公然造假，思创医惠被罚近亿，股价一度重挫10%！

原創

行情低迷之下，一些个股也是“天雷滚滚”。

近日，证监会对思创医惠（300078.SZ）罚款近亿元的新闻，也将这家上市公司推向了舆论的风口浪尖，其背后欺诈发行、信披违法的各项丑闻也被媒体曝光。

9月26日，思创医惠跳空低开，盘中一度重挫约10%，收盘仍跌2.05%，报收4.31元/股，市值仅37.23亿元。公司近些年股价持续下挫，交投非常低迷。

公然造假，毫无契约精神

消息面，9月25日，思创医惠公告称，收到浙江证监局下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。

其中显示，思创医惠2019年累计虚增营业收入3492.93万元，虚增利润3302.17万元，占当期利润总额20.03%；2020年累计虚增营业收入9646.88万元，虚增利润8394.14万元，占当期利润总额67%。

此外，2021年2月1日，思创医惠曾发行可转债，规模为8.17亿元，此前曾披露的可转债募集文件，由于包括了过往的财务数据，属于赤裸裸的“欺诈发行”，说是资本市场的“毒瘤”也不为过。

思创医惠并不是个案。近年来，A股出现了不少类似的欺诈发行违法犯罪案件，如紫晶存储（688086.SH）、泽达易盛（688555.SH），两家公司目前都在走退市程序。

本次思创医惠的最终处罚如果落地，公司将被处以8570万元罚款，董事长章笠中将被处以750万元罚款并10年市场禁入，时任财务总监、董事会秘书则将分别被处以300万元罚款，合计罚款接近亿元。

不过，思创医惠称，根据告知书认定的情况，公司涉及的违法违规行为不触及《深圳证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》所述的重大违法强制退市情形，但这仍然无法改变股价跳水、投资者用脚投票的局面。

骚操作不断，大股东掏空上市公司

思创医惠的“骚操作”还不止如此。

思创医惠的前身是中瑞思创，成立于2003年，2010年登陆创业板，公司原本做安防产品，包括防盗标签和配套设备，业务壁垒不高，竞争激烈。2015年与医惠科技重组后，后者的原实控人章笠中逐渐掌权，2017年年初正式接任上市公司的董事长。

在2021年4月，年审事务所出具了一份2020年非标审计报告，撕开了一个口子，让外界得以一窥上市公司的真面目。

该报告提到，截至2020年末，医惠集团占用思创医惠货物采购款和股权转让款，余额高达1.39亿元。注意，这里只是“余额”，在这之前，二者之间有多少资金往来及利益输送，我们不得而知。

然而，这还只是冰山一角，资料显示，2018至2020年，医惠集团及其关联方，共占用上市公司对外支付的采购款和股权转让款3.4亿元。一样的套路，一样的配方，用了整整三年，这些违规事迹才开始败露。

大股东费尽心思地掏空上市公司，自然是没有心思搞经营的。近些年，思创医惠的归母净利润始终没有太大起色，最高点还是刚刚重组后的2016年，之后便一直在1.4亿元左右徘徊。

直到新冠疫情大爆发后，公司的业绩也开始跳水，2021年，思创医惠实现营收9.62亿，同比下滑了33.93%，同期归母净利润亏损高达7.27亿元，堪比“财务大洗澡”。公司表示新冠之下，旗下业务受到负面影响。

问题是，思创医惠自我标榜是“智慧医疗”企业，在疫情之初，公司曾透露利用AI和互联网实现院前新冠肺炎的智能筛查和线上问诊咨询，为200多家医院抗击新冠肺炎疫情提供人工智能前置分诊、远程智能化随访及跟踪等互联网功能上线服务。

彼时，互联网医疗概念股在A股风生水起，一个月内，思创医惠股价强势上涨了约50%，颇受资金认可，后来的业绩表现却“啪啪打脸”，可以看到，思创医惠就是一家擅长“讲故事”“蹭热点”的公司。

2022年，公司业绩更是惨不忍睹，归母净利润亏损高达8.82亿元。今年上半年，公司归母净利润仍保持亏损达9785.36万元。

值得一提的是，2021年，思创医惠计提商誉减值约2.57亿元，2022年，上市公司继续计提商誉减值约2.95亿元，其中大部分是对医惠科技的商誉处理。

结语——

本次罚的究竟重不重，众说纷纭？欺诈发行本就违反了刑法，有投资者建议直接量刑，这样才能治疗A股的顽疾，彰显管理层对于资本市场违法犯罪的打击力度和决心。