盤後股價大跌7%！AI熱門股博通怎麽了？

原創

自6月下旬以來，今年爆火的AI概念股就進入了回調狀態，英偉達（NVDA.US）、台積電（TSM.US）、博通（AVGO.US）均遭遇了不同程度的下挫。

9月5日（美東時間），博通又在盤後大跌了6.73%，而這和公司最新披露的業績有關。

三季度營收超預期，非AI業務或已觸底？

博通設計、開發和供應一系列的半導體、企業軟件和安全解決方案，旗下產品組合包括雲、數據中心、網絡、寬帶、無線技術、儲存、工業和企業用軟件等。解決方案包括服務承包與企業網絡和儲存、移動設備和寬帶連接、大型主機、網絡安全以及私有和混合雲架構。

公司收入主要來自兩大業務部門：半導體和基礎設施軟件。

目前，在半導體領域，博通為數據中心、服務承包商、企業和内嵌網絡應用的數據管理和轉移提供半導體解決方案；提供各種射頻（RF）半導體設備、無線連接解決方案、定制觸摸控制器和感應充電解決方案；還提供半導體解決方案，用於支持機頂盒和寬帶接入應用，以及實現數字數據在主機（如服務器，個人計算機和存儲系統）到底層存儲設備（如硬盤驅動器（「HDD」）和固態驅動器（「SSD」））之間的安全移動。

基礎設施軟件方面，博通為客戶提供基礎設施軟件解決方案，賦能客戶在多樣化和分佈式環境中大規模構建、運行、管理、連接和保護應用程序。其主機軟件業務提供DevOps、AIOps、安全和數據管理系統解決方案。分佈式軟件解決方案則賦能跨國企業優化軟件的規劃、開發和交付。博通於2019年收購了賽門鐵克（Symantec）的機構業務，為企業和機構提供安全保護。

9月5日美股盤後披露的2024財年第三財季業績報告顯示，期内博通實現營收130.72億美元，同比增長47%，超出分析師預期。

據悉，三季度營收超預期增長主要推動因素還是AI相關的軟硬件需求，其中包括VMware帶來的強勁軟件業務營收，以及市場對於博通以太網交換機芯片的強勁需求，此外還包括和谷歌（GOOG.US）等科技巨頭聯手打造AIASIC芯片帶來的強勁營收。

按照具體的業務劃分來看，第三財季，半導體解決方案業務實現營收72.74億美元，同比增長5%，不及預期，甚至有分析師稱之為出乎意料的放緩。

三季度，基礎設施軟件業務的營收為57.98億美元，同比增長200%，增勢強勁。

值得注意的是，三季度，雖然營收大增，但博通的成本、銷售和管理費用、研發費用等項目也在大幅增加，其中研發費用同比大增73%至23.53億美元。

利潤端，GAAP口徑下，三季度博通的淨利潤虧損達18.75億美元，同比暴降157%，由盈轉虧。

不過，非GAAP口徑下，三季度博通的淨利潤為61.2億美元，同比增長約33%。另外，非GAAP口徑下，三季度調整後的稀釋後每股收益（EPS）為1.24美元，同比增長18%，略超預期。

博通還在業績報告中表示，每股派發0.53美元的季度現金股息，將在隨後發放。這一點對於投資者來說是一個利好消息。

對於第三財季的表現，博通總裁兼首席執行官Hock Tan稱，「第三財季的業績反映了公司人工智能半導體解決方案和VMware的持續優勢。我們預計2024財年來自AI的收入將達到120億美元，得益於以太網絡和人工智能數據中心的定制加速器。」

依然派發季度股息，但四季度指引疲軟

博通首席執行官Hock Tan在電話會議上稱，「人工智能需求依然強勁」。同時，Hock Tan還指出，「大多數非人工智能芯片業務都處於或已經度過了最糟糕的時期，預計第四季度將出現復蘇。」

然而，博通在業績報告中給出的四季度業績指引卻比較疲軟，這也被視為是股價盤後大跌的原因所在。

博通稱，根據目前的商業趨勢和環境，預期包括去年底收購的VMware所貢獻收入在内，四季度營收預計約為140億美元，低於分析師預期；第四季度調整後的EBITDA指導值約為預計營業收入的64%。

有分析師認為，博通四季度指引表明其非AI業務增長速度仍低於預期，這是非AI領域需求疲軟的迹象。