【解讀】業績韌性顯現，「安防巨頭」海康威視佈局智能物聯領域有何妙招？

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近期，海康威視披露2021年年度報告暨2022年第一季度財報。

2021年度年報顯示，公司實現營業總收入814.20億元，比上年同期增長28.21%；歸屬於上市公司股東的淨利潤168.00億元，比上年同期增長25.51%。

在新冠疫情反復、芯片短缺、原材料成本增長等種種不利因素下，海康威視營收及淨利潤增長率逆勢增長，扭轉近年下滑趨勢。

公司的分紅預案是每10股派發現金紅利9元，派發的現金紅利約85億元，約佔2021年歸母淨利潤50%。二級市場方面，4月18日，公司股價上漲4.53%，近5日漲幅11.72%。

業績增長呈「V型」反彈

回顧2021年，在紛繁復雜、急劇變化的國内外環境中，海康威視依然取得不錯的增長。

報告期内，公司實現營業總收入814.20億元，比上年同期增長28.21%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤168.00億元，比上年同期增長25.51%。

對比往績業績看，2021年是海康威視顯著扭轉業績下滑態勢的一年。

自2017年以來，公司的業績增長逐年下降，2017-2020年的營收增速分别約為31.22%、18.93%、15.69%、10.14%；歸母淨利潤增速分别約為26.77%、20.64%、9.36%、7.82%。

而2021年，在面對新冠疫情反復、全球芯片短缺、原材料價格上漲等多重不利因素，海康威視業績表現不僅穩健，甚至還一改往年增速下滑態勢，逆勢增長。

2021年年報中，海康威視對各條業務線的營收重新劃分，將創新業務的收入從主業中剝離出來，以便更清晰的表述公司業務構成。

按照新分類規則，國内公共服務事業群PBG收入191.61億元，同比增長19.85%；企事業事業群EBG收入166.29億元，同比增長12.94%；中小企業事業群SMBG收入134.90億元，同比增長46.49%；其他主業收入9.43億元，其他主業收入主要包含不能計入三大BG，獨立運營的一些業務，如少量服務收入。

PBG與SMBG在2021年上下半年的增長基數不同，增長前高後低較為明顯，EBG上下半年增速相對均衡。

2021年下半年，國内經濟整體受到疫情影響，部分行業政策調整加速,其中教育行業、房地產行業政策的調整，對短期收入增長帶來一些波動。

中長期看，經濟高質量發展的要求將會更加突出，城市智慧化治理、產業數字化變革、企業數字化轉型的需求將進一步明確，智能物聯、人工智能和大數據技術在幫助各行各業實現效率提升、運營創新、組織優化、成本控制等方面，有巨大的可為市場空間。

2021年海外市場從疫情中逐步恢復，同時也受到芯片短缺和國際物流大幅漲價等方面的影響，公司充分利用全球營銷網絡優勢，有效調動供應鏈，保證高價值產品銷售取得不錯增長。報告期内，海外主業收入189.26億元，同比增長15.09%。

創新業務成增長新動力

2021年，海康威視創新業務增長速度普遍較快，佔比進一步提升。

報告期内，公司創新業務整體收入122.71億元，同比增長98.93%，佔公司營收比重達到15.07%，已經成為拉動公司成長的穩定動力來源。

2015年以來，海康威視鼓勵内部員工創新創業，建立内部創新跟投制度，先後成立8個創新業務，分别是智能家居、移動機器人與機器視覺、紅外熱成像、汽車電子、智慧存儲、智慧消防、智慧安檢、智慧醫療。

其中2021年收入超過10億元的創新業務主體有5個，分别是螢石、機器人、微影、汽車電子、存儲業務。

在推動創新業務上市方面，目前螢石網絡已經遞交IPO申請；海康機器人分拆上市的提示性公告也已披露，相關籌備工作正在推進中。

技術創新是科技企業發展的驅動力，只有通過持續的技術創新，海康威視這類科技企業才能持續發展。2021年是海康威視成立的第二十年，也是公司上市的第十二年。

2010年5月，公司上市融資34億元，上市12年來，海康威視累計研發投入354億元，2017年到2021年，海康威視的研發佔收入比重分别為7.62%、8.99%、9.51%、10.04%、10.13%，研發投入佔比逐年提高。

明確智能物聯定位

過去二十年，海康威視見證和參與安防行業的發展壯大，同時，智慧安防是智能物聯落地的主戰場。未來，公司將業務領域定位為「智能物聯AIoT」，以物聯感知、人工智能、大數據技術服務為各行各業賦能。

從原定位以視頻為核心的智能物聯網解決方案和大數據服務提供商，到現在進一步提升到智能物聯，海康威視不再強調或者強化視頻，而是強調其他的感知設備，在非視頻的投入會增加，來擴充海康的產品線，也在智能技術上進一步的投入感知智能、認知智能。

海康是做監控起步，以視頻為核心。物聯網有三個層次，分别是感知層、網絡傳輸層和應用層。

目前海康威視技術主要集中在感知層領域，公司以視頻技術為起點，持續拓展和佈局可見光、毫米波、紅外、X光等領域。不過在七八年前就開始展開做其他的感知，融合發展聲、溫、濕、壓、磁等感知手段，打造全面、多維的感知技術平台，實現智能物聯在感知層的技術支撐。

為滿足智能物聯網可持續發展需求，海康威視提出嵌入式開放平台海康合溥（HEOP），支持算法或組件的容器化獨立部署和靈活調度。海康威視新產品全部基於HEOP進行開發。

通過這個統一的嵌入式軟件平台，使海康威視所有類型的智能物聯網設備具有相同的軟件基礎，屏蔽不同硬件開發和運行環境的差異，支持通過軟件升級來改變硬件產品的功能，大幅提升開發效率。

謹慎樂觀

與2021年財報一起公佈的，還有海康威視2022年一季報。

今年一季度，公司實現營收165.22億元，同比增長18.11%，歸母淨利潤22.84億元，同比增長5.29%。

海康威視表示，國内受疫情影響，部分省市存在靜態運營和物流受阻的情況，對國内業務增長有一定的抑制影響。海外市場受疫情影響逐漸減小，保持較好的增長勢頭。創新業務整體步入較快的增長階段。

在對今年整體業績預判上，公司表示，海外市場的復蘇、創新業務的高速成長，為公司的整體發展打下堅實基礎。智能物聯業務高度碎片化的特點，業務需求的多樣化和需求本身的確定性仍然可以期待。因此公司對2022年整體預測是謹慎樂觀。