汽車股集體反攻！「性價比」成新能源車企破局點？

原創

近期，港股汽車板塊異動頻頻，市場交投持續活躍。

據富途牛牛數據顯示，港股汽車概念板塊日K線自6月以來持續走強，一個多月的時間累計漲幅已超23 %。

7月25日，港股汽車股再度集體衝高，小鵬汽車（09868.HK）漲12.75%，蔚來-SW（09866.HK）漲10.27%，吉利汽車（00175.HK）漲7.79%；理想汽車-W（02015.HK）漲5.27%，股價創近一年來的新高，總市值突破3000億大關，至3122.7億港元。

消息面上，7月24日，中共中央政治局召開會議，會議強調要提振汽車、電子產品、家居等大宗消費，推動體育休閑、文化旅遊等服務消費。

01多重利好來襲！

今年以來，汽車行業復蘇步伐加快。乘聯會披露數據顯示：2023年6月乘用車市場零售達到189.4萬輛，同比下降2.6%，環比增長8.7%，今年1-6月累計零售952.4萬輛，同比增長2.7%；

相對於國内汽車銷量的逐步復蘇，出口市場的表現更為強勁。乘聯會秘書長崔東樹發文稱，1-6月，中國汽車實現出口234萬台，出口增長73%。其中，新能源汽車是自主出海的壓艙石。今年上半年，我國新能源車出口53.4萬輛，實現了160%的同比增長。

按照這樣的增長趨勢，可以預見，今年中國汽車出口數量將攀上一個新的高度。乘聯會曾預測，2023年年底中國汽車出口量將達到400萬輛，並有望在今年成為全球第一大汽車出口國。

對於我國汽車出口量延續高位增長，乘聯會秘書長崔東樹表示，主要動力仍是中國產品競爭力提升和歐美市場的突破，及俄烏危機下的俄羅斯市場的國際品牌全面被中國車替代，尤其是中國新能源出口競爭力提升帶來的出口增量巨大。

政策方面，自6月份以來，國内新能源汽車消費刺激政策密集出台，利好不斷，從需求端和供給端，兩側同時發力。

6月2日，國務院召開常務會議提出，要延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免政策，更大釋放新能源汽車消費潛力。6月8日，商務部明確提出將統籌開展「百城聯動」「汽車節」和「千縣萬鎮」新能源汽車消費季活動。6月15日，2023年新能源汽車下鄉活動啓動。

7月19日，工信部表示，將加快落實促進汽車和家居消費等政策，加緊制定實施汽車、電子、鋼鐵等十個重點行業穩增長的工作方案。7月24日，中共中央政治局會議再次強調要提振汽車、電子產品、家居等大宗消費。

展望今年下半年的行情，多機構認為，在車輛購置稅減免政策，以及各種促消費政策推動下，預計下半年新能源汽車的需求預期復蘇，銷量將好於上半年。

02比拼「性價比」，新勢力格局或再生變

儘管汽車行業近日利好不斷，但目前汽車企業面臨的問題正不斷被市場放大。尤其是新能源領域，伴隨著越來越多傳統車企大刀闊斧的「電動化」轉型，新能源汽車賽道更加擁擠，競爭日趨激烈。

目前，市場上的新能源汽車企業大致可分為兩類，一類是傳統的具有機械加工制造優勢的企業，如比亞迪、長城、吉利等；另一類是具有互聯網及智能服務背景的新能源汽車企業，如，蔚來、理想、小鵬、零跑等造車新勢力。

以造車新勢力為例，行業的分化趨勢也愈加明顯。此前，「蔚小理」用來代指造車新勢力的頭部陣營，但現在這三家車企的銷量規模已經不在一個層級上了。

今年上半年，理想以13.91萬輛的成績拿下造車新勢力上半年銷量冠軍；而蔚來、小鵬銷量則分别為5.46萬輛、4.14萬輛，排名末尾，與理想銷量差距進一步擴大。這樣差距也充分體現在二級市場上，目前理想超3000億港元總市值已經成為港股第二大汽車股，僅次於比亞迪的7750億港元總市值。此外，理想3122.72億港元總市值約等於2個蔚來（港股總市值為1632億港元）和2.8個小鵬汽車（港股總市值為1125.5億港元）。

此外，近年來哪吒、零跑等二線新勢力則異軍突起，分别以6.24萬輛、4.45萬輛的數據，排名第二、第三。

很明顯，「蔚小理」的格局已經被打破，隨著哪吒、零跑等二線新勢力成功破局，一個全新的造車新勢力格局或正在形成。

究其原因，哪吒、零跑等二線新勢力逆襲，性價比是他們最大「殺手锏」。

一直以來，「蔚小理」的主戰場都是30-50萬元高端電動汽車市場，而哪吒、零跑則精準切入中低端市場。這樣的定位成功避開了蔚小理、特斯拉、比亞迪等的圍剿，同時又可讓公司在中小城市快速下沉。

如，零跑主打高品價比、大眾化新能源汽車，將主力C系列的價格定位在15萬至20萬元，再配合5.99萬-8.99萬元的零跑T03這樣的入門版車型，給用戶提供了更多親民的選擇。

零跑汽車董事長朱江明曾坦言，「零跑要以15-20萬的價格，打造30-40萬的用車享受。」

哪吒汽車方面，縱覽上半年，該公司算是表現較為穩定的造車新勢力之一，合計銷售了62417輛。其中，10萬元以下的中低端市場的哪吒V和哪吒U依舊是哪吒汽車的銷量主力。

除此之外，正奮力追趕的小鵬汽車也採取了「性價比」策略。據悉，小鵬G6共推出5個版本，起售價直接拉到20.99萬。如，755超長續航Max版本，在集合了800V高壓SiC碳化矽平台與全系標配的3C電芯，激光雷達、Orin芯片的情況下，25.49萬的定價加上XNGP免費，將性價比推到更高的維度。

對於大眾化市場而言，對價格敏感的消費者居多，因此售價上的競爭力也最直觀。早在G6上市之前，何小鵬就曾透露，G6將採取「規模優先的平衡定價法」，在成本可控的條件下，給出最有競爭力的價格。

需要指出的是，15-20萬元是中國汽車消費的主力市場，市場競爭最為激烈，不少造車新勢力、傳統汽車企業新能源品牌等均瞄準了這一區間。

眼下，傳統車企與跨國車企都在加速向新能源領域轉型，這將會對造車新勢力的生存帶來較大衝擊。未來，新勢力市場競爭格局仍存在較大變數。