控制權易手 寧波國資入主創源股份

2021年12月29日，創源股份（300703.SZ）公布公告稱，公司控股股東寧波市北侖合力管理咨詢有限公司（以下簡稱「合力管理咨詢」）全體股東擬向寧波市文化旅遊投資集團有限公司（以下簡稱「寧波文旅投」）轉讓其持有的合力管理咨詢股權，合力管理咨詢實際控制人由任召國變更為寧波文旅投的實際控制人寧波市人民政府國有資産監督管理委員會，創源股份實際控制人擬發生變更。

創源股份獲寧波國資入主

公告顯示，合力管理咨詢持有創源股份股票5644.95萬股，占創源股份總股本的比例為30.88%，為創源股份控股股東；任召國持有創源股份股票810萬股，占創源股份總股本的比例為4.43%，為創源股份實際控制人。

2021年12月28日，合力管理咨詢全體股東與寧波文旅投簽署了附生效條件的《股權轉讓協議》，約定在《股權轉讓協議》經寧波市文化旅遊投資集團有限公司上級主管國有資産監督管理機構批准後，且公司股東大會同意豁免相關股份自願鎖定承諾後，首先由合力管理咨詢通過協議轉讓方式向任召國轉讓所持創源股份股票3,656,500股（占創源股份總股本的比例為2.00%），轉讓完成後，合力管理咨詢持有創源股份股票52,793,000股（占創源股份總股本的比例為28.88%）。上述交易完成後，合力管理咨詢的全體股東將其持有的合力管理咨詢的100%股權轉讓給寧波文旅投。

上述兩項交易步驟綁定操作，交易全部完成後，寧波文旅投持有合力管理咨詢100%股權，間接持有創源股份股票52,793,000股，占創源股份總股本的比例為28.88%；任召國持有創源股份股票11,756,500股，占創源股份總股本的比例為6.43%。

本次交易，寧波文旅投總計需支付對價808,640,000元，投後將持有合力管理咨詢100%股權，間接持有創源股份28.88%的股份，對應標的公司估值28億元，相較于創源股份22.12億元的市值（截至12月30日收盤），溢價約26%。

特別需要注意的是，根據《股權轉讓協議B》所示，本次交易寧波文旅投總計需支付對價808,640,000元，先期支付金額為609,758,252元（分三期），約占總對價的75%。而剩余的198,881,748元，將根據業績承諾期内的業績完成情況分三期支付。轉讓方承諾，上市公司2022年至2024年三年合計歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益後的淨利潤分別不低于7,000萬元、8,000萬元、9,000萬元，以上三年合計為24,000萬元。如轉讓方未實現業績承諾，需向受讓方作出補償。而該筆剩余的股權轉讓款將首先用于抵償上述業績差額部分。

業内人士指出，從溢價角度分析，寧波國資的這一收購行為中規中矩；從三年承諾業績角度分析，該案例承諾業績為近兩年寧波轄區内與國資發生控股權交易的七家上市公司第二高（業績承諾第一高的是寧波建工）。

推動國有上市公司做大做優做強

創源股份于2017年9月份登陸深交所，主營業務為紙質時尚文教、休閑文化用品的設計、生産、銷售。公司實際控制人為任召國，其通過自持和控制的合力管理咨詢共持有上市公司21.37%的股份。2020年9月份，任召國和合力管理咨詢所持有的6412.50萬股股票正式解禁，但兩者均未減持，且至今在自身似乎並沒有特殊資金需求的情況下，實控人此次轉讓股權實控人方面也未出現股權質押等情況。

任召國及合力管理咨詢此次引進國資究竟是何原因，答案或許可以從寧波文旅投近來在資本市場的頻頻出手中探尋一二。

據公開信息顯示，寧波文旅集團是寧波市人民政府直屬的一級國有企業，于2020年6月11日正式挂牌成立，注冊資本金25億元，已涉足産業投資、文化金融資本、教育和影視文化娛樂、會展旅業、交通産業運營、酒店物業等六大産業，擁有參控股企業64家。

該公司參與了寧波市若幹市屬平台主導的私募股權投資基金、亦與中信出版集團、華貿集團合作成立了私募股權投資基金。中信出版集團是中央企業出版集團，是全國優秀出版機構，擁有圖書、報刊、電子、音像和網絡出版及批發零售全牌照，主營圖書出版與發行業務、數字閱讀和服務業務、書店業務；華貿集團是寧波當地知名教育集團。分析人士認為，未來寧波文旅集團能否將上述資源與創源股份進行對接，值得市場期待。

值得一提的是，寧波文旅集團這家改組成立不到兩年的寧波地方國企，在資本市場上頻頻出手，俨然已成為寧波這個經濟發達地區國資平台投資領域的主力軍。

2021年1月，通過定向增發的方式，寧波文旅集團持有了新三板上市公司寧波公運23.66%的股份。寧波公運的主營業務涵蓋道路運輸及與之相關的客運站經營、油料銷售等。

2021年7月，寧波文旅投斥資2.45億元聯合杭州天邁網絡有限公司，自深圳市名家匯科技股份有限公司（300506.SZ）手中收購浙江永麒照明工程有限公司55%股權。本次交易完成後，文旅集團持有48%股權，杭州天邁持有7%股權，永麒照明正式加入寧波國資體系，成為文旅集團旗下一級子公司。永麒照明的主營業務涵蓋照明設計，照明工程施工、安裝及設計，LED照明器材及控制系統的設計、研發、制造、加工、批發、零售等，幾個月後，在2021年11月1日寧波市國資委出台的《推進市屬企業上市和並購工作方案（2021-2025年）》中，永麒光影（原名：永麒照明）還成為了首批被列入寧波市屬企業上市培育庫名單企業。

2021年10月11日，寧波市人民政府出台《關于深入實施「鳳凰行動」寧波計劃促進經濟高質量發展的若幹意見》，其中主要目標之一，就是推動國有上市公司做大做優做強；將國有控股企業IPO以及國有控股上市企業重組作為深化混合所有制改革的重要途徑，推動經營性國有資産資本向上市公司集中；按照市場化原則，推進國有金融機構混合所有制改革；全力培育和推動一批國有控股企業IPO，鼓勵國有控股上市企業通過資産注入、開展直接融資等方式做強做大，鼓勵國有資本成為上市公司的基石投資者。

寧波國資委積極落實寧波市人民政府意見，將力爭到2025年末，國有控股上市公司不少于7家，總市值達300億元以上，新增並購重組金額累計達到100億元以上，市屬企業資産證券化率也將達到40%。

分析人士指出，當前國企入主投資A股上市公司愈發頻繁，中小市值的A股上市公司尋求與地方國資聯姻也成為了一種趨勢，但在聯姻過程中雙方是否能在管理輸出、産業協同、資金支持等各方面形成合力，對聯姻雙方是一種考驗。寧波文旅投作為寧波市委市政府為加快整合全市旅遊資源、提升旅遊産業品質、進一步放大國有資本帶動力、推動全市旅遊業向規模化集約化發展而組建的市屬一級國有企業，在其主營領域的資源整合、産業布局均較為深入。寧波文旅集團與創源股份的結合，有望為上市公司提升品牌形象、開拓國内市場、建立優勢渠道提供強有力的幫助和背書。

來源：發布易