A股短期波动加大创指跌近1% 电力基建掀涨停潮向好趋势或延续

12月15日，A股三大指数集体低开，随后冲高回落，维持窄幅震荡，电力、光伏、建筑装饰等多板块活跃，地产股表现亮眼，数字货币、券商板块表现活跃，医疗服务、农业种植、食品加工、白酒等走弱。午后，两市指数延续窄幅震荡，各大指数全线翻绿，创业板指跌近1%，电力板块逆势走高，景点及旅游、房地产等多板块持续活跃，体育、造纸板块异动拉升，临近尾盘白酒股有所回暖，但医药及医疗服务板块大跌，食品加工、盐湖提锂板块全天萎靡。总体而言，沪深两市整体处于高位调整状态，存量博弈特征显著，个股个股跌多涨少，超2300只个股下跌，涨停股超90家，赚钱效应偏弱。

截至收盘，沪指跌0.38%报3647.63点，成交额达4811亿元；深成指跌0.73%报15026.21点，成交额达6549亿元；创指跌0.87%报3464.76点，成交额达2824亿元。两市成交额较上个交易日减少55亿，市场继续缩量。连续第39个交易日突破1万亿元，北向资金流入速度放缓，全天实际净买入7.52亿元，仍录得连续11日净买入；其中沪股通净买入5.59亿元，深股通净买入1.92亿元。

盘面上，电力、特高压、工程建设、房地产、水务、建筑等板块涨幅居前；医药、医疗服务、CRO概念、食品饮料、盐湖提锂、酒店餐饮、电器仪表等板块跌幅居前。

电力、基建板块强势掀涨停潮 医药及锂电概念下行领跌

年内第二次降准今日(12月15日)落地，基建投资明年或适度超前，工程建设板块集体走强，建研设计(301167.CN)、龙元建设(600491.CN)、山西路桥(000755.CN)、中材国际(600970.CN)、中铝国际(601068.CN)、成都路桥(600106.CN)涨停，中锐股份(002374.CN)、中国电建(601669.CN)等纷纷冲高涨超7%。房地产板块集体回暖，蓝光发展(600466.CN)、南国置业(002305.CN)、科新发展(600234.CN)、大龙地产(600159.CN)、三湘印象(000863.CN)、京能置业(600791.CN)等涨停，珠江股份(600684.CN)、广宇发展(000537.CN)等冲高跟涨。钢铁板块持续走强，金洲管道(002443)涨停，安阳钢铁(600569)、攀钢钒钛(000629)、抚顺特钢(600399)跟涨；成渝双城经济圈明年拟推进重大项目160个，重庆本地股拉升，渝开发(000514.CN)、重庆建工(600939.CN)、重庆路桥(600106.CN)、财信发展(000838.CN)、三羊马(001317.CN)等多股涨停。券商板块活跃上涨，国联证券(601456.CN)涨停，财通证券(601108.CN)、浙商证券(601878.CN)、国金证券(600109.CN)等小幅上涨。此外，特高压板块大幅走强，风范股份(601700.CN)三连板，派瑞股份(300831.CN)涨超13%，许继电气(000400.CN)、平高电气(600312.CN)等多股涨停。央行强调要稳妥有序推进数字人民币研发，数字货币板块一度冲高，中嘉博创(000889.CN)涨停，仁东控股(002647.CN)、科蓝软件(300663.CN)涨超7%，数码视讯(300079.CN)、天喻信息(300205.CN)等跟涨。

午后，电力板块持续拉升领涨两市，晋控电力(000767.CN)、穗恒运A(000531.CN)、大连热电(600719.CN)、金山股份(600396.CN)等涨停，华电国际(600027.CN)、上海电力(600021.CN)、申能股份(600642.CN)、吉电股份(000875.CN)等大涨超8%;电网设备板块跟随走强，炬华科技(300360.CN)、扬电科技(301012.CN)涨超10%，顺钠股份(000533.CN)、三变科技(002112.CN)、长城电工(600192.CN)、东方电子(000682.CN)、风范股份(601700.CN)等掀涨停潮。景点及旅游板块拉升，曲江文旅(600706.CN)涨超5%，云南旅游(002059.CN)、西藏旅游(600749.CN)、众信旅游(002707.CN)等跟涨；白酒板块尾盘有所回暖，金种子酒(600199.CN)涨超5%，青海春天(600381.CN)涨超3%，皇台酒业(000995.CN)、青青稞酒(002646.CN)、泸州老窖(000568.CN)拉升翻红，今世缘(603369.CN)、迎驾贡酒(603198.CN)等股跌幅收窄。不过，锂概念股持续下行，西藏城投(600773.CN)跌超7%，天齐锂业(002466.CN)跌超6%，金圆股份(000546.CN)、科达制造(600499.CN)、盛新锂能(002240.CN)、赣锋锂业(002460.CN)等跟跌。CRO概念持续走弱，药明康德(603259.CN)跌停，泰格医药(300347.CN)跌超8%，美迪西(688202.CN)、昭衍新药(603127.CN)等跌超6%。教育板块表现低迷，博瑞传播(600880.CN)跌超5%，开元教育(300338.CN)、博通股份(600455.CN)、中公教育(002607.CN)等跟跌。

11月经济继续保持恢复态势 降准落地释放1.2万亿资金

12月15日，国家统计局数据显示，中国11月工业增加值同比增长3.8%，预期3.7%，前值3.5%。1-11月份，规模以上工业增加值同比增长10.1%，两年平均增长6.1%。11月社会消费品零售总额同比增长3.9%，预期4.7%，前值4.9%。1—11月份，社会消费品零售总额399554亿元，同比增长13.7%，比2019年1-11月份增长8.2%。其中，除汽车以外的消费品零售额360339亿元，增长14.0%。1-11月份，全国房地产开发投资137314亿元，同比增长6.0%;比2019年1-11月份增长13.2%，两年平均增长6.4%。其中，住宅投资103587亿元，增长8.1%。同时，统计局披露，70个大中城市商品住宅销售价格环比延续下降态势，同比涨幅持续回落。11月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比持平，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.2%，降幅比上月收窄0.2个百分点。统计局分析称，11月份国民经济继续保持恢复态势，主要宏观指标处于合理区间。但也要看到，国际环境更趋复杂严峻，我国国内经济恢复制约仍然较多。下一步，要坚持稳中求进工作总基调，加快构建新发展格局，全面深化改革开放，继续做好“六稳”、“六保”工作，做到跨周期和逆周期宏观调控政策有机结合，着力稳定宏观经济大盘，保持经济运行在合理区间。

另外，据中国央行公告称，12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)，释放长期资金约1.2万亿元。同日，为维护银行体系流动性合理充裕，央行开展了5,000亿元中期借贷便利(MLF)操作，操作利率2.95%。市场人士指，此次央行实施降准，释放的部分资金被金融机构用于归还到期MLF，因此MLF缩量续做并不代表资金净回笼。此外，本月MLF到期量达9,500亿，意味着12月有4500亿被降准资金置换。短期政策利率下调的可能性不大，未来MLF利率能否下调，将主要取决于明年上半年经济形势。不过央行维护流动性稳定的态度未改，预计年末资金面将维持稳中偏松的态势；同时考虑到春节资金跨节需求，明年1月MLF置换量可能在1,000亿之内。

市场观望情绪浓厚 短期波动风险或加大

外围美国议息会议今晚将落地，紧缩政策趋势下短期或有影响，美股连续两日下跌对于A股难免产生一定波及，沪深三大指数今日集体偏弱震荡调整，上证指数低开震荡后尾盘跌幅扩大，创业板指数跌近1%，权重股领跌，指数尾盘跳水也隐隐表现出部分资金的担忧情绪，观望态度较为明显。技术面上，近期沪指短线再度冲击3700点未果，在上攻过程中受阻于缺口压力后震荡回落，叠加北向资金放缓节奏，说明目前做多动能不够充分，这也是指数震荡调整的主要原因。目前来看，两市成交量未能有效放大，存量博弈特征显著，短期市场还有反复震荡蓄势的需求，接下来如果进一步回踩宽幅震荡的话，则关注下方3630点附近一线支撑，而创业板3500上方压力明显，预计短线也将继续震荡修复。总之，在巨无霸中国移动上市之前，市场不具备大跌急跌的可能，震荡整理将是市场主要运行特征。

最新公布的经济数据看，11月份国民经济继续保持恢复态势，主要宏观指标处于合理区间。目前A股走势有政策托底，整体趋势暂无问题，注意警惕短期波动风险即可。随着通胀见顶预期加强以及降准落地，货币宽松预期再次增强，给A股带来整体提振，来年货币信用宽松预期下，市场向好的趋势也有望逐步开启，对跨年以及来年一季度整体行情保持乐观。不过，就短期而言，连续上行以及突破多个整数关口之后，指数的波动或有加大可能。未来沪指能否再度挑战年内新高，依然有赖于核心资产的推进，以及增量资金的持续进场，建议投资者继续关注政策面以及资金面的变化情况。操作策略上，短线谨慎关注电网设备、航天军工以及电子科技等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。另外，中长期看消费股的盈利能力比较稳定，可慢慢布局具有品牌价值的个股尤其是各行业板块的消费龙头等。