券商站上風口，中信證券漲停10%，牛市要回來了？

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近期，低迷已久的券商板塊走勢強勁，7月28日，太平洋（601099.SH）漲10%，近4個交易日累計大漲約36%，漲勢淩厲。

天風證券（601162.SH）、中原證券（601375.SH）、信達證券（601059.SH）、中國銀河（601881.SH）、東吳證券（601555.SH）均漲10%，此外，東方財富（300059.SZ）、中信證券（600030.SH）漲10%。

港股方面亦走勢活躍，其中，中金公司（03908.HK）漲10.53%，廣發證券（01776.HK）漲9.24%，華泰證券（06886.HK）漲8.37%。A、H的券商聯袂大漲，是許久不見的盛況。

「活躍資本市場」定調，牛市旗手應聲大漲

7月24日召開的政治局會議定調下半年經濟工作，本次會議特别強調「要活躍資本市場，提振投資者信心」，這也是二級市場的投資者們期盼已久的聲音。

東莞證券首席經濟學家楊博光表示，7月政治局會議提出「活躍資本市場，提振投資者信心」，對比4月政治局會議為新增内容，與早前有關部門「維持資本市場平穩運行」的提法更顯積極，意味資本市場改革將與經濟高質量發展齊頭並進。

光大證券董事總經理、首席宏觀經濟學家高瑞東稱，政治局會議首次提及「活躍資本市場」，這一表述極為罕見，既反映了黨中央對資本市場當下運行狀況的高度重視，也體現出對資本市場長期發展的支持與鼓勵，無疑給資本市場注入一針強心劑。

高層的呵護猶如「久旱逢甘霖」，近期，一家券商營業部證券開戶宣傳照片在網絡流傳，内容寫著「光大證券上海新閘路、牛回，速歸、光速開戶」等字樣，頗為有趣，對政策的嗅覺可見一斑。

關於如何活躍資本市場？此前證監會曾提到，要從投資端、融資端、交易端等方面綜合施策，協同發力。比如加大力度引入中長期資金，允許商業銀行、保險機構、社保基金等以更高比例進入權益市場；科學合理保持IPO、再融資常態化，統籌好一二級市場動態平衡；要加大對財務造假、内幕交易等行為的打擊力度，建立更加嚴格的退市機制等。

此外，某券商首席經濟學家還表示，交易端的動作無非是降低交易成本和增加交易時效，目前市場上討論較多是進一步降低印花稅和A股T+0交易機制。結合今天盤中出現的小作文也提到「降低印花稅」等，進一步刺激了盤面情緒，市場聞風而動，券商股紛紛大漲。

半年度業績預告亮眼

截至目前，共有20家上市券商公佈了半年度業績預告，不少公司業績大幅上升，交出了一份漂亮的成績單。財華社根據同花順i問財數據統計，整理如下：

數據顯示，共有19家券商上半年業績預增，其中，淨利潤預計大幅上升的共有13家，佔比超六成，東方證券（600958.SH）今年上半年預期歸母淨利潤約為18.00億元-20.00億元，同比大幅增長178%-209%，拔得頭籌。

對於中報業績預增的主要原因，東方證券表示，2023年上半年，資本市場整體表現平穩。公司緊密圍繞年度經營目標，積極把握市場機遇，有序推進各項業務開展。上半年公司證券銷售及交易、境外業務、私募基金管理等業務板塊收入同比增加，公司業績同比增長。

今年上半年，淨利潤預期的上限超10億元的還包括財通證券、中泰證券、東吳證券。公告數據顯示，2023年上半年，財通證券預期歸母淨利潤約為9.81億元-10.76億元，同比增長55%-70%；中泰證券預期歸母淨利潤約為14.76億元-16.82億元，同比增長62%-84%；東吳證券的預期歸母淨利潤約為13.49億元-14.31億元，同比增長65%-75%。

業績增幅方面，預期增幅最大前三名券商，皆是屬於「扭虧」。它們在業内屬於中小型券商行列，體量都不大。其中，增幅「冠軍」為太平洋證券，這或許是其股價近期暴漲的因素之一。

此外，2023年上半年業績預增幅度較快的券商有長城證券、東北證券、西南證券，其業績預增最大幅度均超過100%。

業内人士認為，券商業績的增長主要受益於2023年上半年權益市場回暖，推動券商經紀和自營業務收入擡升，以及2022年同期低基數的共同作用。比如長城證券就在業績預告中提及變動原因，稱「自營投資等業務業績同比大幅提升」。

20家公佈業績預告的券商中，僅華林證券（002945.SZ）一家券商業績預減，公司上半年預期淨利潤約0.92億元至1.15億元之間，相比上年同期淨利潤2.87億元，降幅在60%至68%之間。

結語——

每一輪行情，券商股總有一定程度的上漲，基本很少缺席，而且短期爆發力很強，這也導致了券商成為很多投資者，尤其是散戶的心頭之愛，堪稱人氣的風向標。

整體來看，券商中報紮堆「預喜」，可見基本面同比改善，下半年盈利有望持續擴張，帶動行業走出低谷。疊加目前市場對券商的配置處於歷史底部區間，板塊佈局的性價比凸顯，這或許是券商股近期反復活躍的根本原因。

不少機構表示樂觀，國泰君安認為，當前券商板塊含過度悲觀預期，被極度低估且配置比例極低，預計高層重磅會議後更多活躍資本市場政策將加速出台，利好行業發展。