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【热点零距离】股价大涨7.42%!“改性塑料龙头”普利特拟重组某新能源企业
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日期:2022年2月14日 下午8:18作者:瓶子 編輯:Sukie
【热点零距离】股价大涨7.42%!“改性塑料龙头”普利特拟重组某新能源企业

2月13日,国内改性塑料龙头普利特(002324.SZ)发布关于筹划重大资产重组的提示性公告。

公告称,为实现上市公司的战略布局,提高上市公司的持续盈利能力,公司拟以现金重组某新能源企业,并向其现金增资,用于标的公司的产能提升和业务发展。资金来源为上市公司的自有资金、并购贷款等。本次交易完成后,标的公司将成为上市公司的控股子公司。

【热点零距离】股价大涨7.42%!“改性塑料龙头”普利特拟重组某新能源企业

公告指出,标的公司是专业从事三元、磷酸铁锂的锂离子电池及其系统的研发、生产和销售的新能源企业,产品广泛应用于智能家电、电动工具、通信、储能等领域。公司拥有自主核心知识产权、丰富的新能源技术储备和持续的研发能力,在全球拥有较多知名客户。

普利特表示,本次交易有助于快速提升上市公司在新能源领域的产业布局,并通过增资进一步支持标的公司的产能提升,促进标的公司把握储能领域的产业机遇,推动上市公司和标的公司的产业协同,促进上市公司的高质量发展。

受此消息影响,2月14日,普利特盘中一度涨停,截至收盘,股价涨幅7.42%,股价15.34元,最新市值为155.6亿元。

【热点零距离】股价大涨7.42%!“改性塑料龙头”普利特拟重组某新能源企业

01立足改性塑料,积极拓展新能源业务

公开资料显示,普利特成立于1999年,于2009年上市,深耕汽车新材料行业近三十年,已经成为国内新材料行业领军企业,当前业务涵盖三大板块,包括改性材料、ICT材料产业和特殊化学品产业。

目前,改性塑料主要用于家电、汽车、电子电器、办公设备和电动设备等。其中,改性塑料在汽车行业应用广泛,占据约25%的份额,主要用于汽车减重、安全、节能等方面。

尤其对新能源汽车而言,由于续航里程的短板,“汽车轻量化”趋势愈发明显。随着新能源汽车的高速发展,改性塑料发展空间巨大。

据了解,我国改性塑料起步晚,当前国内汽车改性塑料市场主要被外资企业所占据。其中,国外企业高达70%,国内企业仅为30%,未来改性塑料行业存在一定进口替代空间。

此外,我国改性塑料行业市场集中度低,前四企业仅占整体市场的11.5%。国内改性行业的上市公司主要有金发科技(600143.SH)、道恩股份(002838.SZ)、普利特(002324.SZ)、银禧科技(300221.SZ)、南京聚隆(300644.SZ)、沃特股份(002886.SZ)。

申港证券研报指出,改性塑料国内产量2011至2019年复合增速为11.6%,2019年国内塑料改性化率为20.4%,相比发达国家仍有较大的提升空间,预计2024年将提升到30%。

【热点零距离】股价大涨7.42%!“改性塑料龙头”普利特拟重组某新能源企业

汽车改性塑料业务正是当前普利特的主要收入和盈利来源。如上图,2021年上半年公司改性塑料行业营收为20.37亿元,占总营收比重为96.06%。

近十年,普利特在改性材料产业方面的成就,可从公司业绩窥见一斑。如下图,财报显示,2011年公司总营收仅为9.26亿元,截至2020年末,公司营收已提升至44.48亿元;同期归母净利润也由0.88亿元上涨至3.95亿元。

【热点零距离】股价大涨7.42%!“改性塑料龙头”普利特拟重组某新能源企业

值得一提的是,进入2021年,普利特业绩下滑明显。公司预计2021年归母净利润1582.82万至2374.23万,同比下降94%至96%。

对此,普利特称,报告期内,公司主营产品上游主要原料(树脂基材料成本占比80%)及辅料价格继续大幅快速上涨,公司成本大幅增加,对净利润产生了严重影响。

在二级市场,2021年该股表现同样不尽人意。自2021年1月19日该股上涨至全年高点21.5元/股后,便一路下跌至2021年10月25日的全年低点10.26元/股,全年最高累跌52.3%。随后股价有所回升,截至2022年2月14日,该股涨至15.34元/股,累涨47.64%

客户拓展方面,通过多年的积累,公司已积累了一批优质的客户资源,涵盖全球顶尖车企,包括BMW(宝马)、Daimler Benz(奔驰)等欧系车企,GM(通用)、Ford(福特)和Chrysler(克莱斯勒)等北美三大车企,上汽大众、上汽通用、一汽大众、长安福特、华晨宝马等合资车企,吉利汽车、上海汽车、长城汽车、长安汽车、比亚迪、奇瑞汽车等自主品牌车企。

值得关注的是,2021年,普利特将全集团汽车改性材料研发、制造、销售等业务集中,成立改性材料事业群。

普利特称,一方面公司将夯实原有的汽车改性材料基础业务,继续拓展市场深度和保持研发力度;另一方面,公司将会聚焦汽车产业新业务增长点,在新能源汽车蓬勃发展的背景下,关注汽车智能化、汽车电动化和新能源汽车领域的改性材料需求,积极推动公司改性材料在新能源汽车中的研发及应用,开拓公司汽车材料业务的新前景。

02 LCP产业化加速落地,或成新增长点?

除了改性材料产业外,普利特在ICT(信息与通信技术)材料产业方面的持续突破,也为公司未来业务提供了新的增长点。

普利特自2013年来在LCP领域深耕细作,已掌握从LCP树脂(原材料)合成,到LCP薄膜和纤维,形成完整产业链。目前公司拥有LCP聚合技术自主知识产权,是国内首个LCP材料供应商。

据了解,LCP是5G的关键材料,LCP具有低介电损耗等特点,在5G高频信号传输场景中具有广泛的应用。在5G应用的大背景下,LCP材料在基站和手机端迎来新的战略发展机遇。

国金证券预计,若未来5G手机渗透率提升至80%,LCP天线渗透率提升至80%,LCP需求量将有望超过4000吨,形成接近40亿的市场空间。

产能方面,目前普利特拥有2000吨LCP树脂合成能力、3000吨改性LCP注塑材料产能、300万平方米的多规格LCP薄膜自动化生产线,另外公司子公司广东普利特还新建成1000吨细旦LCP纤维产线。

下游方面,普利特在推动下游客户验证的同时,也已开始向下游客户进行小批量供应。2021 年 9月9日,公司发布重组南通海迪LCP相关业务资产并获增资的公告。南通海迪拥有成熟的LCP树脂合成技术和工艺,并拥有1800吨LCP规模量产的合成装置,此次重组将对双方LCP树脂业务进行整合,有望快速提高产能和全产业链布局。

光大证券认为,普利特积极布局电子材料新赛道,LCP业务有望打开公司新的盈利空间。

结语

纵观全球材料龙头企业的发展史,资产重组很常见,已成为公司发展的重要推动力之一。

普利特此次计划切入锂电池赛道,将有助于普利特快速提升其在新能源领域的战略布局。通过增资,将进一步提升标的公司产能,促进标的公司把握新能源领域的产业机遇。

与此同时,在5G应用的大背景下,普利特LCP产业化加速落地,公司在ICT(信息与通信技术)材料领域的发展也值得投资者关注。

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