業績亮眼，中藥板塊大漲，多股創歷史新高！

原創

5月4日，節後A股的第一個交易日，中藥板塊表現活躍，個股紛紛大漲，其中，江中藥業（600750.SH）、葵花藥業（002737.SZ）、華潤三九（000999.SZ）、太極集團（600129.SH）、昆藥集團（600422.SH）、九芝堂（000989.SZ）均漲10%，同仁堂（600085.SH）漲7.84%，以嶺藥業（002603.SZ）漲4.54%。

值得關注的是，中藥板塊並非近期才開始表現，自2021年年末開始，不少個股就走勢強勁，股價不斷震蕩攀升，目前不少公司已經悄悄地創出了歷史新高，如江中藥業、華潤三九、太極集團等。中藥板塊的投資模式，再也不是過往的遊資炒作模式，而是徹底向機構的價值投資模式逐步轉變。

業績亮眼

之所以中藥板塊如此受資金追捧，源於行業的基本面確實過硬。前段時間，中藥個股的一季度陸續披露，業績表現靓麗。

筆者根據同花順問財數據，梳理A股中藥板塊的75家上市公司，一季度營收超過10億元的公司有25家，佔比約為33%。其中，白雲山以216.29億元的成績位列榜首，緊隨其後的是雲南白藥、華潤三九、同仁堂、太極集團。

其中，共66家公司的一季度歸母淨利潤實現盈利，佔比接近9成，有58家公司歸母淨利潤錄得正增長，佔比約為77%。業績實現翻倍增長的個股有13只，太極集團以991.16%的業績增速位列中藥「業績增速王」，其主要受銷售收入增長及毛利率提升所致。此外，吉林敖東、生物谷、隴神戎發、嘉應制藥、康恩貝等股業績增速也相對居前。

有機構認為，目前中藥板塊估值處於歷史低位，整體仍處於被低估狀態，在業績的支撐下，中藥板塊有望迎來中長期佈局機會，行業存在較大估值提升空間。

中藥站上政策的風口

自2021年以來，高層就連續發佈了加快中醫藥特色發展、中醫藥振興等相關政策，作為中華民族傳承數千年的瑰寶，中藥近年來越發受到重視

2022年3月，國務院發佈《「十四五」中醫藥發展規劃》，明確「十四五」中醫藥發展規劃目標和主要任務。2022年10月份，國家中醫藥管理局發佈《「十四五」中醫藥人才發展規劃》明確到2025年，全國醫療衛生機構中醫藥人員總數要突破100萬人，全國中藥師要達到15萬人。

今年2月份，國務院辦公廳印發《中醫藥振興發展重大工程實施方案》，其中提出，加快促進中藥材種業發展，著力改善中醫藥發展條件，發揮中醫藥特色優勢，提升中醫藥防病治病能力與科研水平，推進中醫藥振興發展。4月份，《「十四五」中醫藥文化弘揚工程實施方案》於公佈，方案提出「加大中醫藥文化活動和產品供給」等12項重點任務。

此外，2023年3月份，全國中成藥聯合採購辦公室發佈《全國中成藥採購聯盟集中採購文件（徵求意見稿）》，這也意味著全國範圍内的中成藥帶量採購正快速推進。隨著人口老齡化趨勢加劇，慢性病患者基數不斷擴大，對中成藥的剛性需求也隨之增長。因此，國家一方面通過集採從採購端降低中成藥的價格成本；另一方面通過醫保目錄動態調整，讓更多的創新中成藥進入醫保目錄，從支付端減輕患者的費用。

近些年的政策，從中藥創新藥的研發和審評審批，中藥市場管理、人才培養再到中藥集採、醫保報銷的大力推進，可以說全面覆蓋中藥產業鏈各個環節，多方舉措之下，中藥行業正迎來高速發展時期。

展望後市，中信證券表示，受益於消費升級和政策扶持，整體中醫藥行業需求仍持續向好，中藥板塊行情具備可持續性。天風證券近日研報指出，從2023年策略上來看，中藥將演繹三個階段的交易機會——業績穩定、估值修復、估值擴張。以中國特色估值體系為切入點，其在醫藥行業演繹路徑之一便是中醫藥。中藥板塊有望進入估值擴張階段。整體看好中藥板塊機會，業績趨勢向好，估值有望從修復到擴張。