對Upbit展開反壟斷調查

針對李康一的質疑，金融服務委員會主席金炳煥表示，FSC將對K Bank的IPO申請進行「詳細審查」。金炳煥指出，FSC已經意識到Upbit潛在的壟斷問題，並將對此展開調查。他補充道：「我們已於9月15日實施了《電子金融交易法》，將檢查係統實施後的相關情況。」

此外，金炳煥還提到，FSC計劃根據李康一的擔憂，「調查加密市場的壟斷結構」以及Upbit的市場地位。

截至目前，盡管有關對Upbit進行調查的報道不斷增加，但該交易所尚未對此事作出公開回應。10月10日，Upbit Global在X平台上通知用戶，交易平台將於10月14日進行計劃中的服務器維護，期間將暫時暫停加密貨幣的提現和存款服務。

這並不是韓國議員第一次指責Upbit「壟斷」。就在今年7月，其他共同民主黨議員也曾表達過對Upbit「潛在壟斷地位」的擔憂。

隨著Upbit與K Bank關係的緊密性引發的監管壓力持續發酵，韓國的加密貨幣市場正面臨一定的挑戰。監管措施能否有效促進市場健康發展，成為所有參與者必須共同面對的重要課題。

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